Ochrana zrieďovania
Ochrana zrieďovania sa vzťahuje na zmluvné ustanovenia, ktorých cieľom je obmedziť právomoc spoločnosti znížiť podiel investora v spoločnosti po neskorších kolách financovania. Ochrana zrieďovania sa spustí, keď hrozí, že konanie spoločnosti zníži celkovú percentuálnu požiadavku investora na aktíva spoločnosti. Napríklad, ak je počiatočný podiel investora 20%, predtým, ako spoločnosť začne následné kolo financovania, musí najprv investorovi ponúknuť diskontované akcie, aby preventívne zmiernil oslabenie svojho celkového vlastníctva. V dohodách o financovaní rizikového kapitálu sa niekedy používa ochrana proti riedeniu.
Kľúčové jedlá
- Ochrana proti zriedeniu je ustanovenie, ktoré zabezpečí, že percentuálny podiel podielu počiatočného investora sa nezníži po zavedení nových akcií v neskorších kolách financovania.
- Ochrana proti zriedeniu je nevyhnutným lákadlom, ktoré ponúkajú rizikoví kapitalisti, ktorých spoločnosti pravdepodobne zavrú dvere, ako existujúce korporácie.
- Dva typy ustanovení o riedení sú anti-riedenie s úplnou rohatkou a vážené priemerné anti-riedenie, ktoré sa líšia v závislosti od úrovne ochrany, ktorú každý plán ponúka investorom.
BREAKING DOWN Dilution Protection
Ochrana proti zriedeniu je všeobecný pojem pre akýkoľvek zmluvný záväzok, ktorého cieľom je zachovať existujúci percentuálny podiel vlastníctva akcionára v spoločnosti. Ochrana zrieďovania je najbežnejšia v priestore rizikového kapitálu, najmä pri začínajúcich podnikoch. S cieľom prilákať investorov do rizikových podnikov spoločnosti zaväzujú ochranné ochranné opatrenia, ktoré ovplyvňujú neskoršie kola financovania. Mnoho spoločností samozrejme ponúka túto funkciu, pretože existuje vysoká pravdepodobnosť, že neprežijú dosť dlho na to, aby videli tieto neskoršie kolá, pokiaľ si nezabezpečia dostatočné počiatočné financovanie, pomocou ktorého by mohli začať svoju činnosť.
Kompletná ráčna a priemerná vážená ochrana
Najbežnejšia forma opatrenia proti obchodovaniu s cennými papiermi, ktorá je uvedená v dohodách o financovaní a investíciách spoločnosti, chráni konvertibilné akcie alebo iné konvertibilné cenné papiere v spoločnosti tým, že v prípade, že sa ponúka viac akcií, nariadi úpravy konverzie. Napríklad, ak spoločnosť predáva viac akcií za nižšiu cenu, ustanovenie o ochrane pred riedením vykoná úpravu prevodnej ceny konvertibilných cenných papierov smerom nadol. V dôsledku toho by súčasní investori s ochranou proti oslabeniu dostali po konverzii viac akcií spoločnosti, čo by im umožnilo zachovať si pôvodné percento vlastníctva. Ustanovenia o anti-riedení sa dodávajú v dvoch hlavných odrodách: anti-riedenie s úplnou ráčňou a vážené priemerné anti-riedenie. Rozdiel medzi nimi je signalizovaný tým, ako agresívne každý chráni percento vlastníctva investora.
Nebezpečenstvá pri riedení
Aj keď je ochrana obchodných pohľadávok pre začínajúcich investorov atraktívnym opatrením, spoločnosti, ktoré ponúkajú toto ustanovenie, sa môžu snažiť prilákať ďalších investorov, ktorým nebude poskytnutá rovnaká ochrana pred akciami, ktoré kupujú v neskorších kolách financovania. Rizikoví kapitalisti, ktorí sa obávajú tohto potenciálneho poklesu, môžu odmietnuť ponúknuť práva na ochranu obchodných pohľadávok, aby sa predišlo obmedzovaniu neskorších kola financovania a zvýšili pravdepodobnosť podpory dlhodobého úspechu spoločnosti. Niektoré začínajúce podniky okrem toho poskytujú ochranu pred zriedením, ale iba počas prvých niekoľkých rokov života spoločnosti. V týchto situáciách spoločnosti využívajú bankovníctvo na skutočnosť, že prví investori sa budú aktívnejšie zapájať do spoločnosti tým, že prispejú k prilákaniu kapitálu potrebného na rast.
[Dôležité: Opatrenie na ochranu pri zriedení zvyčajne očakávajú sofistikovaní investori a jednotlivci s vysokou čistou hodnotou, ktorí si uvedomujú, že ich peniaze sú vysoké.]
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.