Ako privatizácia ovplyvňuje akcionárov spoločnosti?

Počiatočná verejná ponuka (IPO) je bežným javom. Súkromné ​​spoločnosti sú držiteľmi IPO alebo sa zverejňujú prevodom časti svojho vlastníctva na nákupné strany vydaním majetkových účastí alebo dlhov držaných investorom. Opačný scenár sa však môže vyskytnúť aj vtedy, keď verejná spoločnosť prevedie svoje verejné vlastníctvo na súkromné ​​záujmy.

Pri transakcii medzi verejným a súkromným trhom skupina investorov nakupuje väčšinu nesplatených akciových akcií verejnej spoločnosti. Táto transakcia účinne robí spoločnosť súkromnou tým, že ju odhlásila z verejnej burzy cenných papierov. Zatiaľ čo spoločnosti môžu byť sprivatizované z mnohých dôvodov, táto udalosť sa najčastejšie vyskytuje, keď je spoločnosť na verejnom trhu podstatne podhodnotená.

Kľúčové jedlá

• V prípade dohody medzi verejným a súkromným investorom odkúpia investori väčšinu vynikajúcich akcií spoločnosti a presunú ich z verejnej spoločnosti na súkromnú.
• Spoločnosť sa stala súkromnou, keďže odkúpenie od skupiny investorov vedie k tomu, že spoločnosť bola vyradená z verejnej burzy.
• Prechod od verejného k súkromnému sektoru je menej častý ako opak, v ktorom sa spoločnosť stáva verejnou, zvyčajne prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO).
• Proces prechodu do súkromia je ľahší a zahŕňa menej krokov a regulačných prekážok ako proces prechodu na verejnosť.
• Spoločnosť, ktorá sa na trhu považuje za podhodnotenú, sa zvyčajne rozhodne ísť súkromne, aj keď môžu existovať aj iné dôvody.

privatizácie

Ak vezmete verejnú spoločnosť do súkromia, je to relatívne jednoduchý manéver, ktorý zvyčajne zahŕňa menej regulačných prekážok ako prechod zo súkromného na verejné. Napríklad súkromná skupina môže ponúknuť na kúpu spoločnosti stanovujúcu cenu, ktorú sú ochotní zaplatiť za akcie spoločnosti. Ak ponuku hlasuje väčšina akcionárov s hlasovacím právom, uchádzač potom zaplatí dohodnutým akcionárom kúpnu cenu za každú akciu, ktorú vlastní.

Napríklad, ak akcionár vlastní 100 akcií a kupujúci ponúka 26 dolárov za akciu, akcionár získa zisk 2 600 dolárov za vzdanie sa svojej pozície. Táto situácia je zvyčajne výhodná pre akcionárov, pretože súkromní uchádzači zvyčajne ponúkajú prémiu za súčasné trhové hodnoty akcií.

Mnoho známych spoločností sa na rôznych miestach svojej existencie vyradilo z hlavnej burzy vrátane spoločností Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz a Burger King. Niektoré spoločnosti sa odhlasujú, aby sa stali súkromnými, a potom sa vrátia na trh ako verejné spoločnosti s iným IPO.

Privatizácia môže byť pre súčasných verejných akcionárov pekným prínosom, pretože investori, ktorí podnik využívajú ako súkromný, zvyčajne ponúkajú prémiu z ceny akcií v porovnaní s trhovou hodnotou.

Záujem o privatizáciu

V niektorých prípadoch sa vedenie verejnej spoločnosti bude aktívne snažiť považovať spoločnosť za súkromnú. TESLA je príkladom. 7. augusta 2018 zakladateľ spoločnosti Tesla (TSLA) a generálny riaditeľ Elon Musk tweetovali, že uvažuje o tom, že spoločnosť prevezme súkromnú spoločnosť za 420 dolárov za akciu.

Po jeho oznámení akcie vzrástli o viac ako 10 percent a obchodovanie sa zastavilo po nasledujúcom spravodajskom šialení. Musk v liste zamestnancom odôvodnil svoje úmysly touto správou:

Ako verejná spoločnosť sme vystavení prudkým výkyvom v cene akcií, ktoré môžu byť hlavným rozptýlením pre všetkých, ktorí pracujú v spoločnosti Tesla, pričom všetci sú akcionármi. Verejnosť nás tiež vystavuje štvrťročnému zárobkovému cyklu, ktorý na spoločnosť Tesla vytvára obrovský tlak, aby prijímal rozhodnutia, ktoré môžu byť správne pre daný štvrťrok, ale nie nevyhnutne z dlhodobého hľadiska.

Spodný riadok

Zatiaľ čo veľké verejné spoločnosti, ktoré sa stávajú súkromnými, sa nevyskytujú tak často ako súkromné ​​spoločnosti, ktoré sa stávajú verejnými, príklady existujú v celej histórii trhu. V roku 2005 sme spoločnosť Hračky „R“ slávne šla do súkromia, keď nákupná skupina vyplatila akcionárom spoločnosti 26, 75 dolárov za akciu.

Táto cena bola v januári 2004 na newyorskej burze cenných papierov viac ako dvojnásobná zo záverečnej ceny 12, 02 dolárov. Tento príklad ukazuje, že akcionári sú často dobre kompenzovaní, keď sa vzdajú svojich akcií na súkromné ​​záujmy.