Riziko reinvestovania

Čo je to riziko reinvestície?

Riziko reinvestovania sa týka možnosti, že investor nebude môcť reinvestovať peňažné toky (napr. Platby kupónom) pri miere porovnateľnej so súčasnou mierou návratnosti. Dlhopisy s nulovým kupónom sú jediným cenným papierom s pevným výnosom, ktorý nemá žiadne investičné riziko, pretože nevydávajú žiadne platby kupónom.

Kľúčové jedlá

• Riziko reinvestovania je pravdepodobnosť, že peňažné toky z investície budú zarábať menej v novom cennom papieri.
• Vyplatiteľné dlhopisy sú obzvlášť citlivé na riziko reinvestovania, pretože dlhopisy sa zvyčajne splatia pri poklese úrokových sadzieb.
• Metódy na zmiernenie rizika reinvestovania zahŕňajú použitie nelicencovateľných dlhopisov, nástrojov s nulovým kupónom, dlhodobých cenných papierov, rebríčkov dlhopisov a aktívne spravovaných dlhopisových fondov.

01:14

Riziko reinvestovania

Pochopenie rizika reinvestície

Riziko reinvestovania je pravdepodobnosť, že peňažné toky z investície budú zarábať menej v novom cennom papieri. Napríklad investor kupuje 10-ročnú zmenku v hodnote 100 000 dolárov s úrokovou sadzbou 6%. Investor očakáva, že zo zabezpečenia zarobí 6 000 dolárov ročne.

Na konci funkčného obdobia sú však úrokové sadzby 4%. Ak investor kúpi ďalšiu 10-ročnú bankovku v hodnote 100 000 dolárov, bude zarábať ročne 4 000 dolárov namiesto 6 000 dolárov. Ak sa úrokové sadzby následne zvýšia a bankovka predá pred dátumom splatnosti, stratia časť istiny.

Riziko reinvestovania ovplyvňuje okrem nástrojov s pevným výnosom, ako sú dlhopisy, aj ďalšie aktíva, ktoré vytvárajú príjmy, ako napríklad akcie vyplácané dividendami.

Vyplatiteľné dlhopisy sú obzvlášť citlivé na riziko reinvestovania. Dôvodom je skutočnosť, že splatné dlhopisy sa zvyčajne splácajú, keď úrokové sadzby začínajú klesať. Pri spätnom odkúpení dlhopisov dostane investor nominálnu hodnotu a emitent má novú možnosť požičať si s nižšou úrokovou sadzbou. Ak sú ochotní reinvestovať, investor tak získa nižšiu úrokovú mieru.

Príklad reinvestičného rizika v reálnom svete

Napríklad spoločnosť A vydáva splatné dlhopisy s úrokovou sadzbou 8%. Úrokové sadzby následne klesli na 4%, čo spoločnosti umožnilo požičať si za oveľa nižšiu úrokovú sadzbu. Výsledkom je, že spoločnosť zaväzuje dlhopisy, vypláca každému investorovi svoj podiel na istine a malú prémiu za volanie a vydáva nové dlhopisy splatné na požiadanie s úrokovou sadzbou 4%. Investori môžu reinvestovať za nižšiu sadzbu alebo hľadať iné cenné papiere s vyššími úrokovými mierami.

Investori môžu znížiť riziko reinvestovania investovaním do neobchodovateľných cenných papierov. Tiež je možné kúpiť dlhopisy s nulovým kupónom, pretože nevykonávajú pravidelné platby úrokov. Investovanie do dlhodobejších cenných papierov je tiež možnosťou, pretože hotovosť je k dispozícii menej často a nie je potrebné ju často znovu investovať.

Portfólio dlhopisov, portfólio cenných papierov s pevným výnosom s rôznymi dátumami splatnosti, môže pomôcť zmierniť riziko reinvestovania. Dlhopisy so splatnosťou, keď sú úrokové sadzby nízke, sa môžu vyrovnať dlhopismi so splatnosťou, keď sú sadzby vysoké.

Správca fondu môže pomôcť znížiť riziko reinvestovania; preto niektorí investori uvažujú o pridelení peňazí do dlhopisových fondov s aktívnym riadením. Keďže však výnosy dlhopisov kolíšu s trhom, riziko reinvestovania stále existuje.

Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Reinvestícia Reinvestícia využíva dividendy, úroky a akékoľvek iné formy distribúcie získané z investície na nákup ďalších akcií alebo podielov. viac Čo investori potrebujú vedieť pred investovaním do splatných dlhopisov Vyplatiteľný dlhopis je dlhopis, ktorý môže emitent splatiť pred jeho splatnosťou. Viazateľný dlhopis platí investorom vyššiu mieru ako štandardné dlhopisy. viac Porozumenie dlhopisom Dlhopis je investícia s pevným výnosom, v ktorej investor požičiava peniaze subjektu (právnickej alebo vládnej), ktorý si požičiava prostriedky na stanovené časové obdobie s pevnou úrokovou sadzbou. viac Výhody a riziká spojené s tým, že sa stanete majiteľom dlhopisov Majiteľ dlhopisov je investor alebo majiteľ dlhových cenných papierov, ktoré zvyčajne vydávajú korporácie a vlády. Majiteľ dlhopisu je v podstate veriteľ, ktorý drží zmenku na konkrétne obdobie a dostáva pravidelné platby úrokov a návratnosť istiny pri splatnosti. viac Vstupy a výstupy imunizácie Imunizácia je stratégia, ktorá sa zhoduje s trvaním aktív a pasív a minimalizuje vplyv úrokových sadzieb na čistý majetok. more Callable Security Callable security je zabezpečenie s vloženým volaním, ktoré umožňuje emitentovi odkúpiť alebo vyplatiť cenný papier do určeného dátumu. ďalšie partnerské odkazy