Súkromné umiestnenie
Súkromné umiestňovanie je predaj akcií alebo dlhopisov vopred vybraným investorom a inštitúciám, a nie na otvorenom trhu. Je to alternatíva k pôvodnej verejnej ponuke (IPO) pre spoločnosť, ktorá sa snaží získať kapitál na expanziu.
Medzi investorov pozvaných na účasť v súkromných programoch umiestňovania patria bohatí individuálni investori, banky a iné finančné inštitúcie, vzájomné fondy, poisťovacie spoločnosti a penzijné fondy.
Jednou z výhod súkromného umiestnenia sú relatívne malé regulačné požiadavky.
01:29Súkromné umiestnenie
Kľúčové jedlá
- Súkromné umiestnenie je predaj cenných papierov vopred vybranému počtu jednotlivcov a inštitúcií.
- Súkromné umiestnenia sú relatívne neregulované v porovnaní s predajom cenných papierov na voľnom trhu.
- Súkromné tržby sú dnes pre začínajúce podniky bežné, pretože umožňujú spoločnosti získať peniaze, ktoré potrebujú na rast, zatiaľ čo odďaľujú alebo sa vzdávajú IPO.
Pochopenie súkromného umiestnenia
Existujú minimálne regulačné požiadavky a normy pre súkromné umiestňovanie, aj keď, podobne ako v prípade IPO, zahŕňa predaj cenných papierov. Predaj nemusí byť dokonca zaregistrovaný v Americkej komisii pre cenné papiere (SEC). Spoločnosť nie je povinná poskytnúť potenciálnym investorom prospekt a podrobné finančné informácie nemusia byť zverejnené.
Predaj akcií na verejných burzách upravuje zákon o cenných papieroch z roku 1933, ktorý bol prijatý po páde trhu v roku 1929, aby sa zabezpečilo, že investori dostanú dostatočné informácie pri kúpe cenných papierov. Nariadenie D tohto aktu stanovuje výnimku z registrácie pre ponuky súkromného umiestňovania.
Rovnaká regulácia umožňuje emitentovi predávať cenné papiere vopred vybranej skupine investorov, ktorí spĺňajú stanovené požiadavky. Namiesto prospektu sa súkromné umiestnenia predávajú na základe memoranda o súkromnom umiestňovaní (PPM) a nemožno ich bežne predávať širokej verejnosti.
Stanovuje sa v nej, že sa môžu zúčastňovať iba akreditovaní investori. Môžu sem patriť jednotlivci alebo subjekty, ako sú spoločnosti rizikového kapitálu, ktoré spĺňajú podmienky podľa podmienok SEC.
Výhody a nevýhody súkromného umiestňovania
Súkromné umiestňovanie sa stalo pre začínajúce podniky bežným spôsobom získavania finančných prostriedkov, najmä v sektore internetu a finančných technológií. Umožňujú týmto spoločnostiam rásť a rozvíjať sa, pričom sa vyhýbajú úplnému oslneniu verejnej kontroly, ktorá sprevádza IPO.
Kupujúci súkromných umiestnení požadujú vyššiu návratnosť, ako sa môžu dostať na otvorených trhoch.
Napríklad spoločnosť Lightspeed Systems, spoločnosť so sídlom v Austine, ktorá vytvára softvér na kontrolu a monitorovanie obsahu pre vzdelávacie inštitúcie K-12, získala v marci 2019 nezverejnené množstvo peňazí v súkromnom kole financovania série D. Finančné prostriedky mali byť používa na rozvoj podnikania.
Rýchlejší proces
Predovšetkým môže mladá spoločnosť zostať súkromným subjektom a vyhnúť sa mnohým predpisom a požiadavkám na každoročné zverejňovanie, ktoré vyplývajú z IPO. Ľahká regulácia súkromných umiestnení umožňuje spoločnosti vyhnúť sa času a nákladom na registráciu v SEC .
To znamená, že proces upisovania je rýchlejší a spoločnosť získa svoje financovanie skôr.
Ak emitent predáva dlhopis, vyhýba sa tiež času a nákladom na získanie úverového ratingu od dlhopisovej agentúry.
Súkromné umiestnenie umožňuje emitentovi predať zložitejšie zabezpečenie akreditovaným investorom, ktorí chápu potenciálne riziká a výhody.
Náročnejší kupujúci
Kupujúci emisie dlhopisov súkromného umiestnenia očakáva vyššiu úrokovú mieru, ako je možné získať na verejne obchodovanom cennom papieri.
Z dôvodu dodatočného rizika nezískania úverového ratingu nesmie kupujúci zo súkromného umiestnenia kúpiť dlhopis, pokiaľ nie je zaistený konkrétnym kolaterálom.
Investor do súkromných investičných akcií môže tiež požadovať vyššie percento vlastníctva v podniku alebo pevnú dividendu na jednu akciu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.