Analýza stredných odchýlok
Analýza priemernej odchýlky je proces váženia rizika vyjadrený ako odchýlka voči očakávanému výnosu. Investori používajú analýzu priemerných odchýlok na rozhodovanie o tom, do ktorých finančných nástrojov majú investovať, na základe toho, aké veľké riziko sú ochotní prevziať výmenou za rôzne úrovne odmien. Analýza priemerného rozptylu umožňuje investorom nájsť najväčšiu odmenu pri danej úrovni rizika alebo najmenšie riziko pri danej úrovni návratnosti.
Vysvetlenie analýzy priemerných odchýlok
Analýza priemerných odchýlok je súčasťou modernej teórie portfólia, ktorá predpokladá, že investori budú racionálne rozhodovať o investíciách, ak budú mať úplné informácie. Jedným z predpokladov je, že investori chcú nízke riziko a vysokú odmenu. Analýza strednej hodnoty rozptylu má dve hlavné časti: rozptyl a očakávaný výnos. Variant je číslo, ktoré predstavuje, ako rôznorodé alebo rozložené sú čísla v množine. Napríklad rozptyl môže povedať, ako sú rozložené výnosy konkrétneho cenného papiera na dennej alebo týždennej báze. Očakávaný výnos je pravdepodobnosť vyjadrujúca odhadovaný výnos investície do cenného papiera. Ak majú dva rôzne cenné papiere rovnaký očakávaný výnos, ale jeden má menšiu rozptyl, tým lepšou voľbou je ten s nižšou rozptylom. Podobne, ak majú dva rôzne cenné papiere približne rovnaký rozptyl, tým lepšia je tá, ktorá má vyššiu návratnosť.
V modernej teórii portfólia by si investor vybral rôzne cenné papiere, do ktorých bude investovať s rôznymi úrovňami rozptylu a očakávaným výnosom.
Vzorka analýzy priemerných odchýlok
Je možné vypočítať, ktoré investície majú najväčší rozptyl a očakávaný výnos. Predpokladajme, že v portfóliu investora sú tieto investície:
Investícia A: suma = 100 000 dolárov a očakávaný výnos 5%
Investícia B: suma = 300 000 dolárov a očakávaný výnos 10%
V celkovej hodnote portfólia 400 000 dolárov je váha každého aktíva:
Investičná váha = 100 000 $ / 400 000 $ = 25%
Investičná váha B = 300 000 dolárov / 400 000 dolárov = 75%
Preto je celkový očakávaný výnos portfólia váha aktíva v portfóliu vynásobená očakávaným výnosom:
Očakávaný výnos portfólia = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8, 75%. Výpočet rozptylu portfólia je zložitejší, pretože nejde o jednoduchý vážený priemer odchýlok investícií. Korelácia medzi týmito dvoma investíciami je 0, 65. Štandardná odchýlka alebo druhá odmocnina variancie pre investíciu A je 7% a štandardná odchýlka pre investíciu B je 14%.
V tomto príklade je odchýlka portfólia:
Rozptyl portfólia = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0, 65) = 0, 0137
Druhá štandardná odchýlka portfólia je druhá odmocnina odpovede: 11, 71%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.