Marža portfólia
Portfóliová marža predstavuje modernú politiku kompozitnej marže, ktorá sa musí udržiavať na derivátovom účte obsahujúcom swapy (vrátane swapov na úverové zlyhanie), opcie a futures. Cieľom portfóliového maržovania je kompenzovať riziká pre veriteľa prostredníctvom konsolidácie alebo vzájomného započítavania pozícií s cieľom zohľadniť celkové riziko portfólia. Zvyčajne to vedie k drasticky nižším požiadavkám na maržu pre zabezpečené pozície v porovnaní s tradičnými politickými pravidlami. Účtovanie o portfóliovej marži vyžaduje maržovú pozíciu, ktorá sa rovná zostávajúcemu záväzku, ktorý existuje po vzájomnom započítaní všetkých vyrovnávacích pozícií.
Napríklad, ak pozícia v portfóliu započítava kladný výnos, mohla by vyrovnať záväzok stratovej pozície v tom istom portfóliu. Tým by sa znížila celková požiadavka na maržu, ktorá je potrebná na udržanie straty pozície derivátov.
Porozumenie portfóliovej marže
Požiadavky na maržové portfólio boli zavedené len nedávno na trhu opcií, hoci obchodníci s futures požívajú tento systém od roku 1988. Burzová rada burz opcií (CBOE) stanovuje pravidlá pre maržové účty. V roku 2007 zaviedla rozšírené maržové požiadavky s cieľom užšie zosúladiť objemy portfóliových marží s rizikom celého portfólia zákazníka. Portfóliové riziko sa meria simuláciou vplyvu volatility trhu. Tento revidovaný systém účtovania derivátových marží uvoľnil investorom s opciami kapitál vo výške miliónov dolárov, čo im umožňuje viac pákového efektu, ktorý sa predtým vyžadoval pri vkladoch s maržou podľa starých požiadaviek na marže založených na stratégiách, ktoré boli zavedené v 70. rokoch 20. storočia.
Osobitné úvahy
Maržové účty tiež podliehajú regulačným požiadavkám stanoveným nariadením T Federálnej rezervnej banky (Fed), balíkom pravidiel, ktoré upravujú účty zákazníkov. Okrem toho pravidlá stanovené hlavnými burzami v USA vrátane pravidla 431 New York Stock Exchange (NYSE), ktoré sa vzťahujú na jeho členské spoločnosti, a pravidlo 2860 Nasdaq spolu s autoregulačnou agentúrou maklérskeho odvetvia, pravidlami finančného priemyslu (FINRA). riadiť, ako makléri spravujú maržové účty
Kľúčové jedlá
- Portfóliová marža je súbor požiadaviek na maržu založených na riziku, ktorých cieľom je kompenzovať riziká pre veriteľa zosúladením požiadaviek na maržu so všeobecným rizikom portfólia.
- Portfóliová marža sa používa na účty derivátov obsahujúce swapy, opcie a futures.
- Ustanovenia o portfóliovej marži majú často za následok oveľa nižšie požiadavky na maržu pre zaistené pozície, ako by to bolo inak.
Medzi požiadavky spoločnosti FINRA, ktoré musia spĺňať obchodníci s cennými papiermi, ktorí ponúkajú portfóliové maržové účty, sú aj dodržiavanie „konkrétnych kritérií a štandardov, ktoré sa majú použiť pri hodnotení vhodnosti zákazníka na písanie nekrytých transakcií s krátkou opciou“ a stanovenie a monitorovanie „minimálnej požiadavky na vlastné imanie. „Makléri musia tiež monitorovať, vykazovať a zvyšovať maržové požiadavky na účtoch s vysokou koncentráciou jednotlivých cenných papierov. Sprostredkovatelia obchodov s cennými papiermi musia navyše zákazníkom poskytnúť a získať ich potvrdenie o písomných vyhláseniach schválených spoločnosťou FINRA, ktoré opisujú riziká spojené s účtami. Podľa pravidiel zákona o cenných papieroch a burzách (SEC) Burzových predajcov sa od obchodníkov s cennými papiermi tiež požaduje, aby oddelili aktíva účtu zákazníkov od aktív inštitúcie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.