Najväčšie riziká ETF

To môže byť naozaj ľahké dohnať humbuk o tom, aké veľké sú fondy obchodované na burze (ETF). Napriek tomu stále čelia mnohým rovnakým rizikám ako akcie a podielové fondy a navyše s niektorými jedinečnými rizikami pre ETF. Tu je prehľad „jemnej tlače“ pre ETF.

Kľúčové jedlá

• ETF sa považujú za nízkorizikové investície, pretože sú nízkonákladové a vlastnia kôš akcií alebo iných cenných papierov, čo zvyšuje diverzifikáciu.
• Jedinečné riziká však môžu vzniknúť z držby ETF, vrátane osobitných aspektov venovaných zdaneniu v závislosti od typu ETF.
• Pre aktívnych obchodníkov ETF môže vzniknúť ďalšie trhové riziko a špecifické riziko, ako napríklad likvidita ETF alebo jeho zložiek.

Daňové riziko

Daňová účinnosť je jednou z najviac propagovaných výhod ETF. Zatiaľ čo niektoré ETF, ako napríklad US Stock Equity Index ETF, prichádzajú s veľkou daňovou efektívnosťou, mnoho iných typov nie. Nerozumenie daňovým dôsledkom ETF, do ktorého ste investovali, môže viesť k nepríjemnému prekvapeniu vo forme väčšieho daňového zákona, ako sa očakávalo.

ETF vytvárajú daňovú efektívnosť prostredníctvom nepeňažných výmen s autorizovanými účastníkmi (AP). Namiesto toho, aby správca fondu musel predávať akcie na pokrytie spätných odkupov, aké sú v podielovom fonde, správca ETF používa výmenu jednotky ETF za skutočné zásoby vo fonde. Vytvára sa tak scenár, keď kapitálové zisky z akcií skutočne platí AP a nie fond. Na konci roka tak nebudete dostávať rozdelenie kapitálových výnosov.

Keď sa však vzdialite od indexov ETF, môže dôjsť k ďalším daňovým problémom. Napríklad aktívne spravované ETF nemusia robiť všetok svoj predaj prostredníctvom nepeňažnej burzy. V skutočnosti môžu viesť k kapitálovým ziskom, ktoré by sa potom museli rozdeliť medzi majiteľov fondov.

Expozície daní rôznym typom ETF

Ak je ETF medzinárodnou rozmanitosťou, nemusí byť schopná robiť nepeňažné výmeny. Niektoré krajiny nepovoľujú nepeňažné vyplatenie, a tak vytvárajú problémy s kapitálovým ziskom.

Ak ETF použije deriváty na splnenie svojho cieľa, dôjde k rozdeleniu kapitálových výnosov. Za tieto druhy nástrojov nemôžete robiť nepeňažné výmeny, preto sa musia nakupovať a predávať na bežnom trhu. Fondy, ktoré zvyčajne používajú deriváty, sú pákové fondy a inverzné fondy.

A nakoniec, komoditné ETF majú veľmi odlišné daňové dôsledky v závislosti od štruktúry fondu. Existujú tri typy štruktúr fondov a zahŕňajú: sprostredkovateľské fondy, komanditné spoločnosti (LP) a zmenky obchodované na burze (ETN). Každá z týchto štruktúr má odlišné daňové pravidlá. Napríklad, ak ste v dôvere poskytovateľa drahých kovov, zdaňujete sa, akoby išlo o zbierku.

Investori ETF musia venovať pozornosť tomu, do čoho ETF investuje, kde sa tieto investície nachádzajú a ako je štruktúrovaný skutočný fond. Ak máte pochybnosti o daňových dôsledkoch, obráťte sa na svojho daňového poradcu.

Obchodné riziká

Jedným z najvýhodnejších aspektov investovania do ETF je skutočnosť, že si ju môžete kúpiť ako akciu. To však tiež vytvára veľa rizík, ktoré môžu poškodiť návratnosť vašich investícií.

Najprv to môže zmeniť vaše myslenie z investora na aktívneho obchodníka. Akonáhle sa začnete snažiť načasovať trh alebo si vybrať ďalší horúci sektor, je ľahké sa chytiť v pravidelnom obchodovaní. Pravidelné obchodovanie zvyšuje náklady na portfólio, čím vylučuje jednu z výhod ETF, nízke poplatky.

