6 spôsobov, ako investori používajú dlhopisy

Jednotlivci a inštitúcie môžu používať dlhopisy mnohými spôsobmi - od najzákladnejších, napríklad na zachovanie istiny alebo úspory a maximalizáciu príjmu, až po pokročilejšie spôsoby použitia, ako je riadenie úrokového rizika a diverzifikácia portfólia. Ľudia niekedy považujú dlhopisy za nudné a staromódne, zatiaľ čo ich spájajú s darmi svojich starých rodičov.

Dlhopisy môžu byť tiež premysleným javom, najmä pri udalostiach zameraných na kvalitu letu, keď investori prepadnú k najbezpečnejším dlhopisom, ktoré môžu nájsť pre finančné búrky. Dlhopisy sú oveľa zložitejšie a všestrannejšie, ako sa zdá, a poskytujú investorom rôzne možnosti v akomkoľvek investičnom prostredí.

Čítajte ďalej o šiestich najlepších spôsoboch, ako môžete dať putá, aby pre vás pracovali.

1. Zachovanie príkazcu

Jedným z najbežnejších spôsobov použitia dlhopisov je zachovanie istiny. Aj keď táto koncepcia funguje najlepšie s dlhopismi, ktoré sa považujú za bezrizikové, napríklad krátkodobé štátne pokladničné poukážky vlády USA, investori ich môžu použiť aj na iné typy dlhopisov. Okrem akýchkoľvek katastrofických udalostí sú väzby efektívne pri zachovaní princípu istoty.

Keďže dlhopisy sú v zásade pôžičky s plánovanými splátkami a splatnosťou, veritelia (majitelia dlhopisov) môžu očakávať, že si ich dlhopisy zachovajú hodnotu a ukončia sa pri nominálnej hodnote. (Toto je zjednodušená verzia životnosti dlhopisu: môže dôjsť k výraznej volatilite, pretože prevládajúce zmeny úrokových sadzieb ovplyvňujú hodnotu dlhopisu). Bezrizikový dlhopis nakúpený za nominálnu hodnotu a držaný do splatnosti by mal zachovať istinu, splatný pri nominálnej hodnote a poskytovať spoľahlivý peňažný tok.

2. Úspora

Úspora do budúcnosti je historicky jedným z najlepších spôsobov využívania dlhopisov. Úsporné dlhopisy, ako sú vhodne pomenované, poskytujú jeden z najbezpečnejších a overených prístupov k dlhodobému sporeniu. Zaručuje ich úplná viera a kredit vlády USA a predávajú sa v rôznych formátoch vrátane diskontných a úrokových formátov. Sporiteľné dlhopisy sú určené na držanie do splatnosti a zvyčajne sa poskytujú ako dar pre mladých investorov, aby im pomohli dozvedieť sa o úsporách.

3. Riadenie úrokového rizika

Úrokové riziko je riziko spojené so všetkými dlhopismi, že cena dlhopisu bude kolísať s prevládajúcimi sadzbami. Toto riziko existuje, pretože cena dlhopisu je vyvrcholením súčasnej hodnoty budúcich úrokových platieb a vrátenej istiny po splatnosti. Z tohto ocenenia existuje inverzný vzťah medzi aktuálnou cenou dlhopisu a prevládajúcimi sadzbami.

Napríklad, keď sa súčasné sadzby zvýšia, ak sú všetky ostatné rovnaké, cena dlhopisu by mala klesnúť. Toto je veľmi zjednodušený príklad vzťahu medzi úrokovými sadzbami a cenami dlhopisov a týka sa najskôr dlhopisov najvyššej kvality. Okrem zmeny úrokových sadzieb môžu na hodnotu dlhopisu ovplyvniť ďalšie rizikové faktory vrátane úveru, likvidity a dĺžky splatnosti.

4. Diverzifikácia

Diverzifikácia je často najviac prehliadané použitie dlhopisov. Všeobecne nízka korelácia medzi dlhopismi a inými triedami aktív robí z dlhopisov vynikajúci nástroj diverzifikácie.

Napríklad by bolo možné vytvoriť jednoduché portfólio akcií s veľkým kapitálom a vládnych dlhopisov USA, kde je vzájomná korelácia medzi aktívami obvykle menšia ako jedna. Aj keď je zriedkavé nájsť dve aktíva, ktoré sú úplne v negatívnom vzťahu, diverzifikácia dlhopisov a akcií môže pomôcť vyrovnať tieto volatilné výkyvy na trhu, najmä počas letov do kvality.

5. Porovnanie výdavkov / imunizácia

Jednotlivci bežne používajú dlhopisy, aby zodpovedali budúcej očakávanej potrebe hotovosti. Inštitúcie používajú túto stratégiu aj na zložitejšom základe nazývanom imunizácia. Tento koncept predpokladá zhodu trvania dlhopisu s očakávaným hotovostným tokom, ktorý možno ľahko dosiahnuť pomocou dlhopisu s nulovým kupónom, v ktorom sa splatnosť zhoduje s dobou trvania dlhopisu. Aj keď to neprinesie žiadny príjem počas životnosti dlhopisu, bude to poskytovať priamu zhodu.

6. Dlhodobé plánovanie

Jednou z výhod dlhopisov oproti iným triedam aktív je to, že dlhopisy majú predvídateľný tok príjmov, ktorý možno použiť na financovanie budúcich výdavkov pre jednotlivcov a podnikových dôchodkových záväzkov inštitúcií. Toto je jeden z dôvodov, prečo finančné inštitúcie, ako sú banky a poisťovne, používajú na svoje dlhodobé plánovanie dlhodobé dlhopisy. Dlhopisy im umožňujú porovnávať svoje aktíva s pasívami (všeobecne známe ako párovanie aktív / pasív) s oveľa vyššou mierou istoty ako s inými triedami aktív.

Aké sú niektoré z rizík dlhopisov?

Žiadna z týchto stratégií samozrejme nebude fungovať, ak budú kupónové platby dlhopisu alebo návratnosť istiny neistá. Dlhopisy všetkých kvalitatívnych prvkov nesú riziká, ako sú kreditné riziko, zlyhanie a úrokové riziko. Úverové riziko a riziko zlyhania možno zmierniť nákupom iba investičných cenných papierov alebo vládnych cenných papierov USA. Je dôležité si uvedomiť, že aj dlhopisy, ktoré sa považujú za investičný stupeň, môžu rýchlo klesnúť pod tento štandard. Úrokové riziko je možné zmierniť aj držaním dlhopisu do splatnosti, pretože nominálna hodnota sa vráti po splatnosti.

Spodný riadok

Jednotlivci a inštitúcie môžu používať dlhopisy na dlhodobé plánovanie, zachovanie istiny, sporenia, maximalizáciu príjmu, riadenie úrokového rizika a diverzifikáciu portfólií. Dlhopisy poskytujú predvídateľný tok výnosov z kupónov a ich plnú nominálnu hodnotu, ak sú držané do splatnosti. Mohlo by vaše nudné portfólio využiť kopu týchto „statných“ investícií?