Obchodované na burze - ETN
Bankovky obchodované na burze (ETN) sú typy nezabezpečených dlhových cenných papierov, ktoré sledujú podkladový index cenných papierov a obchodujú na hlavnej burze, napríklad na burze. ETN sú podobné dlhopisom, ale neplatia úroky. Namiesto toho ceny ETN kolíšu ako zásoby.
Kľúčové jedlá
- Bankovky obchodované na burze (ETN) sú typom nezabezpečeného dlhového cenného papiera, ktorý sleduje podkladový index cenných papierov.
- ETN obchodujú na významnej burze ako na burze.
- ETN sú podobné dlhopisom, ale neplatia pravidelné platby úrokov.
- Investori môžu nakupovať a predávať ETN a zarábať peniaze z rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou mínus akékoľvek poplatky.
Zmenky obchodované na burze (ETN)
Vysvetlené poznámky obchodované na burze
ETN zvyčajne vydávajú finančné inštitúcie a jej návratnosť sa zakladá na trhovom indexe. ETN sú typom väzby. V čase splatnosti ETN zaplatí výnos indexu, ktorý sleduje. ETNs však neplatia žiadne úrokové platby ako dlhopis.
Keď ETN dozrie, finančná inštitúcia vyberie poplatky, potom dá investorovi hotovosť na základe výkonnosti podkladového indexu. Keďže sa ETN obchodujú na významných burzách, ako sú akcie, môžu investori nakupovať a predávať ETN a zarábať peniaze z rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou mínus akékoľvek poplatky.
ETN sú odlišné od fondov obchodovaných na burze (ETF). ETF vlastní cenné papiere v indexe, ktorý sledujú. Napríklad ETF, ktorý sleduje S&P 500, bude vlastniť všetkých 500 akcií v S&P.
ETN nezaručujú investorom vlastníctvo cenných papierov, ale iba vyplácajú výnos, ktorý index vytvára. Výsledkom je, že ETN sú podobné dlhovým cenným papierom. Investori musia veriť, že emitent bude mať dobrý výnos z výnosov na základe podkladového indexu.
ETN boli prvýkrát vydané spoločnosťou Barclays Bank PLC. Banky a iné finančné inštitúcie zvyčajne vydávajú ETN za 50 dolárov za akciu. Časť trhovej ceny závisí od výkonnosti podkladového indexu.
Riziko od emitenta ETN
Splácanie investovanej istiny závisí čiastočne od výkonnosti podkladového indexu. Ak index klesne alebo sa nezvýši dostatočne na pokrytie poplatkov za transakciu, investor dostane pri splatnosti nižšiu sumu, ako bola pôvodne investovaná.
Schopnosť ETN splácať istinu - plus zisky z indexu, ktorý sleduje - závisí od finančnej životaschopnosti emitenta. Výsledkom je, že hodnota ETN je ovplyvnená úverovým ratingom emitenta. Hodnota ETN by sa mohla znížiť v dôsledku zníženia úverového ratingu emitenta, aj keď nedošlo k žiadnej zmene podkladového indexu.
Investori si musia byť vedomí rizík, že emitent ETN nemusí byť schopný splácať istinu a zlyhanie dlhopisu. Schopnosť finančnej inštitúcie platiť investorom ETN včas môže ovplyvniť aj politické, hospodárske, právne alebo regulačné zmeny.
Finančná inštitúcia, ktorá vydáva ETN, by mohla využiť možnosti na dosiahnutie návratnosti z indexu, čo môže zvýšiť riziko strát pre investorov. Opcie sú dohody, ktoré môžu zvýšiť zisky alebo straty, ak má emitent právo obchodovať s akciami akciami, ktoré platia prirážky na trhu opcií. Opcie sú zvyčajne krátkodobé zmluvy a poistné sa môže výrazne meniť v závislosti od trhových podmienok.
Investori majú tiež riziko zatvorenia, čo znamená, že emitent bude schopný uzavrieť ETN pred splatnosťou. V takom prípade by investorovi bola vyplatená prevládajúca cena na trhu. Ak je predajná cena nižšia ako nákupná cena, investor môže utrpieť stratu. Funkcia predčasného splatenia ETN je uvedená vopred.
Riziko sledovania indexu
Cena ETN by mala index pozorne sledovať, ale môžu sa vyskytnúť prípady, keď nekoreluje dobre nazývané chyby sledovania. Chyby sledovania sa vyskytnú, ak dôjde k úverovým problémom s emitentom a cena ETN sa líši od podkladového indexu.
Riziká spojené s likviditou
Ak sa finančná inštitúcia rozhodne nevydávať nové ETN na určité obdobie, ceny existujúcich ETN by mohli výrazne skákať z dôvodu nedostatku dodávok. V dôsledku toho by sa existujúce ETN mohli obchodovať za prémiu k hodnote indexu, ktorý sleduje. Naopak, ak sa banka náhle rozhodne vydať ďalšie ETN, ceny existujúcich ETN by mohli kvôli nadmernej ponuke klesnúť.
Obchodná činnosť s ETN môže byť nízka alebo môže výrazne kolísať. Výsledkom môžu byť ceny ETN, ktoré sa obchodujú za oveľa vyššie ceny, ako je ich skutočná hodnota pre tých, ktorí chcú kúpiť. Tieto produkty sa môžu predávať aj za oveľa nižšie ceny, ako je ich hodnota pre investorov, ktorí chcú predávať. V dôsledku kolísajúcich cien ETN môžu investori, ktorí predávajú ETN pred splatnosťou, zaznamenať veľkú stratu alebo zisk.
Pros
Investori ETN dosahujú zisk, ak je podkladový index pri splatnosti vyšší.
Investori nemusia vlastniť základné cenné papiere indexu, ktorý sledujú.
Na burze sa obchoduje na hlavných burzách.
Zápory
Zmenky obchodované na burze nerobia pravidelné platby úrokov.
ETN sú vystavené riziku zlyhania, pretože splatenie istiny závisí od finančnej životaschopnosti emitenta.
Objem obchodovania môže byť nízky, čo spôsobuje, že ceny ETN sa obchodujú za prémiu.
Chyby sledovania sa môžu vyskytnúť, ak ETN nesleduje podkladový index pozorne.
Daňové zaobchádzanie s ETN
Rozdiel medzi nákupnou cenou a predajnou cenou ETN by sa na účely dane z príjmu mal spravidla považovať za kapitálový zisk alebo stratu. Investor môže odložiť zisk až do predaja alebo splatnosti ETN. Investori by sa však mali obrátiť na daňového odborníka v prípade akýchkoľvek možných daňových dôsledkov, ktoré by mohli existovať pre ich konkrétnu situáciu.
Príklad skutočného sveta ETN
Index JPMorgan Alerian MLP ETN (AMJ) je energetická infraštruktúra ETN. Sleduje spoločnosti v energetickom sektore, ktoré sú majiteľmi komanditných spoločností. MLP sú verejne obchodované partnerstvá, z ktorých niektoré sú zodpovedné za budovanie energetickej infraštruktúry v USA
AMJ má viac ako 3 miliardy dolárov na aktívach a pomer nákladov 0, 85%. Za posledných päť rokov sa ETN obchodovalo medzi 50 a 22 dolárov na akciu.
Je dôležité, aby investori zvážili riziká, ktoré s ETN existujú. Medzi tieto riziká patrí nielen úverové riziko emitenta, ale aj riziko, že cena akcií ETN by sa mohla výrazne znížiť, ako v prípade AMJ.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.