Spolupráca
Synergia je koncept, že spoločná hodnota a výkonnosť dvoch spoločností bude vyššia ako súčet samostatných jednotlivých častí. Synergia je pojem, ktorý sa najčastejšie používa v súvislosti s fúziami a akvizíciami (M&A). Synergia alebo potenciálny finančný prospech dosiahnutý kombináciou spoločností je často hnacou silou fúzie.
00:56Spolupráca
Pochopenie synergie
Fúzie a akvizície (M&A) sa uskutočňujú s cieľom zlepšiť finančné výsledky spoločnosti pre akcionárov. Dva podniky sa môžu zlúčiť, aby vytvorili jednu spoločnosť, ktorá je schopná vyprodukovať viac výnosov, ako by mohla byť schopná samostatne, alebo vytvoriť jednu spoločnosť, ktorá je schopná eliminovať alebo zefektívniť zbytočné procesy, čo vedie k výraznému zníženiu nákladov. Z tohto dôvodu sa potenciálna synergia skúma počas procesu fúzií a akvizícií. Ak sa dve spoločnosti môžu zlúčiť, aby vytvorili väčšiu efektívnosť alebo mierku, výsledkom je niekedy to, čo sa nazýva synergické zlúčenie.
Akcionári budú mať úžitok, ak sa cena akcií spoločnosti po fúzii zvýši v dôsledku synergického účinku dohody. Očakávanú synergiu dosiahnutú zlúčením možno pripísať rôznym faktorom, ako sú napríklad zvýšené príjmy, kombinovaný talent a technológia alebo zníženie nákladov.
Napríklad, keď spoločnosť Proctor & Gamble Company získala spoločnosť Gillette v roku 2005, v tlačovej správe spoločnosti P&G sa uvádza, že „zvýšenie cieľov rastu spoločnosti je vyvolané identifikovanými synergickými príležitosťami z kombinácie P & G / Gillette. Spoločnosť naďalej očakáva nákladovú synergiu približne 1 až 1, 2 miliárd dolárov ... a zvýšenie ročného obratu predaja o približne 750 miliónov dolárov do roku 2008. “ V tej istej tlačovej správe potom predseda spoločnosti P&G, prezident a generálny riaditeľ AG Lafley uviedol, „... obaja sme sami lídrami v tomto odvetví a spolu budeme ešte silnejší a ešte lepšie.“ “ Toto je myšlienka synergie - že kombináciou dvoch spoločností sú finančné výsledky väčšie, ako by sa dalo dosiahnuť len jedným z nich.
Okrem zlúčenia s inou spoločnosťou sa spoločnosť môže pokúsiť vytvoriť synergiu aj kombináciou produktov alebo trhov. Napríklad maloobchodný predajca odevov sa môže rozhodnúť krížový predaj výrobkov ponúkaním príslušenstva, ako sú šperky alebo opasky, na zvýšenie výnosov.
Spoločnosť môže tiež dosiahnuť synergiu vytvorením medzidisciplinárnych pracovných skupín, v ktorých každý člen tímu prináša so sebou jedinečný súbor zručností alebo skúsenosti. Tím pre vývoj produktov môže napríklad pozostávať z obchodníkov, analytikov a odborníkov na výskum a vývoj. Táto formácia tímu by mohla viesť k zvýšeniu kapacity a pracovného toku av konečnom dôsledku k lepšiemu produktu, ako by mohli vyrábať všetci členovia tímu, ak budú pracovať samostatne.
Synergia môže byť tiež negatívna. Záporná synergia sa odvodzuje, keď je hodnota kombinovaných jednotiek nižšia ako hodnota každej jednotky, ak funguje samostatne. To by mohlo byť výsledkom, ak by zlúčené firmy mali problémy spôsobené výrazne odlišnými štýlmi vedenia a firemnými kultúrami.
Synergia sa odráža v súvahe spoločnosti prostredníctvom jej účtu dobrej vôle. Goodwill je nehmotné aktívum, ktoré predstavuje časť obchodnej hodnoty, ktorú nemožno pripísať iným obchodným aktívam. Synergie nemusia mať nevyhnutne peňažnú hodnotu, ale mohli by znížiť náklady na predaj a zvýšiť ziskové rozpätie alebo budúci rast. Aby synergia mala vplyv na hodnotu, musí vytvárať vyššie peňažné toky z existujúcich aktív, vyššie očakávané miery rastu, dlhšie obdobie rastu alebo nižšie kapitálové náklady.
Kľúčové jedlá
- Synergia je koncept, že hodnota a výkonnosť oboch spoločností bude vyššia ako súčet samostatných jednotlivých častí.
- Ak sa dve spoločnosti môžu zlúčiť, aby vytvorili väčšiu efektívnosť alebo mierku, výsledkom je niekedy to, čo sa nazýva synergické zlúčenie.
- Očakávanú synergiu dosiahnutú zlúčením možno pripísať rôznym faktorom, ako sú napríklad zvýšené príjmy, kombinovaný talent a technológia alebo zníženie nákladov.