Úroveň zaťaženia
Úroveň zaťaženia predstavuje ročný poplatok odpočítaný z majetku v podielovom fonde investora na úhradu distribučných a marketingových nákladov, pokiaľ investor drží fond. Tento poplatok sa z väčšej časti vzťahuje na sprostredkovateľov, ktorí predávajú akcie fondu maloobchodnej verejnosti. Úrovňové zaťaženie zníži ziskové rozpätie spodnej hranice investície.
Úrovňové zaťaženie sa nazýva aj poplatok „12b-1“. Poplatok je náklad, ktorý investor platí za držanie tohto konkrétneho druhu cenného papiera. Všetky náklady, vrátane front-end a back-end, sú typom predajného poplatku za nákup podielového fondu.
Ako fungujú úrovne zaťaženia
Zaťaženie fondu je poplatok alebo poplatok za službu, ktorý sa posudzuje pri podielovom fonde. Investor tieto poplatky platí tromi hlavnými spôsobmi. Náklady sú oddelené od nákladov fondu a sú dodatočným poplatkom za vlastníctvo cenných papierov.
Akcie úrovne zaťaženia alebo akcie triedy C prichádzajú s ročnými poplatkami stanovenými na pevnú percentuálnu sadzbu a predložené investorom počas celého roka. Úrovňové zaťaženie sa platí za marketing, distribúciu a servis fondov. V porovnaní s tým front-end zaťaženie nesie poplatky zaplatené pri kúpe akcií a back-end zaťaženie hodnotí poplatky, keď investor predáva akcie.
Výpočet poplatkov za zdieľané zaťaženie pochádza z priemerných čistých aktív podielového fondu. Ďalší rozdiel medzi úrovňou zaťaženia a ostatnými zaťaženiami je vo výpočte pomeru výdavkov fondu. Predné a zadné zaťaženia nie sú súčasťou nákladového pomeru. Pomer výdavkov však zahŕňa úroveň zaťaženia, poplatky 12b-1. Aj keď percento záťaže sa nemení, ak sa čistá hodnota aktív fondu zvýši prostredníctvom zhodnotenia kapitálu, dolárová hodnota záťaže bude drahšia a bude neustále narúšať návratnosť fondu.
Zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940 stanovil maximálnu povolenú sumu za poplatky 12b-1. Tieto poplatky sa pohybujú medzi 0, 25 a 1%. Poplatky pokrývajú náklady na prevádzku podielového fondu a zahŕňajú náklady na poradenstvo, marketing, distribúciu a reklamu. Fondy, ktoré nepresahujú výšku poplatku 0, 25, sa môžu nazývať fondy bez zaťaženia.
Tento kúsok mágie, ako aj pochybná nevyhnutnosť použitia 12b-1 v prostredí silných vzájomných fondov, odôvodnili pokračujúce využívanie úrovne zaťaženia značnou kontrolou spotrebiteľov a regulačných orgánov.
Kľúčové jedlá
- Úrovne zaťaženia sú poplatky platené za predaj akcií podielových fondov investormi ako pevné percento počas celého roka.
- Tieto môžu byť v kontraste s front-end alebo back-end zaťaženiami, ktoré účtujú investorom buď v mieste nákupu alebo predaja.
- Akcie s úrovňou zaťaženia sa označujú ako akcie triedy C.
- Poplatky za načítanie pokrývajú náklady na prevádzkovanie podielového fondu a zahŕňajú náklady na poradenstvo, marketing, distribúciu a reklamu.
Výhody úrovne zaťaženia
Platby v rámci úrovne zaťaženia umožňujú investorom rozdeľovať platby provízií a umožňujú tiež investovať celú sumu investícií do fondu od začiatku, pretože sa neplatí žiadna provízia za predné zaťaženie. Podobne pri spätnom zaťažení investor získa zisk pri predaji bez odpočítania konečných poplatkov za províziu.
Úrovne zaťaženia sa objavujú medzi ostatnými poplatkami zverejnenými v prospekte podielového fondu, investor však môže zaplatiť iba jeden z niekoľkých druhov výdavkov. Pri skúmaní investícií by preto investori mali byť opatrní, aby zvážili plný rozsah všetkých súvisiacich poplatkov za každú investíciu, nielen výšku dolára úrovne zaťaženia.
Príklad z reálneho sveta
Zoberme si investora, ktorý investuje 100 000 dolárov do podielového fondu spoločnosti XYZ. Má ročnú úroveň zaťaženia 4%. V prvom roku sa investícia zvýši na 120 000 dolárov, ale zámerom je naďalej držať fond.
Na konci prvého roku sú náklady 4 800 dolárov (120 000 x 0, 04) vyplatené z výnosov do fondu, čo zanechalo na účte 115 200 dolárov. Investor drží tento fond ďalší rok a rastie na 140 000 dolárov. Na konci druhého roka dlhujú 4% zo 140 000 dolárov (5 600 USD), pričom investor nechávajú zostatok 134 400 USD.
Táto platobná štruktúra trvá dovtedy, kým investor vlastní akcie fondu. Miera záťaže je konštantná úroveň, ale s rastom hodnoty investície rastie výška platby.
Teraz povedzme, že investor investoval rovnaké množstvo peňazí do toho istého podielového fondu XYZ, ale rozhodli sa tieto akcie predať o menej ako jeden rok neskôr. Stále musia uskutočniť platbu pri úrovni zaťaženia. Keby sa na konci ôsmych mesiacov 100 000 dolárov zvýšilo na 105 000 dolárov, potom by dlžili 4% zo 105 000 dolárov. Týmto spôsobom, keď je investor pripravený predať investíciu so štruktúrou platby za úroveň zaťaženia, je konečná platba podobná zaťaženiu typu back-end, hoci sadzba je zvyčajne menšia.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.