Mesačný priemerný index štátnej pokladnice (index MTA)
Mesačný priemer štátnej pokladnice (MTA) je úrokový index odvodený z 12-mesačného kĺzavého priemeru (MA) jednoročných štátnych dlhopisov s konštantnou splatnosťou (1-ročný CMT). MTA slúži ako základ pre stanovenie úrokových sadzieb pre niektoré hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou (ARM). Index MTA, známy tiež ako 12-MAT, je ukazovateľom oneskorenia, ktorý sa zmení po tom, ako hospodárstvo začne sledovať určitý trend alebo trend.
BREAKING DOWN Mesačný priemerný index štátnej pokladnice (index MTA)
Výpočet indexu vychádza z pripočítania dvanástich posledných mesačných úrokov CMT alebo hodnôt výnosov a vydelenia dvanástimi. Jednoročná štátna pokladnica (1-ročná CMT) je implikovaný, jednoročný výnos, z naposledy vydražených štátnych pokladničných poukážok, šekov a dlhopisov USA.
Keď sa dvanásť mesačných hodnôt CMT postupne zvyšuje, aktuálna hodnota MTA bude nižšia ako aktuálna hodnota CMT. Naopak, keď hodnoty CMT klesajú mesiac po mesiaci, MTA sa objaví vyššia ako súčasná CMT. Tento inverzný vzťah má za následok, že index MTA je plynulejší alebo menej volatilný ako iné úrokové indexy, ako napríklad mesačný LIBOR alebo samotný CMT.
Vzostupy a zápory indexu MTA
V období extrémnej volatility úrokovej sadzby môže byť rozdiel medzi MTA, CMT a ostatnými indexmi značný. Napríklad koncom sedemdesiatych a začiatkom osemdesiatych rokov, keď sa úrokové sadzby zdvojnásobili a kolísali, index MTA sa často líšil od sadzby CMT až o štyri percentuálne body.
Všimnite si však, že rozdiel by mohol byť buď nahor alebo nadol, v závislosti na smerových mierach, ktoré tiekli v čase priemerného výpočtu. Vo februári 2018 bol index MTA naviazaný o niečo menej ako 1, 5 percenta, zatiaľ čo CMT bol viac ako 2 percentá a mesačný index LIBOR bol nad 2, 5 percenta.
MTA nemusí byť vždy najlepšou voľbou
Niektoré hypotéky, ako napríklad ARM s možnosťou platby, ponúkajú dlžníkovi výber indexov. Výber indexu by sa mal uskutočniť pomocou analýzy dostupných možností. Zatiaľ čo index MTA je zvyčajne nižší ako mesačný LIBOR približne o 0, 1 percenta až 0, 5 percenta, nižšia sadzba MTA v kombinácii s platobným stropom má potenciál spôsobiť negatívnu amortizáciu. V prípade zápornej amortizácie je mesačná splátka nižšia ako úrok z úveru. V takom prípade nezaplatený úrok pridá istinu, ktorá je v nasledujúcich mesiacoch predmetom väčšieho záujmu. Aj v obdobiach klesajúcich úrokových sadzieb bude Mesačný priemer štátnej pokladnice (MTA) stáť viac z dôvodu jej oneskorujúceho účinku.
Úroková sadzba hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou je známa ako plne indexovaná úroková sadzba. Táto sadzba sa rovná hodnote indexu plus marža. Kým je index variabilný, marža predstavuje pevnú hodnotu počas životnosti hypotéky.
Pri zvažovaní toho, ktorý index je najhospodárnejší, nezabudnite pridať sumu marže. Čím nižší je index v porovnaní s iným indexom, tým vyššia bude pravdepodobnosť marže. Hypotéka viazaná na index MTA zvyčajne obsahuje maržu 2, 5 percenta.