Devízová odchýlka je definovaná
Odchýlka smerom nadol je miera rizika poklesu, ktorá sa zameriava na návratnosť, ktorá klesne pod minimálny prah alebo minimálny prijateľný výnos (MAR). Používa sa pri výpočte Sortino Ratio, čo je miera rizika upraveného výnosu. Sortino Ratio je ako Sharpe Ratio, s výnimkou toho, že nahrádza štandardnú odchýlku odchýlkou nadol.
Prelomenie Downside Deviation
Štandardná odchýlka, najbežnejšie používaná miera investičného rizika, má určité obmedzenia, napríklad skutočnosť, že zaobchádza so všetkými odchýlkami od priemeru - kladných alebo záporných - rovnako. Investori sa však vo všeobecnosti viac zaoberajú negatívnymi divergenciami ako pozitívnymi, tj väčšie riziko predstavuje riziko poklesu. Nevýhodná odchýlka rieši tento problém tým, že sa zameriava iba na riziko poklesu.
Ďalšou výhodou oproti štandardnej odchýlke je to, že záporná odchýlka môže byť tiež prispôsobená konkrétnym cieľom a rizikovému profilu rôznych investorov, ktorí majú rôzne úrovne minimálneho prijateľného výnosu.
Účelom triedenia Sortino a Sharpe Ratio je umožniť investorom porovnávať investície, ktoré majú rôzne úrovne volatility, alebo v prípade triedenia Ratio, riziko poklesu. Oba ukazovatele sa zameriavajú na nadmerný výnos, to znamená na mieru návratnosti presahujúcu bezrizikovú sadzbu. Krátkodobé cenné papiere štátnej pokladnice často predstavujú bezrizikovú sadzbu.
Ak majú dve investície rovnakú návratnosť, povedzme 10%, ale jedna má zápornú odchýlku 9% a druhá má zápornú odchýlku 5%, ktorá z nich je lepšou investíciou? Sortino Ratio hovorí, že druhý je lepší a kvantifikuje rozdiel.
Ak je bezriziková miera 1%, potom je Sortino Ratio pre prvú investíciu (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Pomer Sortino pre druhú investíciu je (10% -1%) / 5% = 2, 0.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.