V peniazoch (ITM)
V peniazoch (ITM) je pojem, ktorý sa týka možnosti, ktorá má vlastnú hodnotu. ITM teda naznačuje, že opcia má hodnotu v realizačnej cene, ktorá je priaznivá v porovnaní s prevládajúcou trhovou cenou podkladového aktíva:
- Opcia na peňažné volania znamená, že držiteľ opcie má možnosť kúpiť cenný papier pod jeho súčasnou trhovou cenou.
- Opcia na vloženie peňazí znamená, že držiteľ opcie môže predať cenný papier nad jeho súčasnú trhovú cenu.
Možnosť, ktorá je ITM, nemusí nevyhnutne znamenať, že obchodník dosahuje zisk z obchodu. Do úvahy sa musia brať aj náklady na nákup opcie a akékoľvek poplatky za provízie. V peňažných opciách sa môžu kontrastovať s opciami z peňažných opcií (OTM).
Kľúčové jedlá
- Call opcia je v peniazoch (ITM), ak je trhová cena vyššia ako realizačná cena.
- Put-opcia je v peniazoch, ak je trhová cena nižšia ako realizačná cena.
- Možnosť môže byť aj z peňazí (OTM) alebo za peniaze (ATM).
- Zmluvy o peňažných opciách majú vyššie poistné ako iné opcie, ktoré nie sú ITM.
Stručný prehľad možností
Investori, ktorí nakupujú opcie na nákup, sú na vzostupe, že cena aktíva sa zvýši a tesne pred realizačnou cenou opcie bude nad realizačnou cenou. Obchoduje sa s mnohými finančnými produktmi, ako sú dlhopisy a komodity, ale akcie sú pre investorov jedným z najobľúbenejších.
Opcie dávajú kupujúcemu príležitosť - ale nie povinnosť - kúpiť alebo predať podkladové zabezpečenie za zmluvne stanovenú realizačnú cenu do určeného dátumu expirácie. Realizačná cena je transakčná hodnota alebo realizačná cena akcií základného cenného papiera.
Opcie prichádzajú s vopred zaplatenými nákladmi - nazývanými prémia -, ktoré investori platia za kúpu zmluvy. Hodnota poistného závisí od viacerých faktorov. Tieto faktory zahŕňajú aktuálnu trhovú cenu podkladového cenného papiera, čas do dátumu uplynutia platnosti a hodnotu realizačnej ceny vo vzťahu k trhovej cene cenného papiera. Prémia zvyčajne predstavuje hodnotu, ktorú účastníci trhu umiestnia na ktorúkoľvek danú možnosť. S opciou, ktorá má hodnotu, bude pravdepodobne spojená vyššia prémia v porovnaní s tou, ktorá má malú šancu zarobiť peniaze pre investora.
Dve zložky prémií za opcie sú vnútorná a vonkajšia hodnota. V peňažných opciách majú vnútornú aj vonkajšiu hodnotu, zatiaľ čo prémia z peňažných opcií obsahuje iba vonkajšiu (časovú) hodnotu.
V možnosti peňazí bude mať delta väčšiu ako 50, 0
Vysvetlenie možností peňažného hovoru
Call opcie umožňujú nákup podkladového aktíva za danú cenu pred stanoveným dátumom. Prémia vstupuje do hry pri určovaní, či je opcia v peniazoch alebo nie, ale môže byť interpretovaná odlišne v závislosti od typu príslušnej opcie. Call opcia je v peniazoch, ak je aktuálna trhová cena akcie vyššia ako realizačná cena opcie. Čiastka, v ktorej je opcia v peniazoch, sa nazýva vnútorná hodnota, čo znamená, že opcia má tú hodnotu aspoň.
Napríklad call opcia so štrajkom 25 USD by bola v peniazoch, ak by sa podkladové akcie obchodovali za 30 dolárov na akciu. Rozdiel medzi štrajkom a súčasnou trhovou cenou je zvyčajne výška prémie za opciu. Investori, ktorí chcú kúpiť konkrétnu možnosť peňažného hovoru, zaplatia prémiu alebo rozpätie medzi štrajkom a trhovou cenou.
Investor, ktorý má volanie na kúpnu opciu, ktorého peniaze vypršia, ho však môže uplatniť a získať rozdiel medzi realizačnou cenou a trhovou cenou. Či bol obchod ziskový alebo nie, závisí od celkových nákladov investora na kúpu zmluvy a od akejkoľvek provízie za spracovanie tejto transakcie.
Je dôležité poznamenať, že ITM neznamená, že obchodník zarába peniaze. Pri kúpe opcie ITM bude obchodník potrebovať, aby sa hodnota opcie presunula ďalej do peňazí, aby sa dosiahol zisk. Inými slovami, investori, ktorí kupujú opcie na kúpu, potrebujú, aby cena akcií stúpala dostatočne vysoko, aby pokryla aspoň náklady na prémiu za opciu.
