Čo je Delta?
Delta je pomer, ktorý porovnáva zmenu ceny aktíva, zvyčajne obchodovateľného cenného papiera, so zodpovedajúcou zmenou ceny jeho derivátu. Napríklad, ak má opcia na akciu delta hodnotu 0, 65, znamená to, že ak podkladová akcia zvýši cenu o 1 dolár na akciu, opcia na ňu vzrastie o 0, 65 dolára na akciu, všetky ostatné sú rovnaké.
01:43delta
Pochopenie Delta
Hodnoty delta môžu byť kladné alebo záporné v závislosti od typu možnosti. Napríklad hodnota delta pre volaciu opciu sa vždy pohybuje od 0 do 1, pretože pri zvyšovaní ceny podkladového aktíva sa zvyšuje cena volacích opcií. Delty put opcií sa vždy pohybujú od -1 do 0, pretože so zvyšujúcim sa základným zabezpečením klesá hodnota put opcií.
Napríklad, ak má opcia s právom predaja delta -0, 33 a cena podkladového aktíva sa zvyšuje o 1 $, cena opcie s právom predaja sa zníži o 0, 33 $. Z technického hľadiska je hodnota delta opcie prvým derivátom hodnoty opcie vzhľadom na cenu podkladového cenného papiera.
Delta sa často používa pri zaisťovacích stratégiách a označuje sa aj ako zaisťovací pomer.
Príklady delta
Predpokladajme, že existuje verejne obchodovaná spoločnosť s názvom BigCorp. Akcie jej akcií sa kupujú a predávajú na burze cenných papierov a pre tieto akcie sa obchodujú opcie a opcie na nákup. Delta pre call call na akciách BigCorp je 0, 35. To znamená, že zmena ceny akcií BigCorp o $ 1 spôsobí zmenu ceny hovorov BigCorp o 0, 35 USD. Ak sa teda akcie spoločnosti BigCorp obchodujú na úrovni 20 USD a kúpna opcia sa obchoduje na úrovni 2 USD, zmena ceny akcií spoločnosti BigCorp na 21 USD znamená, že kúpna opcia sa zvýši na cenu 2, 35 USD.
Dajte opcie fungujú opačným spôsobom. Ak má opcia s právom predaja na akcie BigCorp delta - 65 USD, potom zvýšenie ceny akcií spoločnosti BigCorp o 1 dolár vygeneruje zníženie ceny opcií na obchodovanie s nástrojmi BigCorp o 0, 65 USD. Ak sa teda akcie spoločnosti BigCorp obchodujú na úrovni 20 USD a predajná opcia sa obchoduje na úrovni 2 USD, akcie spoločnosti BigCorp sa zvýšia na 21 USD a predajná opcia sa zníži na cenu 1, 35 USD.
Ako Delta určuje správanie
Delta je dôležitý výpočet (robený počítačovým softvérom), pretože je to jeden z hlavných dôvodov, prečo sa ceny opcií pohybujú tak, ako to robia, a je to indikátor toho, ako investovať. Správanie delta call a put opcií je vysoko predvídateľné a je veľmi užitočné pre portfóliových manažérov, obchodníkov, manažérov hedžových fondov a jednotlivých investorov.
Správanie delta volania opcie závisí od toho, či je opcia „v peniazoch“ (v súčasnosti zisková), „v peniazoch“ (jej realizačná cena sa v súčasnosti rovná cene podkladovej akcie) alebo „mimo peňazí“. (v súčasnosti neziskový). Možnosti telefonovania v peniazoch sa blížia k číslu 1, keď sa blíži koniec ich platnosti. Možnosti volania na peniaze majú zvyčajne delta 0, 5 a delta na volania mimo peniaze sa blíži 0, keď sa blíži koniec jej platnosti. Čím hlbšia je možnosť hovoru s peniazmi, tým bližšie bude delta k 1 a čím viac sa bude správať ako podkladové aktívum.
Správanie delta opcie s opciou závisí tiež od toho, či je voľba „v peniazoch“, „v peniazoch“ alebo „v peniazoch“ a či sú opakom opcií na volanie. Ako sa blíži čas vypršania, možnosti vloženia peňazí do peňazí sa priblíži k -1. Opcie s putovaním za peniaze majú zvyčajne delta -0, 5 a delta opcie s putami mimo peňazí sa blíži 0 ako blížiace sa vypršanie platnosti. Čím hlbšia je možnosť putovania v peniazoch, tým bližšie bude delta -1.
Delta Spread
Delta spread je obchodná stratégia s opciami, v ktorej obchodník na začiatku vytvorí delta neutrálnu pozíciu súčasným nákupom a predajom opcií v pomere k neutrálnemu pomeru (to znamená, že sa kladné a záporné delty navzájom vyrovnávajú, takže tak celková delta príslušné aktíva sa rovnajú nule). Pri použití rozpätia delta obchodník zvyčajne očakáva malý zisk, ak sa podkladová cenová ponuka výrazne nemení. Väčšie zisky alebo straty sú však možné, ak sa zásoby pohybujú významne v oboch smeroch.
Najbežnejšou delta spreadom je spread kalendára. Rozloženie kalendára zahŕňa vytvorenie delta neutrálnej pozície pomocou opcií s rôznymi dátumami vypršania platnosti. V najjednoduchšom príklade obchodník bude súčasne predávať predajné opcie na mesiac a kupuje nákupné opcie s neskoršou expiraciou v pomere k ich neutrálnemu pomeru. Keďže pozícia je delta neutrálna, obchodník by nemal zaznamenať zisky alebo straty z malých cenových pohybov v podkladovom cennom papieri. Obchodník skôr očakáva, že cena zostane nezmenená, a keďže hovory z blízkeho mesiaca strácajú časovú hodnotu a vyprší ich platnosť, obchodník môže predať volacie opcie s dlhšími dátumami vypršania a ideálne s čistým ziskom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.