Navyše, pravidelné obchodovanie s cieľom vyskúšať a časovať trh je skutočne ťažké úspešne urobiť. Dokonca aj manažéri platených fondov sa to snažia robiť každý rok, pričom väčšina indexy neporazila. Aj keď môžete zarobiť peniaze, mali by ste sa ešte ďalej držať indexu ETF a neobchodovať s ním.

Nakoniec, pridaním sa k týmto obchodným negatívam vystavujete sa väčšiemu riziku likvidity. Nie všetky ETF majú veľkú základňu aktív alebo vysoký objem obchodovania. Ak sa ocitnete vo fonde, ktorý má veľké rozpätie dopytu a ponuky a nízky objem, môžete naraziť na problémy so zatvorením svojej pozície. Táto cenová neefektívnosť by vás mohla stáť ešte viac peňazí a dokonca by mohla spôsobiť väčšie straty, ak sa nemôžete z fondu včas dostať.

Riziká portfólia

ETF sa často používajú na diverzifikáciu pasívnych stratégií portfólia, ale nie vždy tomu tak je. S akýmkoľvek portfóliom existuje mnoho druhov rizík, od trhového rizika po politické riziko až po obchodné riziko. Vďaka širokej dostupnosti špeciálnych ETF je ľahké zvýšiť riziko vo všetkých oblastiach, a tým zvýšiť celkovú rizikovosť vášho portfólia.

Zakaždým, keď pridáte jeden fond krajiny, pridávate politické riziko a riziko likvidity. Ak si kúpite do ETF s pákovým efektom, zvyšujete, koľko stratíte, ak dôjde k zníženiu investície. Svoju alokáciu aktív môžete tiež rýchlo zlikvidovať pri každom ďalšom obchode, ktorý urobíte, čím sa zvýši vaše celkové trhové riziko.

Vďaka možnosti obchodovať s ETF a mimo nich s mnohými špecializovanými ponukami môže byť ľahké zabudnúť si urobiť čas, aby ste sa uistili, že vaše portfólio nie je príliš riskantné. Zistenie tohto problému by sa stalo, keď by trh klesal a nie je toho veľa, čo by ste mohli urobiť.

Chyba sledovania

Aj keď priemerný investor to zriedkavo zvažuje, chyby sledovania môžu mať neočakávaný významný vplyv na návratnosť investora. Pred investovaním je dôležité preskúmať tento aspekt každého indexového fondu ETF.

Cieľom indexového fondu ETF je sledovať špecifický trhový index, ktorý sa často označuje ako cieľový index fondu. Rozdiel medzi výnosmi indexového fondu a cieľového indexu sa nazýva chyba sledovania fondu.

Chyba sledovania indexového fondu je väčšinou malá, možno iba niekoľko desatín percenta. Niekedy sa však môže spochybniť celý rad faktorov, aby sa otvoril medzera vo výške niekoľkých percentuálnych bodov medzi indexovým fondom a jeho cieľovým indexom. Aby sa predišlo takémuto neželanému prekvapeniu, investori indexov by mali pochopiť, ako sa tieto medzery môžu vyvíjať.

Nedostatok zisťovania ceny

Jedným z rizík, ktoré sa niektorí analytici obávajú, že bude na obzore, je situácia, keď sa veľká väčšina investícií obracia na pasívne indexované investície využívajúce ETF. Ak drvivosť investorov drží ETF a neobchoduje s jednotlivými akciami, ktoré sú v nich uložené, potom môže byť zisťovanie cien za jednotlivé cenné papiere, ktoré tvoria a indexujú, menej efektívne. V najhoršom prípade, ak každý vlastní len ETF, nikto neponecháva cenu na skladovaní komponentov, a tým sa trh rozpadá.

Spodný riadok

ETF sa stali tak populárnymi kvôli mnohým výhodám, ktoré ponúkajú. Investori však musia mať na pamäti, že nie sú bez rizika. Poznajte riziká a plánujte okolo nich, aby ste mohli naplno využiť výhody ETF.