Poznámka viazaná na kredit (CLN)

Čo je to úverom spojená poznámka?

Bankovka viazaná na úver (CLN) je cenný papier s vloženým swapom na úverové zlyhanie, ktorý umožňuje emitentovi presunúť konkrétne úverové riziko na úverových investorov. CLN sa vytvárajú prostredníctvom nástroja na špeciálne účely (SPV) alebo trustu, ktorý je zabezpečený cennými papiermi s ratingom AAA. Investori kupujú cenné papiere z trustu, ktorý počas životnosti zmenky vypláca fixný alebo pohyblivý kupón.

Pochopenie dobropisov spojených s úverom (CLN)

Na základe skutočnosti, že CLN sú kryté špecifikovanými pôžičkami, existuje vrodené riziko zlyhania spojené s cenným papierom. Ak chcete vytvoriť CLN, musíte zákazníkovi poskytnúť pôžičku. Inštitúcia sa medzitým môže rozhodnúť držať pôžičku a získať príjem na základe výplaty úrokov, ktoré jej boli vyplatené, keď je pôžička splatená, alebo môže pôžičku predať inej inštitúcii. Pri druhej možnosti sa pôžičky predávajú SPV alebo trustu, ktorý nakoniec rozdelí pôžičku na rôzne časti, ktoré často spájajú podobné časti na základe celkového rizika alebo ratingu. Zviazané časti sa používajú na vytvorenie cenných papierov, ktoré môžu investori kúpiť. Pri splatnosti investori dostanú nominálnu hodnotu, pokiaľ referenčný úver nespláca alebo nevyhlási bankrot. V takom prípade dostanú sumu rovnajúcu sa miere vymáhania. Dôvera vstupuje do predvoleného swapu s aranžérom obchodu.

Poznámky spojené s úverom ako investície

CLN funguje podobne ako dlhopis v tom, že platby sa uskutočňujú polročne, ale s swapom na kreditné zlyhanie. SPV alebo trust vypláca dealerovi par mínus návratný kurz výmenou za ročný poplatok, ktorý sa prenáša na investorov vo forme vyššieho výnosu z bankoviek. V rámci tejto štruktúry je kupón alebo cena zmenky spojená s výkonom referenčného aktíva. Poskytuje dlžníkom zabezpečenie proti kreditnému riziku a dáva investorom vyšší výnos v zmenke na akceptovanie expozície voči špecifickej kreditnej udalosti.

Použitie swapu na úverové zlyhanie umožňuje predaj rizika spojeného s zlyhaním iným stranám a poskytuje funkciu podobnú poisteniu. Investori vo všeobecnosti dostávajú vyššiu mieru návratnosti ako z iných dlhopisov ako kompenzácia za ďalšie riziko spojené s cenným papierom.

V prípade zlyhania sú všetky zúčastnené strany vrátane SPV alebo trustu, investori a niekedy aj pôvodný veriteľ vystavení riziku straty. Výška utrpenej straty sa bude líšiť v závislosti od počtu alebo pôžičiek alebo častí pôžičiek, ktoré sú prítomné v cennom papieri, koľko pridružených úverov končí v omeškaní a koľko investorov sa zúčastňuje na konkrétnych balíkoch cenných papierov.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia swapu aktív Swap aktív je derivátová zmluva, prostredníctvom ktorej sa vymieňajú fixné a pohyblivé investície. viac Aké sú črty a riziká dlhopisov? Dlhopis je druh dlhového nástroja nezabezpečeného kolaterálom. Tieto dlhy sa opierajú iba o úverovú bonitu a povesť emitenta. Vlády a korporácie emitujú dlhopisy a tieto investície majú pozitívne a negatívne atribúty. viac Výhody a riziká spojené s tým, že sa stanete majiteľom dlhopisov Majiteľ dlhopisov je investor alebo majiteľ dlhových cenných papierov, ktoré zvyčajne vydávajú korporácie a vlády. Majiteľ dlhopisu je v podstate veriteľ, ktorý drží zmenku na konkrétne obdobie a dostáva pravidelné platby úrokov a návratnosť istiny pri splatnosti. viac Zmluva o úvere na výstavbu (CLN) Oznámenie o úvere na výstavbu (CLN) je krátkodobý záväzok používaný na financovanie stavebných projektov, ako je napríklad výstavba bytov. viac Zabezpečenie agentúry Zabezpečenie agentúry je záväzok s nízkym rizikom dlhu, ktorý vydáva podnik sponzorovaný vládou USA (GSE) alebo iný federálne prepojený subjekt. viac Čo sú nevyžiadané dlhopisy a ako sa hodnotia nevyžiadané dlhopisy? Nezdravé dlhopisy sú dlhopisy, ktoré nesú vyššie riziko zlyhania ako väčšina dlhopisov emitovaných spoločnosťami a vládami. ďalšie partnerské odkazy