Splatnosť medzery
Medzera splatnosti je meranie úrokového rizika pre rizikovo citlivé aktíva a pasíva. Pomocou modelu medzery splatnosti je možné merať potenciálne zmeny premennej čistého úrokového výnosu. V skutočnosti, ak sa úrokové sadzby zmenia, úrokové výnosy a úrokové náklady sa zmenia, keď sa rôzne aktíva a pasíva preceňujú.
BREAKING DOWN Maturity Gap
Banka je vystavená riziku likvidity, to znamená riziku, že bude mať nedostatočnú hotovosť na splnenie svojich finančných požiadaviek. Aby sa zabezpečilo, že má na svoju činnosť primeranú úroveň hotovosti, musia sa monitorovať podmienky splatnosti svojich aktív a pasív. Ak je rozdiel medzi splatnosťou aktív a pasív veľmi veľký, banka môže byť prinútená hľadať relatívne drahé pôžičky typu „peniaze na požiadanie“.
Splatnosť každého majetku alebo záväzku definuje interval, ktorý sa musí posúdiť. Interval je medzera, ktorá existuje medzi nákladmi na vlastníctvo aktív a pasív, ktoré vytvárajú úrokové výnosy, a stupňom rizika alebo volatility držby. Analýza medzery splatnosti porovnáva hodnotu aktív, ktoré sú splatné alebo sa preceňujú v rámci daného časového intervalu, s hodnotou záväzkov, ktoré sú buď splatné alebo sa preceňujú počas toho istého časového obdobia (Reprice znamená potenciál získať novú úrokovú sadzbu). Na pochopenie medzery sú aktíva a pasíva zoskupené podľa ich splatnosti alebo intervalov preceňovania. Napríklad aktíva a pasíva splatné do menej ako 30 dní sú zoskupené, aktíva a pasíva s dátumom splatnosti medzi 270 a 365 dní sú zahrnuté do rovnakej kategórie atď. Dlhšie obdobia preceňovania majú vyššiu citlivosť na zmeny úrokových sadzieb a môžu sa zmeniť v priebehu jedného roka. Aktíva alebo pasíva s úrokovou sadzbou, ktoré sa nemôžu zmeniť dlhšie ako jeden rok, sa považujú za fixné.
Medza splatnosti je vážená priemerná doba splatnosti finančných aktív mínus vážená priemerná doba splatnosti záväzkov. Trhové hodnoty majetku a záväzkov v každom bode splatnosti sa posudzujú, potom sa vynásobia zmenou úrokovej sadzby a spočítajú sa, aby sa vypočítal čistý úrokový výnos alebo náklad. Výsledná hodnota sa môže vyjadriť buď v dolároch, alebo v percentách z celkových zárobkových aktív.
Napríklad súvaha spoločnosti je uvedená v nasledujúcej tabuľke. Vypočítajme čistý úrokový výnos (alebo výdavok) na konci roka, ak sa úrokové sadzby zvýšia o 2% (alebo 200 bázických bodov).
Aktíva | (v miliónoch) |
Úvery s pohyblivou úrokovou sadzbou (8% ročne) | $ 10 |
20-ročné pôžičky s pevnou úrokovou sadzbou (6% ročne) | $ 15 |
Celkové aktíva | $ 25 |
Pasíva a vlastné imanie | |
Bežné vklady (5% ročne) | $ 12 |
Vklady s pevne stanoveným termínom (5% ročne) | $ 8 |
spravodlivosť | $ 5 |
Pasíva a vlastné imanie spolu | $ 25 |
Na základe údajov v tabuľke sa očakáva čistý úrokový výnos spoločnosti ku koncu roka:
Úrokové výnosy z aktív - úrokové náklady zo záväzkov
= (10 x 8%) + (15 x 6%) - [(12 x 5%) + (8 x 5%)]
= 0, 80 USD + 0, 90 USD - (0, 60 USD + 0, 40 USD)
= 1, 7 - 1 dolár
Očakávaný čistý úrokový výnos = 0, 70 alebo 700 000 dolárov
Ak sa úrokové sadzby zvýšia, pomocou analýzy medzery splatnosti sa pozrime, ako zmena ovplyvní očakávaný čistý úrokový výnos spoločnosti. Vynásobte trhové hodnoty zmenou úrokov (2%), pričom treba mať na pamäti, že zmena sadzieb bude mať vplyv na citlivé alebo pohyblivé aktíva a pasíva.
Aktíva - pôžičky s pohyblivou úrokovou sadzbou: 10 USD x (8% + 2%) = 1 USD
Pôžičky s pevnou úrokovou sadzbou: 15 x 6% = 0, 90 USD
Pasíva - Bežné vklady: 12 USD x (5% + 2%) = 0, 84 USD
Termínované vklady: 8 x 5% = 0, 40 $
Vypočítajte čistý úrokový príjem sčítaním výsledných hodnôt.
Čistý výnos z úrokov = 1 $ + 0, 90 $ + (- 0, 84 $) + (- 0, 40 $)
Čistý výnos z úrokov = 0, 66 alebo 660 000 dolárov
Ak sa úrokové sadzby zvýšia o 2%, očakávaný čistý úrokový výnos sa zníži o 40 000 dolárov. Ak namiesto toho úrokové sadzby klesnú o 2%, čistý úrokový výnos sa zvýši o 40 000 až 740 000 dolárov.
Metóda medzery splatnosti, hoci je užitočná, nie je tak populárna, ako kedysi bola v dôsledku nárastu nových techník v posledných rokoch. Novšie techniky, ako napríklad trvanie aktív / pasív a hodnota v riziku (VaR), vo veľkej miere nahradili analýzu medzery splatnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.