Vysvetlenie možností vloženia peňazí
Zatiaľ čo opcie na kúpu umožňujú nákup aktív, opcia s právom predaja opačnú akciu vykonáva. Investori kupujú tieto opčné zmluvy, ktoré im umožňujú predávať podkladové cenné papiere za realizačnú cenu, keď očakávajú zníženie hodnoty cenných papierov. Kupujúci s predajom opcií na predaj sú drsní v pohybe základného cenného papiera.
Opcia s právom predaja znamená, že realizačná cena je vyššia ako trhová cena prevládajúcej trhovej hodnoty. Investor, ktorý je držiteľom opcie s právom predaja ITM, znamená, že cena akcie je nižšia ako realizačná cena a je možné, že opcia sa oplatí uplatniť. Kupujúci s opciou s právom predaja dúfa, že cena akcie klesne dostatočne ďaleko pod štrajk opcie, aby aspoň pokryla náklady na prémiu za nákup opcie.
Keď sa dátum vypršania blíži, hodnota opcie s právom predaja klesne v procese známom ako časové oneskorenie.
Výhody nevýhody
Pros
Držiteľ opcie na volanie, ktorý je po uplynutí platnosti (ITM) v hotovosti, má šancu dosiahnuť zisk, ak je trhová cena vyššia ako realizačná cena.
Investor, ktorý má opciu s právom predaja v peniazoch, má šancu dosiahnuť zisk, ak je trhová cena nižšia ako realizačná cena.
Zápory
Peňažné opcie sú drahšie ako iné opcie, pretože investori platia za zisk už spojený so zmluvou.
Investori musia brať do úvahy aj náklady na prémie a provízie, aby určili ziskovosť z opcie na peniaze.
Ďalšie úvahy
Ak je realizačná cena a trhová cena podkladového cenného papiera rovnaká, opcia sa volá za peniaze (ATM). Možnosti môžu byť aj z peňazí, čo znamená, že realizačná cena nie je priaznivá pre trhovú cenu. OTM call opcia by mala vyššiu realizačnú cenu ako trhová cena akcie.
Naopak, opcia s právom predaja OTM by mala nižšiu realizačnú cenu ako trhová cena. Voľba OTM znamená, že táto možnosť ešte musí zarobiť peniaze, pretože cena akcie sa nehýbala natoľko, aby sa táto možnosť stala ziskovou. Výsledkom je, že opcie OTM majú zvyčajne nižšie poistné ako opcie ITM.
Stručne povedané, výška poistného zaplateného za opciu vo veľkej miere závisí od rozsahu, v akom je opcia ITM, ATM alebo OTM. Prémiu opcie však môže ovplyvniť mnoho ďalších faktorov vrátane miery kolísania zásob, nazývaného volatilita a času do uplynutia platnosti. Vyššia volatilita a dlhší čas do vypršania platnosti znamenajú väčšiu šancu, že táto možnosť by mohla presunúť ITM. V dôsledku toho sú náklady na poistné vyššie.
Príklad možností ITM v reálnom svete
Povedzme, že investor má volanie na opciu na akciách Bank of America (BAC) s realizačnou cenou 30 dolárov. Akcie v súčasnosti obchodujú za 33 dolárov, čím uzatvárajú zmluvu s peniazmi. Call opcia umožňuje investorovi kúpiť akcie za 30 dolárov a mohli ich okamžite predať za 33 dolárov, čo im dáva rozdiel 3 USD za akciu. Každá zmluva o opciách predstavuje 100 akcií, takže vnútorná hodnota je 3 x 100 = 300 dolárov.
Keby investor zaplatil prémiu vo výške 3, 50 USD, z obchodu by profitoval. Zaplatil by 350 dolárov (3, 50 x 100 dolárov = 350 dolárov), pričom by len získal 300 dolárov za rozdiel medzi realizačnou cenou a trhovou cenou. Inými slovami, pri obchode by stratil 50 dolárov. Táto možnosť sa však stále považuje za ITM, pretože po uplynutí jej platnosti bude mať táto hodnota hodnotu 3 USD, aj keď John nezarobí zisk.
Ak cena akcií klesla z 33 na 29 dolárov, výzva na štrajk 30 USD už nie je ITM. Bolo by to 1 USD OTM. Je dôležité si uvedomiť, že zatiaľ čo je realizačná cena fixná, cena podkladového aktíva bude kolísať a bude ovplyvňovať mieru, v akej je opcia v peniazoch. Možnosť ITM sa môže presunúť do bankomatu alebo dokonca do OTM pred dátumom skončenia platnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.