Aká udržateľná je konkurenčná výhoda celých potravín?

Whole Foods Market Inc. (WFM) je obchodný reťazec s potravinami, ktorý sa zameriava na ponúkanie organických a prírodných potravín, a má od októbra 2018 približne 490 miest. Vytvorením vysoko kvalitného zákazníckeho zážitku a zameraním sa na produktové miesto má spoločnosť vytvoril ekonomický priekop prostredníctvom sily značky. Spoločnosť získala spoločnosť Amazon v roku 2017, ale naďalej pôsobí ako dcérska spoločnosť pod svojím pôvodným názvom.

Buffettove ekonomické priekopy

Warren Buffett je považovaný za jedného z najslávnejších investorov s hodnotami a jeho stratégia bola založená na identifikácii firiem, ktoré produkujú rast peňažných tokov prostredníctvom udržateľných ekonomických priekop. Ekonomické priekopy sú bezpečné konkurenčné výhody vyplývajúce z úspor z rozsahu, silnej identity značky, duševného vlastníctva, sieťového efektu, regulačnej ochrany alebo vyššej firemnej kultúry.

Bez takého priekopu sú ziskové marže spoločnosti odsúdené na to, aby podľahli konkurenčným silám a nakoniec sa im nepodarilo vyrovnať hraničné kapitálové náklady. Táto rovnováha nevytvára žiadny hospodársky zisk a vylučuje motiváciu investovať.

Analýza priepasti na trhu s potravinami

Mierka spoločnosti Whole Foods poskytuje konkurenčnú výhodu oproti svojim priamym konkurentom. Ziskové marže a ukazovatele hospodárskeho zisku potvrdzujú prítomnosť hospodárskeho priekopy. Tento priekop je udržateľný, pokiaľ sa väčší konkurenti nepresunú priamejšie na trh s ekologickými a prírodnými potravinami, ale takáto konkurencia by mohla viesť k rýchlemu zhoršeniu akejkoľvek konkurenčnej výhody.

Trh s potravinami je vysoko konkurenčný a náklady na zmenu sú v zásade nulové. Konkurenčné výhody je ťažké získať a úspešné firmy si často vyberajú vynikajúce obchodné miesta, získajú lepšie podmienky od dodávateľov, prevádzkujú efektívne dodávateľské reťazce a efektívne spravujú svoju ponuku produktov a zásoby. Duševné vlastníctvo, regulačná ochrana a sieťový efekt nie sú medzi zavedenými účastníkmi odvetvia často dôsledkom.

Spoločnosť Whole Foods nemá takú veľkosť, akú majú najväčšie supermarkety, hypermarkety a diskontné kluby, ako sú Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (COST), Albertsons, Safeway a Publix. Avšak s podporou Amazonu sa to môže zmeniť v blízkej budúcnosti.

Spoločnosť Whole Foods sa však zameriava na konkrétnejší trh so zameraním na ekologické a prírodné potraviny. Má výhodu oproti priamym konkurentom, ako sú The Fresh Market, Trader Joe's a Sprouts Farmers 'Markets (SFM). Táto stupnica vytvára priekopu v porovnaní s jej najbližšími konkurentmi, ale nevzťahuje sa na širší trh s potravinami. Táto výhoda z rozsahu by sa mohla stratiť, ak by najväčší obchod s potravinami urobil strategický tlak do organického segmentu.

Konkurenčné výhody pre celé potraviny

Silná identita značky Whole Foods je pravdepodobne jej najväčším zdrojom konkurenčnej výhody. Spoločnosť sa etablovala ako líder v segmente organických a prírodných potravín a investovala značné prostriedky do kvality obchodov a služieb zákazníkom. Tieto faktory ho odlišujú od iných potravín a podporovali relatívne lojálnu zákaznícku základňu. Na udržanie tejto reputácie bude spoločnosť musieť naďalej patriť medzi vedúcich pracovníkov v oblasti investovania do zariadení. Pravdepodobne vzniknú aj vysoké náklady na pracovnú silu, aby sa zákaznícky servis udržal na vysokej úrovni. Tieto ťažkosti so ziskom a peňažným tokom sú čiastočne kompenzované zvýšenou cenovou silou.

Whole Foods má určite konkurenčnú priekopu pre svoju veľkosť a silu značky, ale do istej miery sa obmedzuje na svoje miesto. Trh s potravinami je v konečnom dôsledku vysoko konkurenčný a vyspelý. Udržateľnosť konkurenčnej výhody spoločnosti Whole Foods je prinajmenšom v krátkodobom horizonte závislá od neochoty alebo neschopnosti jej väčších konkurentov zaoberať sa ekologickým trhom.

Ekonomické priekopy zvyčajne vedú k vysokým a stabilným ziskovým rozpätiam. Spoločnosť Whole Foods je lídrom v odvetví s hrubými maržami všeobecne nad 30% a jej prevádzková marža patrí tiež k najvyšším.