násobok

Čo je to násobok?

Viaceré opatrenia niektoré aspekty finančného blahobytu spoločnosti, určené delením jednej metriky druhou metrikou. Metrika v čitateli je zvyčajne väčšia ako metrika v menovateli.

Napríklad je možné použiť násobok na preukázanie toho, koľko sú investori ochotní zaplatiť za dolár výnosov, ako sa vypočíta z pomeru cena k zisku (P / E). Predpokladajme, že analyzujete akciu so ziskom 2 USD na akciu (EPS), ktorý sa obchoduje za 20 USD. Táto akcia má P / E 10. To znamená, že investori sú ochotní zaplatiť za túto akciu násobok 10-násobku aktuálneho EPS.

Vypočíta sa ako:

Kľúčové jedlá

• Viacero meria blahobyt spoločnosti porovnaním dvoch metrík, zvyčajne rozdelením jednej na druhú.
• Násobky možno rozdeliť na násobky založené na ekvivalentoch a násobky hodnoty podniku.

Pochopenie násobkov

Vo svete oceňovania akcií sú dve hlavné metódy založené na peňažných tokoch a na viacerých meraniach výkonnosti, napríklad na výnosoch alebo predaji. Ocenenie založené na peňažných tokoch (tj analýza diskontovaných peňažných tokov) sa považuje za vlastné ocenenie, zatiaľ čo ocenenie založené na násobku sa považuje za relatívne, pretože násobok je relatívny k určitému meraniu výkonnosti.

Bežne používané násobky

Najbežnejším násobkom použitým pri oceňovaní zásob je násobok P / E. Používa sa na porovnanie trhovej hodnoty (ceny) spoločnosti s jej ziskami. Spoločnosť s cenou alebo trhovou hodnotou, ktorá je vysoká v porovnaní s úrovňou jej zisku, má vysoký P / E násobok. Spoločnosť s nízkou cenou v porovnaní so svojou úrovňou príjmu má nízky P / E násobok. AP / E 5x znamená, že akcie spoločnosti sa obchodujú za päťnásobok svojich ziskov. AP / E 10x znamená, že spoločnosť obchoduje s násobkom rovnajúcim sa 10-násobku zisku. Spoločnosť s vysokým P / E sa považuje za nadhodnotenú. Podobne sa spoločnosť s nízkym obsahom P / E považuje za podhodnotenú.

Iné bežne používané násobky zahŕňajú podnikovú hodnotu (EV) do zisku pred násobkom úrokov, daní, odpisov a amortizácie (EBITDA), tiež označovaných ako EV / EBITDA. Všeobecne sa považuje za solídny peňažný tok, ktorý má spoločnosť k dispozícii a používa ho veľa akciových analytikov. EV do zisku pred úrokmi a zdanením (EBIT), tiež označovaným ako EV / EBIT, sa používa pre menej kapitálovo náročné spoločnosti s nižšími odpismi a amortizačnými nákladmi. Pomer EV k predaju, označovaný aj ako EV / predaj, je násobkom, ktorý často používajú spoločnosti s negatívnym zárobkom. Všetky násobky fungujú ako jediné číslo, ktoré analytici môžu vynásobiť nejakou finančnou metrikou, aby určili relatívnu hodnotu.

Príklad násobku

Pohľad na pomer P / E spoločnosti Apple v priebehu rokov ukazuje, že pomer cena / zisk spoločnosti má pozitívnu koreláciu s jej cenou. Inými slovami, násobok P / E je pravdepodobne jedným z niekoľkých signálov, ktoré obchodníci používajú na určovanie príležitostí na nákup a predaj.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Hodnota podniku - definícia EV Hodnota podniku (EV) je miera celkovej hodnoty spoločnosti, ktorá sa často používa ako komplexná alternatíva k kapitalizácii na akciovom trhu. EV zahŕňa do svojho výpočtu trhovú kapitalizáciu spoločnosti, ale aj krátkodobý a dlhodobý dlh, ako aj akúkoľvek hotovosť v súvahe spoločnosti. viac Ako sa používa pomer EV / 2P Pomer EV / 2P je pomer používaný na ocenenie ropných a plynárenských spoločností. Pozostáva z hodnoty podniku (EV) vydelenej preukázanými a pravdepodobnými (2P) rezervami. EV v porovnaní s overenými a pravdepodobnými rezervami je metrika, ktorá pomáha analytikom pochopiť, ako dobre zdroje spoločnosti podporia jej rast. viac Relatívny oceňovací model Relatívny oceňovací model je metóda ocenenia podniku, ktorá porovnáva hodnotu firmy s jej konkurenciou s cieľom určiť jej finančnú hodnotu. viac Enterprise Multiple Definition Enterprise multiple je miera (podniková hodnota spoločnosti vydelená jej EBITDA), ktorá sa používa na výpočet hodnoty spoločnosti. viac Definícia viacnásobného prístupu Viacnásobný prístup je teória oceňovania založená na myšlienke, že podobné aktíva sa predávajú za podobné ceny. viac Čo nám hovorí pomer cena / zisk - pomer P / E Pomer cena / zisk (pomer P / E) je definovaný ako pomer ocenenia spoločnosti, ktorá meria svoju súčasnú cenu akcií v pomere k jej akcii zárobok. ďalšie partnerské odkazy