Ako používate pôžičku „back-to-back“?

Pôžičky typu back-to-back, nazývané aj paralelné pôžičky, sú finančným krokom, ktorý spoločnosti používajú na obmedzenie kurzového rizika alebo menového rizika. Sú to úverové dohody, keď si spoločnosti navzájom požičiavajú peniaze vo svojej vlastnej mene. Napríklad, ak je spoločnosť v USA zapojená do dohody o pôžičke typu back-to-back s mexickou spoločnosťou, americká spoločnosť si od tejto spoločnosti požičiava pesos, zatiaľ čo tá istá mexická spoločnosť si požičiava od americkej spoločnosti doláre.

Ak spoločnosť zvyčajne potrebuje peniaze v inej mene, zamieri na menový trh, aby za ne obchodovala. Problém s obchodnou menou je, že mena s vysokými fluktuáciami môže mať pre spoločnosť veľkú stratu. Spätná pôžička je veľmi výhodná pre spoločnosť, ktorá potrebuje peniaze v mene, ktorá je veľmi nestabilná. Keď spoločnosti využívajú pôžičky typu back-to-back, zvyčajne sa dohodnú na fixnom spotovom výmennom kurze, zvyčajne na aktuálnom. Toto vylučuje riziko spojené s volatilitou výmenných kurzov, pretože spoločnosti splácajú svoje pôžičky na základe dohodnutej fixnej ​​sadzby.

Vyhýbanie sa menovému riziku

Takto fungujú pôžičky typu back-to-back: Aby sa predišlo menovému alebo devízovému riziku, spoločnosti hľadajú iné spoločnosti v inej krajine a poskytujú pôžičky typu back-to-back. Napríklad, ak má americká spoločnosť X dcérsku spoločnosť v Japonsku, Y, ktorá potrebuje 1 000 jenov, spoločnosť X bude hľadať japonskú spoločnosť s dcérskou spoločnosťou v USA, Z, ktorá potrebuje 1 000 dolárov. K pôžičke „back-to-back“ dochádza, keď spoločnosť X požičiava 1 000 USD a japonská spoločnosť požičiava 1 000 jenov. Obidve spoločnosti sa zvyčajne dohodnú na trvaní úveru a na konci úverového obdobia vymieňajú meny znova. V súčasnosti sa pôžičky typu „back-to-back“ využívajú zriedka, stále však zostávajú možnosťou pre spoločnosti, ktoré sa snažia požičať si cudziu menu.

Aj keď pôžičky typu „back-to-back“ existujú približne od 18. storočia, skutočne získali na význame až v 70. rokoch, keď ich spoločnosti v Spojenom kráľovstve použili na to, aby sa vyhli tvrdým zahraničným investíciám. Dnes už prestali používať v prospech menových swapov a devízových derivátov. Pri menovom swape sa skutočná suma istiny nemení, ale používa sa na výpočet úrokových platieb vyplatených každej strane. Spoločnosti nie sú povinné uvádzať tieto devízové ​​transakcie v súvahe. (Pozri tiež: Menové riziko .)

Na túto otázku odpovedala Chizoba Morah.