Forwardové zmluvy a budúce kontrakty: Aký je rozdiel?

Obidve forwardové aj futures kontrakty zahŕňajú dohodu o kúpe a predaji aktív v budúcnosti. Forwardová zmluva sa však vyrovnáva na konci zmluvy, zatiaľ čo vyrovnanie pre futures sa uskutočňuje každý deň.

Obe zmluvy majú v zásade rovnakú funkciu, konkrétne podrobnosti sú však rôzne.

Kľúčové jedlá

• Obidve forwardové aj futures kontrakty zahŕňajú dohodu medzi dvoma stranami o kúpe a predaji aktíva za určenú cenu do určitého dátumu.
• Forwardová zmluva je súkromná dohoda, ktorá sa uzavrie na konci dohody.
• S termínovou zmluvou sa obchoduje na burze a vyrovnáva sa každý deň až do konca zmluvy.
• Forwardovú zmluvu používajú predovšetkým hedžéri, ktorí chcú znížiť volatilitu ceny aktíva, zatiaľ čo futures preferujú špekulanti, ktorí stavia na to, kde sa cena posunie.

Forwardové zmluvy

Forwardová zmluva je dohoda medzi kupujúcim a predávajúcim o obchodovaní s majetkom v budúcnosti. Cena aktíva sa stanoví v čase uzavretia zmluvy. Forwardové zmluvy majú jeden dátum vyrovnania - všetky sa vyrovnajú na konci zmluvy.

Tieto zmluvy sú súkromné ​​dohody medzi dvoma stranami, takže neobchodujú na burze. Vzhľadom na povahu zmluvy nie sú vo svojich podmienkach tak prísne.

Mnoho zabezpečovateľov používa forwardové zmluvy na zníženie volatility ceny majetku. Keďže podmienky zmluvy sú stanovené pri vykonávaní zmluvy, forwardová zmluva nie je predmetom kolísania cien. Ak teda dve strany súhlasia s predajom 1 000 uší kukurice za 1 USD (spolu 1 000 USD), podmienky sa nemôžu zmeniť, aj keď cena kukurice klesne na 50 centov za ucho. Zaisťuje tiež, že obvykle dôjde k doručeniu aktíva alebo, ak je uvedené, k vyrovnaniu v hotovosti.

Vzhľadom na povahu týchto zmlúv nie sú forwardové obchody pre retailových investorov ľahko dostupné. Trh s forwardovými zmluvami je často ťažké predvídať. Je to preto, že dohody a ich podrobnosti sa spravidla uchovávajú medzi kupujúcim a predávajúcim a nie sú zverejnené. Keďže ide o súkromné ​​dohody, existuje vysoké riziko protistrany. To znamená, že môže existovať šanca, že jedna strana zlyhá.

Vysvetlenie forwardových a budúcich kontraktov

Budúce zmluvy

Podobne ako forwardové zmluvy, aj futures kontrakty zahŕňajú dohodu o kúpe a predaji aktíva za konkrétnu cenu v budúcnosti. Futures kontrakt má však určité rozdiely od forwardovej zmluvy.

Po prvé, futures kontrakty - tiež známe ako futures - sú denominované na trhu denne, čo znamená, že denné zmeny sa vyrovnávajú každý deň až do konca zmluvy. Okrem toho môže dôjsť k vyrovnaniu termínových obchodov v celom rade dátumov.

Pretože sa s nimi obchoduje na burze, majú zúčtovacie strediská, ktoré zaručujú transakcie. To drasticky znižuje pravdepodobnosť zlyhania na takmer nikdy. K dispozícii sú zmluvy o burzových indexoch, komoditách a menách. K najobľúbenejším aktívam pre futures patria plodiny ako pšenica a kukurica a ropa a plyn.

Trh s termínovými kontraktmi je vysoko likvidný, čo investorom umožňuje vstupovať a vystupovať, kedykoľvek sa tak rozhodnú.

Tieto zmluvy často využívajú špekulanti, ktorí stavia na smer, ktorým sa cena aktíva bude pohybovať, zvyčajne sú uzatvorené pred splatnosťou a dodanie sa zvyčajne nikdy nestane. V takom prípade sa zvyčajne uskutoční vyrovnanie hotovosti.