Úroková budúcnosť
Budúcou úrokovou mierou je futures kontrakt s podkladovým nástrojom, ktorý platí úroky. Úroková budúcnosť je zmluva medzi kupujúcim a predávajúcim, ktorá súhlasí s budúcim dodaním akéhokoľvek úročeného aktíva. Úroková sadzba v budúcnosti umožňuje kupujúcemu a predajcovi zablokovať cenu úročeného aktíva na budúci dátum.
BREAKING DOWN Úroková miera budúcnosť
Budúcnosť úrokovej sadzby môže byť založená na podkladových nástrojoch, ako sú ŠPP v prípade futures na ŠPP obchodovaných s CME alebo štátnych dlhopisov v prípade futures na štátne dlhopisy obchodovaných na CBT. Ostatné produkty, ako sú CD, pokladničné poukážky a Ginnie Mae, sú tiež k dispozícii na obchodovanie ako podkladové aktíva budúcej úrokovej sadzby. Najobľúbenejšie termínové úrokové futures sú 30-ročné, 10-ročné, päťročné a dvojročné štátne pokladnice, ako aj Eurodolár. Úrokové futures sa používajú na účely hedgingu a špekulácie.
Príklad budúcej úrokovej sadzby
Úrokové futures na základe štátnej pokladnice a futures na úrokové sadzby na eurodolároch sa líšia. Nominálna hodnota väčšiny štátnych pokladníc je 100 000 dolárov. Veľkosť kontraktu pre budúcu úrokovú sadzbu založenú na štátnej pokladnici je teda zvyčajne 100 000 dolárov. Každá zmluva obchoduje v kľučkách 1 000 USD, ale tieto úchyty sú rozdelené na tridsať sekúnd alebo prírastky 31, 25 USD (1 000/32 USD). Ak je cenová ponuka na zákazke uvedená ako 101'25 (alebo často uvedená ako 101-25), znamenalo by to, že celková cena zákazky je nominálna hodnota plus jedna rukoväť plus 25/32 s inej rukoväte alebo:
101'25 Cena = 100 000 $ + 1 000 + $ (1 000 × 2532 $) \ begin {zarovnané} 101 ^ \ prime25 \ text {Cena} & = \ \ 100 000 + \ $ 1 000 + \ doľava (\ 1 000 $ \ krát \ frac {25} {32} \ right) \\ & = \ \ 101, 781, 25 \ end {zarovnaný} 101'25 Cena = 100 000 $ + 1 000 + + (1 000 × 3225)
Zmluvy založené na systéme Eurodollar majú veľkosť zmluvy 1 milión dolárov, veľkosť kľučky 2 500 dolárov a prírastky 25 USD. Tieto zmluvy, na rozdiel od zmlúv založených na štátnej pokladnici, môžu obchodovať aj s hodnotami polovičného a štvrťčiarkovacieho stupňa. To znamená, že minimálny pohyb ceny kontraktu 1 milión dolárov je iba 6, 25 dolárov, čo sa rovná 25 x 25%.
Cena budúcej úrokovej sadzby sa pohybuje nepriamo k zmene úrokových sadzieb. Ak úrokové sadzby klesnú, cena budúcej úrokovej sadzby stúpa a naopak. Predpokladajme, že obchodník špekuluje, že v ročných úrokových sadzbách sa môžu znížiť. Obchodník nakúpi budúcnosť 30-ročných štátnych dlhopisov za cenu 102'28. O rok neskôr sa splnila predpoveď obchodníka. Úrokové sadzby sú nižšie a úroková sadzba, ktorú má v súčasnosti v držbe, je teraz 104 000. Obchodník predáva a jeho zisk je:
Kúpna cena = 102'28 = 102 875 dolárovPredajná cena = 104'05 = 104 156, 65 $ \ begin {zarovnané} & \ text {Kúpna cena} = 102 ^ \ prime28 = \ 102 10275 \\ & \ text {Predajná cena} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104, 156, 25 \\ & \ text {Profit} = \ $ 1, 281, 25 \ text {alebo} 1, 25 \% \ end {zarovnaný} Kúpna cena = 102′28 = 102 875 dolárovPredajná cena = 104'05 = 104, 156, 25 $
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.