Celá hodnota
Úplná hodnota je pojem, ktorý sa používa na opis obchodovania s aktívami za objektívnu cenu. Celá hodnota sa dosiahne, keď je vypočítaná hodnota majetku, jeho skutočná hodnota, rovnaká ako jeho trhová hodnota, cena, za ktorú sa dá kúpiť alebo predať na voľnom trhu.
Kľúčové jedlá
- Hovorí sa, že majetok dosiahol úplnú hodnotu, keď sa jeho vnútorná hodnota, vnímaná ako hodnota, rovná jeho trhovej cene.
- Keď aktívum dosiahne úplné ocenenie, tvrdí sa, že nie je ani podhodnotený, ani podhodnotený.
- Trh je vo všeobecnosti neefektívny, čo znamená, že vnímané ocenenie aktív sa často líši od toho, za koľko obchodujú na voľnom trhu.
- Profesionálni investori môžu nesúhlasiť, pokiaľ ide o okamih, keď sa skutočne dosiahne úplná hodnota vzhľadom na odlišné odhady vnútornej hodnoty.
Pochopenie plnej hodnoty
Podľa efektívnej trhovej hypotézy (EMH) by sa trhová hodnota aktíva mala vždy rovnať jeho skutočnej vnútornej hodnote. V skutočnosti sa z rôznych dôvodov obchoduje len zriedka s plnou hodnotou.
To vysvetľuje, prečo je výraz „kupujte nízko, predávajte vysoko“ tak často zviazaný. Investori s hodnotami veria, že existuje veľa podceňovaných spoločností, ktoré je možné kúpiť pod ich skutočnou hodnotou. Ide o to, že nákupy s prehliadnutými akciami prinesú vyššie výnosy z diaľky, pretože ostatní investori si postupne začnú uvedomovať svoje zásluhy, zvyšujúc ceny akcií, aby odrážali ich skutočnú hodnotu (plná hodnota), alebo ešte lepšie ich možno nadhodnocovali.
Ocenenie aktíva na trhu sa často líši od skutočnej hodnoty aktíva.
Keď aktívum dosiahne úplné ocenenie, tvrdí sa, že nie je ani podhodnotený, ani podhodnotený. Portfólioví manažéri a analytici často sledujú úplné ocenenie ako údaj o vhodnom čase na predaj majetku, hoci profesionálni investori sa môžu nezhodnúť, pokiaľ ide o okamih, v ktorom sa skutočne dosiahne úplná hodnota vzhľadom na odlišné odhady vnútornej hodnoty.
Metóda plnej hodnoty
Analytici najčastejšie používajú základnú analýzu na určenie vnútornej hodnoty majetku, napríklad akcie, a či sa obchoduje v plnej hodnote. Základní analytici študujú čokoľvek, čo môže ovplyvniť hodnotu majetku, vrátane ekonomických a priemyselných podmienok, zdravotného stavu financií spoločnosti a efektívnosti a záznamov jej riadiaceho tímu.
Konečným cieľom základnej analýzy je dosiahnuť kvantitatívnu hodnotu, ktorú môže investor porovnať s aktuálnou trhovou cenou cenného papiera.
Hotovosť je kráľ
často sa stáva, analytici sa zamerajú na hotovosť, aby určili vnútornú hodnotu spoločnosti. Jednou z obzvlášť populárnych metód je výpočet diskontovaných peňažných tokov (DCF).
Stručne povedané, analýza DCF sa snaží zistiť hodnotu spoločnosti v súčasnosti na základe prognóz toho, koľko hotovosti v budúcnosti vygeneruje. Cieľom je odhadnúť peniaze, ktoré by investor dostal z investície, upravené o časovú hodnotu peňazí.
Obmedzenia plnej hodnoty
Vzhľadom na nespočetné premenné, ktoré sa podieľajú na určovaní vnútornej hodnoty, vrátane zložitého procesu oceňovania nehmotného majetku, sa odhady vnútornej hodnoty môžu medzi analytikmi líšiť. Neexistencia konsenzu preto neumožňuje zistiť, či sa aktívum obchoduje za správnu trhovú cenu alebo nie.
Je možné dosiahnuť aj rôzne vlastné ocenenia, pretože nie všetci investori majú rovnaký prístup k údajom o danom majetku. Ich interpretácia hodnoty majetku bude informovať ich rozhodnutie o tom, čo to stojí za to a za čo sú ochotní za ne platiť na otvorenom trhu. Celkovo povedané, všetky tieto kroky investorov ovplyvnia trhové ocenenie aktíva.
Pri určovaní trhovej ceny môže hrať úlohu aj ponuka a dopyt. Ak investori ako celok určia, že akcia je atraktívnou investíciou, ale počet akcií nie je dostatočný na to, aby uspokojili všetok svoj dopyt po akciách, cena akcií sa môže zvýšiť, dokonca ešte ďalej, ako je ich skutočná hodnota.
Nálada na trhu môže mať navyše vplyv na trhovú cenu. Napríklad nečinné klebety o spoločnosti môžu zničiť jej cenu akcií, čo môže viesť k tomu, že bude obchodovať pod svojou skutočnou hodnotou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.