Efekt bohatstva

Čo je to bohatstvo?

Účinok bohatstva je behaviorálny teória, ktorá to naznačuje ľudia míňajú viac, pretože hodnota ich majetku stúpa. Myšlienka je taká, že spotrebitelia sa pri svojom domove cítia finančne bezpečnejšie a istejšie o svojom majetku alebo zvýšenie hodnoty investičných portfólií. Sú vyrobené tak, aby sa cítili bohatšie, aj keď ich príjem a fixné náklady sú rovnaké ako predtým.

Kľúčové jedlá

• Efekt bohatstva to predpokladá spotrebitelia sa cítia viac finančne istí a veria svojmu bohatstvu, keď sú doma alebo zvýšenie hodnoty investičných portfólií.
• Sú vyrobené tak, aby sa cítili bohatšie, aj keď ich príjem a fixné náklady sú rovnaké ako predtým.
• Kritici tvrdia, že zvýšené výdavky vedú k zhodnocovaniu aktív, nie naopak, a že iba vyššie hodnoty domácnosti môžu byť potenciálne spojené s vyššími výdavkami.

02:05

Efekt bohatstva

Ako funguje bohatstvo

Účinok bohatstva odráža psychologický účinok, ktorý majú zvyšujúce sa hodnoty aktív, napríklad tie, ktoré sa vyskytujú počas býčieho trhu, na správanie spotrebiteľov pri výdavkoch. Koncept zdokonaľuje, ako sa pocity bezpečnosti, označované ako dôvera spotrebiteľa, posilňujú výrazným zvýšením hodnoty investičných portfólií. Dodatočná dôvera prispieva k vyššej úrovni výdavkov a nižšej úrovni úspor.

Táto teória sa dá aplikovať aj na podniky. Spoločnosti majú tendenciu zvyšovať svoju úroveň prijímania do zamestnania a kapitálové výdavky (CapEx) v reakcii na zvyšujúce sa hodnoty aktív, podobne ako na strane spotrebiteľov.

To znamená, že ekonomický rast by sa mal počas býčích trhov posilňovať a narúšať na medvedích trhoch.

Osobitné úvahy

Na prvý pohľad zmysel má predstava, že efekt bohatstva stimuluje osobnú spotrebu. Je rozumné predpokladať, že ktokoľvek, kto sedí na obrovskom výnose z domu alebo portfólia akcií, by bol viac naklonený striekajúcej vode na drahú dovolenku, nové auto alebo iné veci.

Kritici však tvrdia, že zvyšujúce sa bohatstvo aktív by malo mať na spotrebiteľské výdavky oveľa menší vplyv ako iné faktory, ako sú dane, výdavky domácností a trendy zamestnanosti. Prečo? Pretože zisk z hodnoty portfólia investora sa v skutočnosti nerovná vyššiemu disponibilnému príjmu.

Zisky akciového trhu musia byť spočiatku považované za nerealizované. Nerealizovaný zisk je zisk, ktorý existuje na papieri, ale ktorý sa ešte musí predať za peniaze. To isté platí pre prudké ceny nehnuteľností.

Príklad vplyvu bohatstva

Navrhovatelia efektu bohatstva môžu poukázať na niekoľko príležitostí, keď výrazné zvýšenie úrokovej sadzby a daní na býčích trhoch nedokázalo brzdiť spotrebiteľské výdavky. Udalosti v roku 1968 sú dobrým príkladom.

Dane stúpli o 10%, ale ľudia naďalej míňali viac. Hoci disponibilný príjem klesol z dôvodu dodatočného daňového zaťaženia, bohatstvo naďalej rástlo, keď akciový trh neustále stúpal.

Kritika vplyvu bohatstva

Medzi odborníkmi na trhu stále existuje značná debata o tom, či efekt bohatstva skutočne existuje, najmä v kontexte akciového trhu. Niektorí sa domnievajú, že účinok má viac súvislosť s koreláciou a nie príčinnou súvislosťou, čo naznačuje, že zvýšené výdavky vedú k zhodnoteniu aktív, nie naopak.

Účinok bohatstva na bývanie a akciový trh

Aj keď to ešte musí byť definitívne spojené, existuje presvedčivejší dôkaz spájajúci zvýšené výdavky s vyššími domácimi hodnotami.

Ekonomickí luminári Karl Case a Robert Shiller, vývojári indexov domácich cien Case-Shiller, spolu s Johnom Quigleyom vyrazili na výskum teórie efektov bohatstva zostavením údajov z rokov 1982 až 1999. Výsledky boli prezentované v dokumente s názvom „Porovnanie bohatstva“. Účinky: Akciový trh verzus trh s nehnuteľnosťami na bývanie, „zistil„ prinajlepšom slabý dôkaz “o účinku bohatstva na akciovom trhu, ale silný dôkaz, že zmeny v bohatstve na trhu s nehnuteľnosťami majú významný vplyv na spotrebu.

Autori neskôr rozšírili štúdium bohatstva a spotrebiteľských výdavkov v paneli amerických štátov na rozšírené 37-ročné obdobie, od roku 1975 do druhého štvrťroka 2012. Výsledky zverejnené v januári 2013 odhalili, že zvýšenie bohatstva bývania, podobne ako v rokoch 2001 až 2005, by sa za štyri roky zvýšili výdavky domácností celkovo o 4, 3%. Naopak, zníženie bytového bohatstva porovnateľné s haváriou v rokoch 2005 až 2009 by spôsobilo pokles výdavkov približne o 3, 5%.

Niekoľko ďalších ekonómov podporilo tvrdenia, že zvýšenie bohatstva na bývanie podporuje ďalšie výdavky. Iní však spochybňujú tieto teórie a tvrdia, že predchádzajúci výskum na túto tému bol nadhodnotený.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia mentálneho účtovníctva Mentálne účtovníctvo sa vzťahuje na rôzne hodnoty, ktoré ľudia kladú na peniaze, na základe subjektívnych kritérií, ktoré často majú škodlivé výsledky. viac Definícia Pigouovho efektu Pigouov efekt je pojem v ekonómii vzťahujúci sa na vzťah medzi spotrebou, bohatstvom, zamestnanosťou a produkciou počas deflačných období. viac Ricardo-Barroov efekt Definícia Podľa Ricardo-Barroovho efektu, známeho tiež ako Ricardovská ekvivalencia, zvýšené vládne výdavky financované z dlhu ponechávajú dopyt nezmenený. viac Ako multiplikátory ovplyvňujú ekonómiu V ekonómii multiplikátor označuje ekonomický faktor, ktorý, keď sa zvýši alebo zmení, spôsobí zvýšenie alebo zmenu iných súvisiacich ekonomických premenných. viac Ricardiánska ekvivalencia Ricardiánska ekvivalencia je ekonomická teória, ktorá tvrdí, že zvyšujúce sa vládne výdavky financované z dlhov nedokážu stimulovať dopyt podľa plánu. viac Ekonometria: Čo to znamená a ako sa používa Ekonometria je aplikácia štatistických a matematických modelov na ekonomické údaje za účelom testovania teórií, hypotéz a budúcich trendov. ďalšie partnerské odkazy