Zodpovedajúce objednávky
Zodpovedajúce objednávky sú opačnými požiadavkami na cenný papier alebo derivát za rovnakú cenu. Ak chce jeden investor kúpiť množstvo zásob a druhý chce predať rovnaké množstvo za rovnakú cenu, ich objednávky sa zhodujú a uskutoční sa transakcia. Práca párovania týchto pokynov je proces, pri ktorom burzy porovnávajú nákupné objednávky alebo ponuky s pokynmi na predaj alebo na vykonanie obchodov s cennými papiermi. Väčšina burz cenných papierov zodpovedá objednávkam pomocou počítačových algoritmov. Z historického hľadiska sprostredkovatelia porovnávali objednávky prostredníctvom osobných stretnutí na obchodnom parkete v otvorenej dražbe. Od roku 2010 prešli všetky hlavné trhy na elektronické párovanie.
Kľúčové jedlá
- Príkazy na vyrovnanie sú rovnocenné a opačné požiadavky na zabezpečenie.
- Zodpovedajúce objednávky sa týkajú toho, ako burzy metodicky spájajú kupujúcich a predávajúcich za kompatibilné ceny.
- V poslednom desaťročí sa tento proces stal takmer úplne automatizovaným.
Ako funguje porovnávanie objednávok
Spárovanie objednávok kupujúcich a predávajúcich je primárnou prácou odborníkov a tvorcov trhu na burzách. Zápasy nastávajú, keď sú kompatibilné nákupné objednávky a predajné objednávky na rovnaké zabezpečenie zadané v tesnej blízkosti ceny a času. Vo všeobecnosti platí, že objednávka na objednávku a objednávka na predaj sú kompatibilné, ak sa maximálna cena objednávky zhoduje alebo prekračuje minimálnu cenu objednávky na predaj. Odtiaľto automatizované systémy porovnávania objednávok rôznych ústrední používajú rad metód na stanovenie priorít objednávok na párovanie.
Rýchla a presná zhoda objednávok je rozhodujúcou súčasťou výmeny. Investori, najmä aktívni investori a denní obchodníci, budú hľadať spôsoby, ako minimalizovať neefektívnosť obchodovania z každého možného zdroja. Pomalý systém párovania objednávok môže spôsobiť, že kupujúci alebo predávajúci uskutočňujú obchody za nižšie ako ideálne ceny, čo vedie k ziskom investorov. Ak niektoré protokoly na prispôsobenie objednávok majú tendenciu uprednostňovať kupujúcich a iné uprednostňujú predajcov, tieto metódy sa stanú využiteľnými. Toto je jedna z oblastí, v ktorej sa vysokofrekvenčnému obchodovaniu podarilo zlepšiť efektívnosť. Cieľom výmen je zamerať obchody na priority tak, aby z toho mali úžitok kupujúci aj predávajúci, aby sa maximalizoval objem objednávok - životná krv burzy.
Populárne algoritmy na porovnávanie objednávok
Každá burza cenných papierov používa na priradenie objednávok svoj vlastný špecifický algoritmus. Všeobecne spadajú do dvoch kategórií: prvý v prvom (FIFO) a pomerne.
Podľa základného algoritmu FIFO alebo algoritmu cena-čas-priorita má najskoršia aktívna nákupná objednávka za najvyššiu cenu prednosť pred akoukoľvek následnou objednávkou za túto cenu, ktorá má potom prednosť pred akoukoľvek aktívnou nákupnou objednávkou za nižšiu cenu. Napríklad, ak objednávka na nákup 200 akcií na sklade za 90 dolárov na akciu predchádza objednávke na 50 akcií na tej istej akcii za rovnakú cenu, systém musí priradiť celú objednávku na 200 akcií k jednej alebo viacerým pokynom na predaj pred začatím priradiť ľubovoľnú časť objednávky 50 akcií.
Podľa základného algoritmu pro-rata systém uprednostňuje aktívne objednávky za určitú cenu úmernú relatívnej veľkosti každej objednávky. Ak je napríklad aktívna tak objednávka nákupu 200 akcií, ako aj objednávka 50 akcií pri rovnakej cene, keď príde kompatibilná objednávka predaja 200 akcií, systém priradí 160 pokynom k 200 pokynom na nákup a 40 aktom. na objednávku na 50 akcií. Pretože objednávka na predaj nie je dostatočne veľká na splnenie oboch objednávok, systém čiastočne doplní obidva. V tomto prípade algoritmus pomerného porovnania vyplní 80 percent každej objednávky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.