Rezerva na vyplatenie dlhopisov
Rezerva na spätné odkúpenie dlhopisov (DRR) je ustanovenie, v ktorom sa uvádza, že každá indická spoločnosť, ktorá vydáva dlhopisy, musí vytvoriť službu spätného odkúpenia dlhopisov v snahe chrániť investorov pred možnosťou zlyhania spoločnosti. Týmto ustanovením sa zaoberal zákon o indických spoločnostiach z roku 1956, ktorý bol zmenený a doplnený v roku 2000.
BREAKING DOWN Rezerva na vyplatenie dlhopisov
Dlhopis je dlhový cenný papier, ktorý umožňuje investorom požičať si peniaze za pevnú úrokovú sadzbu. Tento nástroj sa považuje za nezabezpečený, pretože nie je krytý aktívom, záložným právom alebo akoukoľvek inou formou kolaterálu. Na ochranu držiteľov dlhopisov pred rizikom zlyhania emitujúcou spoločnosťou sa preto v oddiele 117C zákona o indických spoločnostiach z roku 1956 vykonal mandát na rezervu na odkúpenie dlhopisov. Táto kapitálová rezerva, ktorú majú financovať emitenti zisku každý rok, kým sa nesplatia dlhopisy, musí predstavovať najmenej 25% nominálnej hodnoty dlhopisu.
Kľúčové jedlá
- Rezerva na spätné odkúpenie dlhopisov je požiadavka uložená indickej spoločnosti, ktorá vydáva dlhopisy, ak musia vytvoriť službu spätného odkúpenia dlhopisov, aby ochránili investorov pred možnosťou zlyhania spoločnosti.
- Toto pravidlo ponúka investorom určitú ochranu, pretože dlhopisy nie sú kryté aktívom, záložným právom alebo inou formou zabezpečenia.
- Rezerva musí predstavovať najmenej 25% nominálnej hodnoty emitovaných dlhopisov.
Predpokladajme napríklad, že spoločnosť vydá 10 miliónov dolárov v dlhopisoch 10. januára 2017 s dátumom splatnosti 31. decembra 2021. V tomto prípade sa musí vytvoriť rezerva na vyplatenie dlhopisov vo výške 2, 5 milióna USD (25% x 10 miliónov USD) pred dátum splatnosti dlhopisu. Spoločnosti, ktoré nevytvoria takéto rezervy do 12 mesiacov od vydania dlhopisov, budú povinné zaplatiť držiteľom dlhopisov 2% úrok v podobe sankcií. Spoločnosti však nemusia okamžite financovať rezervný účet jedným veľkým kusovým vkladom. Skôr majú možnosť pripísať každý rok na účet primeranú sumu, aby splnili požiadavku 25%.
Do 30. apríla každého roku sú spoločnosti povinné rezervovať alebo uložiť najmenej 15% zo sumy svojich dlhopisov, ktoré sú splatné 31. marca nasledujúceho roka. Tieto prostriedky, ktoré môžu byť uložené buď v plánovanej banke alebo investované do podnikových alebo štátnych dlhopisov, sa majú použiť na vyrovnanie úrokov alebo istiny z dlhov splatných počas roka a nemôžu sa použiť na žiadny iný účel.
Služba spätného odkúpenia dlhopisov sa uplatňuje iba na dlhopisy vydané po zmene a doplnení zákona o indických spoločnostiach z roku 1956 z roku 2000. A spoločnosti, ktoré patria do nasledujúcich štyroch kategórií, sú úplne oslobodené od požiadaviek na znižovanie rizika katastrof:
- Všetky indické finančné inštitúcie (AIFI) regulované rezervnou bankou Indie (RBI)
- Ostatné finančné inštitúcie regulované RBI
- Bankové spoločnosti pre verejné aj súkromné obligácie
- Finančné spoločnosti na bývanie registrované v Národnej banke pre bývanie
Pri čiastočne konvertibilných dlhopisoch sa musia vytvárať rezervy na spätné odkúpenie dlhopisov iba pre nekonvertibilnú časť - jedinú časť s možnosťou odkúpenia.
[Dôležité: Povinné minimálne rezervy sa v roku 2014 zmenili z 50% na súčasných 25%.]
01:23