Peňažný trh vs. krátkodobé dlhopisy: Aký je rozdiel?

Z krátkodobého hľadiska sú fondy peňažného trhu a krátkodobé dlhopisy vynikajúcimi úspornými nástrojmi. Obe sú likvidné, ľahko prístupné a relatívne bezpečné. Tieto investície však môžu zahŕňať poplatky, môžu stratiť hodnotu a môžu znížiť kúpnu silu osoby. Aj keď fondy peňažného trhu a krátkodobé dlhopisy majú veľa podobností, líšia sa aj niekoľkými spôsobmi.

Kľúčové jedlá

• Peňažný trh je súčasťou trhu s pevným výnosom, ktorý sa špecializuje na krátkodobé dlhové cenné papiere, ktorých splatnosť je kratšia ako jeden rok.
• Nákup dlhopisu znamená poskytnutie pôžičky emitentovi na stanovenú dobu; emitent platí vopred stanovenú úrokovú sadzbu v stanovených intervaloch až do splatnosti dlhopisu.

Peňažný trh

Peňažný trh je súčasťou trhu s pevným výnosom, ktorý sa špecializuje na krátkodobé dlhové cenné papiere, ktorých splatnosť je kratšia ako jeden rok. Väčšina investícií na peňažnom trhu je často splatná do troch mesiacov alebo menej. Z dôvodu ich rýchleho dátumu splatnosti sa považujú za hotovostné investície. Cenné papiere peňažného trhu sú emitované vládami, finančnými inštitúciami a veľkými spoločnosťami ako prísľuby splatenia dlhov. Sú považované za mimoriadne bezpečné a konzervatívne, najmä v nestabilných obdobiach. Prístup na peňažný trh sa zvyčajne získava prostredníctvom podielových fondov peňažného trhu alebo bankového účtu peňažného trhu. Aktíva tisícok investorov sa združujú na účely nákupu cenných papierov peňažného trhu v mene investorov. Akcie sa dajú kúpiť alebo predať podľa potreby, často na základe oprávnení na šek. Obvykle sa vyžaduje minimálny zostatok a je povolený obmedzený počet mesačných transakcií. Čistá hodnota aktív (NAV) sa obyčajne pohybuje okolo 1 USD na akciu, takže výkyvy kolísajú.

Z dôvodu likvidity peňažného trhu sa nižšie výnosy dosahujú v porovnaní s inými investíciami. Kúpna sila je obmedzená, najmä keď sa zvyšuje inflácia. Ak účet klesne pod požadovaný minimálny zostatok alebo ak je prekročený počet mesačných transakcií, môže byť uložená pokuta. S takým obmedzeným výnosom môžu poplatky odňať veľkú časť zisku. Ak nie je účet otvorený v banke alebo v družstevnej záložni, akcie nie sú zaručené Federálnou spoločnosťou pre poistenie vkladov (FDIC), Národnou správou úverových zväzov (NCUA) alebo inou agentúrou.

Krátkodobé dlhopisy

Dlhopisy majú veľa spoločného s cennými papiermi na peňažnom trhu. Dlhopis vydáva vláda alebo spoločnosť ako prísľub splatenia peňazí požičaných na financovanie konkrétnych projektov a činností. V takýchto prípadoch je potrebných viac peňazí, ako dokáže poskytnúť priemerná banka, a preto sa organizácie obracajú na verejnosť so žiadosťou o pomoc. Nákup dlhopisu znamená poskytnutie pôžičky emitentovi na stanovenú dobu. Emitent platí vopred stanovenú úrokovú sadzbu v stanovených intervaloch až do splatnosti dlhopisu. Pri splatnosti emitent platí nominálnu hodnotu dlhopisu. Vyššia úroková sadzba vo všeobecnosti znamená vyššie riziko úplného splatenia úroku. Väčšina dlhopisov sa dá kúpiť prostredníctvom úplného servisu alebo sprostredkovania zliav. Vládne agentúry predávajú štátne dlhopisy online a vkladajú platby elektronicky. Niektoré finančné inštitúcie tiež obchodujú s vládnymi cennými papiermi so svojimi klientmi.

Krátkodobé dlhopisy môžu byť relatívne nízko rizikovým predvídateľným príjmom. V porovnaní s peňažnými trhmi je možné dosiahnuť vyššie výnosy. Niektoré dlhopisy dokonca prichádzajú bez dane. Krátkodobý dlhopis ponúka vyšší potenciálny výnos ako fondy peňažného trhu. Dlhopisy s rýchlejšou splatnosťou sú tiež zvyčajne menej citlivé na zvyšovanie alebo znižovanie úrokových sadzieb ako iné cenné papiere. Nákup a držba dlhopisu do splatnosti znamená prijatie istiny a úroku podľa stanovenej sadzby.

Dlhopisy nesú väčšie riziko ako fondy peňažného trhu. Veriteľ dlhopisu nemusí byť schopný splácať úroky alebo istinu včas, alebo môže byť dlhopis vyplatený čoskoro so zvyšnými stratami úrokov. Ak úrokové sadzby klesnú, dlhopis môže byť vyzvaný, vyplatený a znovu vydaný s nižšou sadzbou, čo vedie k strate príjmu majiteľa dlhopisu. Ak úrokové sadzby stúpnu, majiteľ dlhopisu by mohol prísť o peniaze v zmysle nákladov na príležitosti tým, že si peniaze spojí do dlhopisu a nie investuje inde.

Osobitné úvahy

Investovanie do fondov peňažného trhu a krátkodobých dlhopisov má svoje výhody a nevýhody. Účty na peňažnom trhu sú vynikajúce pre núdzové fondy, pretože hodnoty účtov sú spravidla stabilné alebo mierne stúpajú. Okrem toho sú v prípade potreby k dispozícii peniaze a obmedzené transakcie odrádzajú od odstraňovania finančných prostriedkov. Krátkodobé dlhopisy zvyčajne prinášajú vyššie úrokové sadzby ako fondy peňažného trhu, takže potenciál zarobiť viac času je väčší. Celkovo sa krátkodobé dlhopisy javia ako lepšia investícia ako fondy peňažného trhu.