Získanie zľavy
Získanie diskontu je zvýšenie hodnoty diskontovaného nástroja v priebehu času a dátum splatnosti sa blíži. Hodnota nástroja sa bude zvyšovať pri úrokovej sadzbe vyplývajúcej z diskontovanej emisnej ceny, hodnoty pri splatnosti a doby splatnosti.
Členenie zľavy
Dlhopis možno kúpiť za nominálnu hodnotu, za prémiu alebo za zľavu. Bez ohľadu na kúpnu cenu dlhopisu sú však všetky dlhopisy splatné v nominálnej hodnote. Nominálna hodnota je suma peňazí, ktorú bude investor dlhopisu splatený pri splatnosti. Dlhopis, ktorý je kúpený za prémiu, má hodnotu vyššiu ako par. Keď sa dlhopis priblíži do splatnosti, hodnota dlhopisu klesá až do dátumu splatnosti. Pokles hodnoty v priebehu času sa označuje ako amortizácia poistného.
Dlhopis, ktorý je vydaný so zľavou, má hodnotu, ktorá je nižšia ako nominálna hodnota. Keď sa dlhopis blíži svojmu dátumu spätného odkúpenia, jeho hodnota sa bude zvyšovať až do konvergencie s nominálnou hodnotou pri splatnosti. Toto zvýšenie hodnoty v priebehu času sa označuje ako zvýšenie zľavy. Napríklad sa vydá trojročný dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 USD za 975 USD. Medzi vydaním a splatnosťou sa hodnota dlhopisu zvýši, až kým nedosiahne svoju plnú nominálnu hodnotu 1 000 USD, čo je suma, ktorá bude vyplatená držiteľovi dlhopisu pri splatnosti.
Nárast sa môže účtovať pomocou rovnomernej metódy, pričom zvýšenie je rovnomerne rozložené po celé obdobie. Pri použití tejto metódy portfóliového účtovníctva možno nárast diskontu považovať za rovnomernú akumuláciu kapitálových výnosov z diskontného dlhopisu v očakávaní prijatia nominálnej hodnoty pri splatnosti. Zvýšenie sa môže tiež započítať s použitím konštantného výnosu, pričom zvýšenie je najťažšie najbližšie k splatnosti. Metóda konštantného výnosu je metóda vyžadovaná službou Internal Revenue Service (IRS) na výpočet základu upravených nákladov zo sumy nákupu na očakávanú sumu spätného odkúpenia. Táto metóda rozdeľuje zisk po zostávajúcu dobu životnosti dlhopisu namiesto vykazovania zisku v roku vyplatenia dlhopisu.
Na výpočet množstva narastania použite vzorec:
Suma = základ nákupu x (YTM / časové rozlíšenie za rok) - úrok z kupónu
Prvým krokom v metóde konštantného výnosu je určenie výnosu do splatnosti (YTM), čo je výnos, ktorý sa získa z dlhopisu držaného do splatnosti. Výnos do splatnosti závisí od toho, ako často sa výnos zvyšuje. IRS umožňuje daňovníkovi určitú flexibilitu pri určovaní toho, ktoré časové obdobie sa použije na výpočet výnosu. Napríklad dlhopis s nominálnou hodnotou 100 USD a kupónovou sadzbou 2% sa vydáva za 75 USD s 10-ročným dňom splatnosti. Predpokladajme, že je zložený každý rok kvôli jednoduchosti. YTM sa preto môže vypočítať ako:
Nominálna hodnota $ 100 = 75 x (1 + r) 10 dolárov
100 USD / 75 USD = (1 + r) 10
1, 3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Kupónový úrok z dlhopisu je 2% x 100 $ nominálna hodnota = $ 2. Z tohto dôvodu
Obdobie narastania1 = (75 x 2, 92%) - kupónový úrok
Obdobie narastania1 = 2, 19 USD - 2 USD
Obdobie narastania1 = 0, 19 USD
Nákupná cena 75 dolárov predstavuje základ dlhopisu pri vydaní. V nasledujúcich obdobiach sa však základ stáva nákupnou cenou plus vzniknutý úrok. Napríklad po roku 2 sa časové rozlíšenie môže vypočítať ako:
Obdobie narastania2 = [(75 USD + 0, 19 USD) x 2, 92%] - 2 USD
Obdobie narastania2 = 0, 20 USD
Pomocou tohto príkladu je možné vidieť, že diskontný dlhopis má pozitívny prírastok; inými slovami, báza narastá, postupom času sa zvyšuje z 0, 19 $, 0, 20 $ a tak ďalej. Obdobia 3 až 10 sa môžu vypočítať podobným spôsobom, pomocou časového rozlíšenia v predchádzajúcom období na výpočet základu súčasného obdobia.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.