Porozumenie medzinárodným predpisom Bazilej III

Basel III je súbor medzinárodných bankových predpisov vypracovaných Bankou pre medzinárodné zúčtovanie na podporu stability v medzinárodnom finančnom systéme. Cieľom nariadení Basel III je znížiť škody na ekonomike bankami, ktoré preberajú nadmerné riziko.

Problémy s pôvodnou dohodou sa prejavili počas krízy s rizikovými hypotékami v roku 2007. Členovia Bazilejského výboru pre bankový dohľad sa dohodli na dohode Bazilej III v novembri 2010. Nariadenia sa pôvodne zaviedli od roku 2013 do roku 2015, do marca 2019 však došlo k niekoľkým predĺženiam a Január 2022.

Kľúčové jedlá

• Basel III je súbor medzinárodných bankových predpisov vypracovaných Bankou pre medzinárodné zúčtovanie na podporu stability v medzinárodnom finančnom systéme.
• Účinok dohody Basel III na akciové trhy je neistý, hoci je pravdepodobné, že zvýšená regulácia bankovníctva bude pozitívna pre investorov na dlhopisových trhoch.
• Konečný vplyv dohody Bazilej III bude závisieť od toho, ako bude implementovaný v budúcnosti, ale ideálnou situáciou je celkovo bezpečnejší medzinárodný finančný systém.

Basel III a banky

Banky musia vlastniť viac kapitálu proti svojim aktívam, a tým znižovať veľkosť svojich súvah a ich schopnosť pákového efektu. Zatiaľ čo nariadenia boli pred finančnou krízou predmetom diskusie, udalosti zvýšili potrebu zmeny.

Predpisy Basel III obsahujú niekoľko dôležitých zmien pre kapitálové štruktúry bánk. Po prvé, minimálna výška vlastného imania ako percento aktív sa zvýšila z 2% na 4, 5%. Vyžaduje sa aj ďalší 2, 5% vankúš, čím sa celková požiadavka na vlastné zdroje zvýši na 7%. Tento vankúš sa môže použiť v čase finančného stresu, ale banky budú čeliť obmedzeniam, pokiaľ ide o ich schopnosť vyplácať dividendy a inak rozdeľovať kapitál. Banky museli tieto zmeny implementovať do roku 2019, čo im poskytlo dostatok času, aby zabránili náhlemu zmrazeniu úverov, pretože banky sa snažia vylepšiť svoje súvahy.

Je možné, že banky budú v budúcnosti z časti čiastočne vďaka týmto nariadeniam menej ziskové. Požiadavka vlastného kapitálu vo výške 7% je minimálna a je pravdepodobné, že mnoho bánk sa bude snažiť udržať o niečo vyššiu hodnotu, aby si dali vankúš. Ak sa finančné inštitúcie považujú za bezpečnejšie, náklady na kapitál pre banky by sa v skutočnosti znížili. Stabilnejšie banky môžu vydávať dlh za nižšie náklady. Akciový trh by zároveň mohol prideliť vyšší P / E násobok bankám, ktoré majú menej rizikovú kapitálovú štruktúru.

Basel III a finančná stabilita

Neočakávalo sa, že by Basel III bol všeliek. V spojení s inými opatreniami však nariadenia vytvorili stabilnejší finančný systém. Vyššia finančná stabilita zasa podnietila stabilný hospodársky rast.

Aj keď bankové nariadenia môžu pomôcť znížiť pravdepodobnosť budúcich finančných kríz, môžu tiež brzdiť budúci hospodársky rast. Dôvodom je skutočnosť, že poskytovanie úverov a poskytovanie úverov patria medzi hlavné hnacie sily hospodárskej činnosti v modernej ekonomike. Preto akékoľvek nariadenia určené na obmedzenie poskytovania úverov pravdepodobne aspoň do určitej miery brzdia hospodársky rast. Mnoho regulátorov, účastníkov finančného trhu a bežných jednotlivcov je však ochotných akceptovať mierne pomalší hospodársky rast, ak to znamená väčšiu stabilitu a zníženú pravdepodobnosť opakovania udalostí z rokov 2008 a 2009.

Požiadavky na likviditu a pákový efekt Basel III boli navrhnuté tak, aby chránili pred neobmedzenými pôžičkami a pôžičkami a zabezpečili, aby banky mali dostatok likvidity v čase finančných ťažkostí.

Basel III a investori

Rovnako ako v prípade akýchkoľvek iných predpisov bude konečný vplyv dohody Bazilej III závisieť od toho, ako bude implementovaný v budúcnosti. Pohyby medzinárodných finančných trhov sú navyše závislé od mnohých faktorov, pričom finančná regulácia je veľkou súčasťou. Je však možné predpovedať niektoré z možných dopadov Basel III na investorov.

Je pravdepodobné, že zvýšená regulácia bánk je pozitívna pre investorov na dlhopisových trhoch. Je to preto, že vyššie kapitálové požiadavky zvýšia bezpečnosť dlhopisov vydaných bankami. Väčšia stabilita finančného systému zároveň poskytne bezpečnejšie pozadie pre investorov do dlhopisov, a to aj v prípade, že v dôsledku toho rastie hospodárstvo mierne pomalšie. Dopad na menové trhy je menej jasný, ale zvýšená medzinárodná finančná stabilita umožní účastníkom týchto trhov zamerať sa na iné faktory a menej sa sústrediť na relatívnu stabilitu bankového systému každej krajiny.

Nakoniec je vplyv Basel III na akciové trhy neistý. Ak investori cenia zvýšenú finančnú stabilitu viac ako o niečo vyšší rast podporovaný úvermi, ceny akcií pravdepodobne využijú Basel III (všetky ostatné podmienky zostanú rovnaké). Väčšia makroekonomická stabilita navyše umožní investorom zamerať sa viac na individuálny výskum spoločností alebo odvetví, pričom sa menej obávajú ekonomického pozadia alebo možnosti rozsiahleho finančného kolapsu.

Spodný riadok

Basel III by mal viesť k bezpečnejšiemu finančnému systému a malému obmedzeniu budúceho hospodárskeho rastu. V prípade investorov bude tento dopad pravdepodobne rôznorodý, mal by však viesť k bezpečnejším trhom pre investorov do dlhopisov a väčšej stabilite pre investorov na akciových trhoch. Porozumenie nariadeniam Bazilej III umožní investorom porozumieť budúcemu finančnému sektoru a zároveň im pomáha pri formulovaní makroekonomických názorov na stabilitu medzinárodného finančného systému a globálnu ekonomiku.