Stav nulovej medzery
Podmienka nulovej medzery existuje, keď sú aktíva a pasíva citlivé na úrokovú mieru finančnej inštitúcie v perfektnej rovnováhe pre danú splatnosť. Podmienka sa odvodzuje od skutočnosti, že rozdiel v trvaní - alebo rozdiel v citlivosti aktív a pasív inštitúcie na zmeny úrokových sadzieb - je presne nula. Za týchto podmienok zmena úrokových sadzieb nevytvorí pre spoločnosť žiadny prebytok ani schodok, pretože spoločnosť je pre danú splatnosť imunizovaná voči úrokovému riziku.
VYPÚŠŤANIE Stav nulovej medzery
Finančné inštitúcie sú vystavené úrokovému riziku, keď sa úroková citlivosť (tiež známa ako durácia) ich aktív líši od úrokovej citlivosti ich záväzkov. Podmienka nulovej medzery imunizuje inštitúciu pred úrokovým rizikom tým, že zabezpečí, aby zmena úrokových sadzieb neovplyvnila celkovú hodnotu čistého majetku spoločnosti.
V dôsledku výkyvov úrokových sadzieb čelia spoločnosti a najmä finančné inštitúcie riziku medzery v trvaní citlivosti úrokových mier medzi svojimi aktívami a pasívami, čo znamená, že 1% zmena úrokových sadzieb môže v menšej miere zvýšiť hodnotu svojich aktív. ako hodnota získaná z jeho záväzkov, čo má za následok schodok. S cieľom zmierniť takéto úrokové riziko musia spoločnosti zabezpečiť, aby žiadna zmena úrokových sadzieb neovplyvnila celkovú hodnotu čistého majetku spoločnosti. Táto „imunizácia“ firmy pred úrokovými rizikami sa praktizuje udržiavaním rozdielu v citlivosti aktív a pasív spoločnosti pri rovnakej splatnosti, ktorá sa nazýva podmienka nulovej medzery.
Stav nulovej medzery sa dá dosiahnuť stratégiami imunizácie úrokovej sadzby. Imunizácia úrokových sadzieb je zaisťovacia stratégia, ktorá sa snaží obmedziť alebo kompenzovať účinok, ktorý môžu mať zmeny úrokových sadzieb na portfólio cenných papierov s pevným výnosom - vrátane kombinácie rôznych aktív a pasív citlivých na úrokové sadzby v súvahe firmy. Imunizačné stratégie môžu používať deriváty a iné finančné nástroje na kompenzáciu čo najväčšieho rizika, pokiaľ ide o úrokové sadzby, pričom sa zohľadňuje durácia portfólia aj jeho konvexita, pričom konvexita je zmena durácie pri pohybe úrokových sadzieb (alebo zakrivenie úrokovej sadzby). trvanie). V prípade nástrojov s pevným výnosom, ako sú dlhopisy, sa imunizácia snaží obmedziť zmeny ceny, ako aj riziko reinvestovania.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.