Ako možno deriváty použiť na riadenie rizika?

Deriváty sa môžu použiť v riadení rizika na zabezpečenie pozície, pričom chránia pred rizikom nepriaznivého pohybu aktíva.

Finančný nástroj, ktorého cena závisí od podkladového aktíva, derivát je zmluvná dohoda medzi dvoma stranami, v ktorej jedna strana je povinná kúpiť alebo predať podkladový cenný papier a druhá strana má právo kúpiť alebo predať podkladový cenný papier. Zaistenie je akt vyrovnania pozície v súvisiacej cennej papieri, ktorý pomáha zmierňovať proti opačným cenovým pohybom.

Predpokladajme napríklad, že investor 9. mája 2015 kúpil 1 000 akcií spoločnosti Tesla Motors Inc. za 65 USD za akciu. Investíciu držal viac ako dva roky a obáva sa, že spoločnosť Tesla nebude schopná splniť svoje výnosy na akciu (EPS) a očakávania týkajúce sa výnosov.

Cena akcií spoločnosti Tesla sa otvára 15. mája 2018 za cenu 243, 93 dolárov. Investor chce na svoju investíciu uzamknúť zo zisku na akciu najmenej 165 dolárov. Na zabezpečenie svojej pozície proti riziku akýchkoľvek nepriaznivých výkyvov cien, ktoré môže mať spoločnosť, investor kupuje 10 zmlúv o opcii na spoločnosť Tesla s realizačnou cenou 230 dolárov a dátumom skončenia platnosti 7. septembra 2018.

Zmluvy o predaji opcií, ktoré sú druhom derivátu, dávajú investorovi právo predať svoje akcie spoločnosti Tesla za 230 USD za akciu. Keďže jedna zmluva o opciách na akcie využíva 100 akcií základného imania, investor mohol predať 1 000 (100 x 10) akcií s 10 put opciami.

Očakáva sa, že spoločnosť Tesla oznámi svoje zisky 5. septembra 2018. Ak spoločnosť Tesla zmešká svoje očakávané výnosy a cena akcií klesne pod 230 USD, investor so svojimi predajnými opciami uzavrel predajnú cenu 230 USD. Mohol teda predať 1 000 akcií a získať zisk 165 dolárov (230 - 65 dolárov) na akciu.