Priemerná cena
Priemerná cena aktíva alebo cenného papiera sa považuje za jednoduchý aritmetický priemer uzatváracích cien v stanovenom časovom období alebo v priebehu určitého obdobia v priebehu dňa. Pri vnútrodennej priemernej cene, po úprave podľa objemu obchodovania, možno odvodiť objemovo váženú priemernú cenu (VWAP).
Priemerná cena dlhopisu sa vypočíta pripočítaním jeho nominálnej hodnoty k cene zaplatenej za tento dlhopis a vydelením sumy dvoma. Priemerná cena sa niekedy používa na určenie výnosu dlhopisu do splatnosti, keď priemerná cena nahrádza kúpnu cenu pri výpočte výnosu do splatnosti.
Kľúčové jedlá
- Priemerná cena je priemerná cena aktíva alebo cenného papiera za určité časové obdobie.
- V prípade vnútrodenných priemerov je objemovo vážená priemerná cena alebo VWAP dôležitou metrikou pre obchodníkov a investorov.
- Pre technických obchodníkov sa kĺzavé priemery (MA) používajú pre rôzne ukazovatele trendov a zvratu.
- Priemerná cena dlhopisu sa počíta z jeho nominálnej hodnoty a trhovej ceny a používa sa na odvodenie jeho výnosu do splatnosti (YTM).
Pochopenie priemernej ceny
V základnej matematike je priemerná cena reprezentatívnym meradlom rozsahu cien, ktoré sa vypočítava spočítaním súčtu hodnôt a vydelením počtom skúmaných cien. Priemerná cena znižuje rozpätie na jednu hodnotu, ktorú možno potom porovnávať s akýmkoľvek bodom, aby sa určilo, či je hodnota vyššia alebo nižšia, ako by sa očakávalo.
V situáciách, keď existuje rozsah cien, môže byť užitočné vypočítať priemernú cenu, aby sa rozsah čísel zjednodušil na jednu hodnotu. Napríklad, ak ste za štyri mesiace zarobili zo svojich investícií 104, 105, 110, 110 dolárov a 115 dolárov, priemerná návratnosť vášho portfólia bude (104 $ + 105 dolárov + 110 dolárov + 115 dolárov) / 4 = 10, 50 dolárov.
Príklad priemernej ceny dlhopisov
Vo finančnom sektore sa priemerná cena zväčša pripisuje dlhopisom. Držitelia dlhopisov, ktorí chcú poznať celkovú mieru návratnosti, ktorú dostanú z dlhopisu držaného do splatnosti, môžu vypočítať metriku známu ako výnos do splatnosti (YTM). Odhad výnosu do splatnosti sa môže vypočítať pomocou priemernej sadzby dlhopisu do splatnosti (ARTM). ARTM určuje výnos meraním pomeru priemerného výnosu za rok k priemernej cene dlhopisu. V prípade kupónových dlhopisov sa výnos do splatnosti môže vypočítať takto:
- YTM = C + [(F - P) / n] ÷ (F + P) / 2
Kde:
- C = kupónová sadzba
- F = nominálna hodnota
- P = kúpna cena
- n = počet rokov
Zoberme si napríklad investora, ktorý kúpil podnikový dlhopis za prémiu rovnajúcu sa 1 100 USD a ročnú kupónovú sadzbu 5% so splatnosťou šesť rokov. Ročné platby kupónom tak budú 5% x 1 000 nominálnych hodnôt podnikových dlhopisov = 50 USD. YTM je nasledovné:
- 50 USD + [(1 000 - 1 100 USD) / 6] ÷ (1 000 + 1 100 USD) / 2
- 33, 33 $ / 1 050 $ = 3, 17%
Logika tohto vzorca spočíva v tom, že výška poistného nad par, tj F - P = 1 000 - 1 100 = = 100 USD, je rozdelená podľa počtu rokov do splatnosti. Preto - 100 USD / 6 = - 16, 67 USD je suma, ktorá znižuje platbu kupónu za rok. Preto, aj keď investor dostáva kupón 50 dolárov ročne, jeho skutočný alebo priemerný výnos je 50 - 16, 67 dolárov = 33, 33 dolárov ročne, pretože kúpil dlhopis za cenu vyššiu ako par. Delením priemerného výnosu priemernou alebo priemernou cenou je výnos držiteľa dlhopisu do splatnosti.
Aj keď priemerná cena dlhopisu nie je najpresnejšou metódou na nájdenie jeho YTM, dáva investorom hrubý a jednoduchý odhad, ako zistiť, aké dlhopisy sa oplatia.
Upozorňujeme, že ak bol dlhopis zakúpený so zľavou na nominálnej hodnote, priemerná návratnosť investora za rok bude vyššia ako výplata kupónu. Okrem toho, ak investor kúpil dlhopis za nominálnu hodnotu, jeho priemerný výnos za rok sa bude rovnať kupónovej sadzbe. V takom prípade sa YTM bude rovnať kupónovej sadzbe aj po vydelení priemerného ročného výnosu priemernou cenou dlhopisu.
Objemovo vážená priemerná cena
Objemovo vážená priemerná cena (VWAP) je obchodná referenčná hodnota používaná obchodníkmi, ktorá udáva priemernú cenu, s ktorou sa obchoduje s cenným papierom po celý deň, na základe objemu aj ceny. Je to dôležité, pretože poskytuje obchodníkom prehľad o trende a hodnote cenného papiera.
Veľkí inštitucionálni kupujúci a vzájomné fondy využívajú pomer VWAP na pomoc pri presune na alebo z akcií s čo najmenším dopadom na trh. Preto, ak je to možné, inštitúcie sa budú snažiť kupovať pod VWAP alebo predávať nad ním. Týmto spôsobom ich akcie tlačia cenu späť smerom k priemeru a nie od neho.
Maloobchodníci majú tendenciu viac využívať VWAP ako nástroj na potvrdenie trendu, podobne ako kĺzavý priemer. Ak je cena vyššia ako VWAP, hľadajú iba začatie dlhých pozícií. Ak je cena pod úrovňou VWAP, len sa snažia iniciovať krátke pozície.
VWAP sa počíta spočítaním dolárov obchodovaných za každú transakciu (cena vynásobená počtom obchodovaných akcií) a potom vydelením celkovými obchodovanými akciami.
VWAP = ∑ cena * zväzok∑ objem \ text {VWAP} = \ frac {\ sum \ text {cena * zväzok}} {\ sum \ text {zväzok}} VWAP = ∑ objemume∑ cena * zväzok
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.