Aký je rozdiel medzi akciami triedy A a B triedy Berkshire Hathaway?
Investori, ktorí majú záujem o kúpu do Warren Buffett's Berkshire Hathaway, majú dve možnosti: Akciu triedy A (BRK-A) a Akciu triedy B (BRK-B). Každý z týchto dvoch druhov akcií poskytuje prístup k slávnemu konglomerátu, majú však významné rozdiely. Hlavným rozdielom medzi týmito dvoma druhmi akcií je ich cena. Od novembra 2018 sa obchoduje s triedou A Berkshire Hathaway za približne 329 665 dolárov za akciu v porovnaní s 220 akciami za akcie triedy B. Existujú však aj ďalšie rozdiely a my ich preskúmame nižšie.
História Berkshire a zavedenie akcií triedy B
Pred viac ako 20 rokmi bola spoločnosť spokojná so svojou vysoko cenenou jednotnou triedou akcií. Trh si však vyžadoval cenovú ponuku s nižšou cenou a bežnejšou cenou akcií v kolóne Berkshire, keďže akcie sa v tom čase obchodovali za približne 30 000 dolárov. Takže v roku 1996 Warren Buffett, generálny riaditeľ Berkshire Hathaway a predstavenstvo, odpovedali vydaním 517 500 akcií akcií triedy B (BRK-B), ponúkajúcich možnosť investovať do spoločnosti spočiatku za jednu tridsiatku ceny (a vlastné imanie) ) podielu triedy A. Rozdelenie akcií 50 na 1 v roku 2010 poslalo tento pomer na 1 500. Akcie triedy B mali tiež zodpovedajúcim spôsobom nižšie hlasovacie práva (jedna stotina hlasovacích práv na jednu akciu) a Buffett predával akcie triedy B ako dlhodobú investíciu a ako ponuku s otvoreným koncom, aby sa zabránilo volatilite v dôsledku toho obavy o dodávky.
Hlavným dôvodom zavedenia akcií triedy B bolo umožniť investorom, aby mohli priamo kúpiť akcie namiesto toho, aby museli prechádzať podielovým fondom alebo podielové fondy, ktoré odrážajú podiely spoločnosti Berkshire Hathaway. Buffett to vysvetlil vo svojom výročnom liste akcionárom z roku 1996 nasledovne: „Ako som vám už predtým povedal, tento predaj sme realizovali ako reakciu na ohrozené vytváranie podielových fondov, ktoré by sa predávali ako podobné spoločnosti Berkshire. využili by sme naše minulé a určite neopakovateľné záznamy, aby prilákali naivných malých investorov, a tieto nevinné poplatky by si účtovali vysoké poplatky a provízie. ““ Keby sa zásoby ponechali v rukách jednotkových trustov, „Berkshire by bol zaťažený stovkami tisícov nešťastných, nepriamych vlastníkov (vlastníkmi správcov) a sfarbenou povesťou.“ “
Rozdiely medzi akciami A a B
Na rozdiel od akcií triedy B, ktoré sa v roku 2010 rozdelili a mohli by sa prípadne znovu rozdeliť, akcie triedy A v Berkshire nikdy nezažijú rovnaký jav. Buffett vyhlásil, že akcie triedy A nikdy nezažijú rozdelenie akcií, pretože verí, že vysoká cena akcií priťahuje rovnako zmýšľajúcich investorov, ktorí sa zameriavajú skôr na dlhodobý zisk ako na krátkodobé kolísanie cien.
Akcie triedy B sú prístupnejšie pre retailových investorov a ponúkajú flexibilitu. Ak investor vlastní iba jednu akciu triedy A a potrebuje nejakú hotovosť, jedinou možnosťou je predať túto jedinú akciu, aj keď jej cena výrazne prevyšuje množstvo kapitálu, ku ktorému má prístup. Naopak, majiteľ akcií triedy B môže likvidovať časť svojich majetkových účastí v Berkshire Hathaway až do výšky potrebnej na splnenie požiadaviek na peňažné toky. Trieda B poskytuje tiež potenciálnu daňovú výhodu. Jeho oveľa nižšia cena znamená, že akcie BRK-B sa môžu preniesť na dedičov bez toho, aby sa spustila daň z darovania, ako to prechádza pri akciách triedy A.
Posledným rozdielom je, že akcie triedy A sa môžu kedykoľvek previesť na rovnocenné množstvo akcií triedy B, kedykoľvek si to akcionár triedy A želá. Oprávnenie na konverziu neexistuje opačne. Akcionári triedy B môžu previesť svoje podiely na triedu A len predajom svojich akcií triedy B a následným nákupom ekvivalentu v triede A.
A a B: Klady a zápory
Vzhľadom na to, že akcie triedy A spoločnosti Berkshire sú v súčasnosti za každú cenu vyššiu ako 300 000 dolárov a že rozdelenie tejto triedy akcií je veľmi nepravdepodobné (ako je dramatický pokles cien), väčšina každodenných investorov nemá veľa možností, aký druh zdieľať na nákup, ak majú záujem o nákup do Berkshire. Pre tých investorov, ktorí sa môžu rozhodnúť medzi investovaním do menšieho počtu akcií triedy A alebo oveľa väčšieho počtu akcií triedy B, je treba mať na pamäti niekoľko výhod a nevýhod každého z nich.
Pokiaľ ide o čistý výkon, môžu existovať rozdiely medzi akciami triedy A a triedy B, aj keď obidve akcie predstavujú podiel v tej istej spoločnosti. Dynamika trhu a odlišné skupiny investorov budú pravdepodobne hlavným dôvodom, ale je potrebné poznamenať, že pri porovnávaní týchto dvoch druhov akcií by mohli byť zahrnuté rozhodnutia o výkonnosti. Historicky mali akcie triedy A tendenciu mierne prekonávať akcie triedy B, ale v žiadnom prípade to nie je zaručený výsledok do budúcnosti.
Primárne klady a zápory každého druhu akcie majú spoločné vyššie uvedené rozdiely. Investori hľadajúci flexibilitu alebo bez veľkého množstva peňazí na investovanie do Berkshire si s najväčšou pravdepodobnosťou vyberú akcie triedy B; niekto, kto chce upraviť svoj podiel v Berkshire podrobnejšie, pravdepodobne zistí, že dramaticky nižšia cena akcií triedy B bude priaznivejšia. S rovnocennou investíciou do akcií triedy B má investor príležitosť predať časť svojich podielov s cieľom vytvoriť umelou dividendu alebo lepšie vyvážiť svoje portfólio v porovnaní s rovnakou investíciou do akcií triedy A. Na druhej strane akcie triedy A ponúkajú pohodlie dlhodobej investície bez možnosti rozdelenia akcií v línii. Potenciálne budúce rozdelenie akcií Berkshire s akciami triedy B by však mohlo byť prospešné aj pre držiteľov predchádzajúcich tried B.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.