5 tipov na investovanie do IPO

Počiatočná verejná ponuka (IPO) je prvýkrát, keď sa akcie súkromnej spoločnosti ponúkajú verejnosti.

V dňoch dotcom mánie mohli investori hodiť peniaze do IPO a byť takmer zaručeným návratom vrahov. Mnoho spoločností ako VA Linux a theglobe.com zaznamenalo obrovské zisky z prvého dňa, ale z dlhodobého hľadiska skončili sklamaním investorov. Ľudia, ktorí mali predvídavosť pri vstupe a výstupe z týchto spoločností, investovali ľahšie.

Avšak žiadna investícia nie je istá vec. Čoskoro sa objavili technologické bubliny a trh s IPO sa vrátil k normálu. Inými slovami, investori už nemohli očakávať dvoj- a trojciferné zisky, ktoré získali v skorých technologických dňoch IPO jednoducho vyhodením akcií.

V IPO sa dajú zarobiť peniaze, ale zameranie sa presunulo z rýchleho dolára na dlhodobý výhľad. Investori skôr než sa snažia vyťažiť počiatočné odrazy akcií, majú tendenciu starostlivo skúmať dlhodobé vyhliadky.

Najprv musíte najprv nájsť spoločnosť, ktorá sa chystá zverejniť. Uskutočňuje sa to vyhľadávaním formulárov S-1 podaných na Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC). Aby sa investor mohol zúčastniť na IPO, musí sa zaregistrovať v maklérskej spoločnosti. Keď spoločnosti vydávajú IPO, informujú sprostredkovateľské firmy, ktoré zase informujú investorov.

Najväčším IPO v USA bola čínska internetová spoločnosť Alibaba v roku 2014, ktorá získala 21, 8 miliárd dolárov.

Väčšina brokerských spoločností vyžaduje, aby investori skôr, ako sa zúčastnia na IPO, splnili určité kvalifikácie. Niektoré sprostredkovateľské spoločnosti môžu určiť, že na IPO sa môžu zúčastňovať iba investori s určitým množstvom peňazí na ich brokerských účtoch alebo s určitým počtom transakcií. Ak máte kvalifikáciu na účasť, spoločnosť vás zvyčajne požiada, aby ste si zasielali notifikačné služby IPO na prijímanie upozornení, keď nové IPO spĺňajú váš investičný profil.

Tipy na investovanie do IPO

Ak sa rozhodnete využiť šancu na IPO, nezabudnite na päť bodov:

1. Objektívny výskum je obmedzenou komoditou

Získavanie informácií o spoločnostiach pripravených na zverejnenie je ťažké. Na rozdiel od väčšiny verejne obchodovaných spoločností súkromné ​​spoločnosti zvyčajne nemajú roje analytikov, ktorí ich pokrývajú a snažia sa odhaliť možné trhliny v ich firemnej zbroji. Pamätajte, že hoci sa väčšina spoločností snaží úplne zverejniť všetky informácie vo svojom prospekte, stále ich píšu, nie nestranná tretia strana.

Vyhľadajte online informácie o spoločnosti a jej konkurentoch, financovaní, minulých tlačových správach, ako aj o celkovom zdraví v priemysle. Aj keď informácie môžu byť nedostatočné, učenie sa toho, čo sa dá o spoločnosti, je zásadným krokom pri uskutočňovaní rozumnej investície. Na druhej strane, váš výskum môže viesť k zisteniu, že vyhliadky spoločnosti sú prehnané a že najlepším nápadom nie je konať na základe investičnej príležitosti.

2. Vyberte spoločnosť so silnými maklérmi

Pokúste sa vybrať spoločnosť, ktorá má silné upisovanie. Nehovoríme, že veľké investičné banky nikdy nezverejňujú blázny, ale všeobecne sprostredkovatelia v oblasti kvality všeobecne zverejňujú kvalitné spoločnosti. Pri výbere menších brokerov buďte opatrnejší, pretože môžu byť ochotní upísať akúkoľvek spoločnosť. Napríklad Goldman Sachs (GS) si môže na základe svojej reputácie dovoliť byť oveľa vyberavejší o spoločnostiach, ktoré upisuje, ako investičný dom Johna Q (fiktívny upisovateľ).

Pozitívom menších sprostredkovateľov je však to, že vzhľadom na svoju malú klientsku základňu uľahčujú jednotlivému investorovi nákup akcií pred IPO (hoci to môže tiež zvýšiť červenú vlajku, ako je uvedené nižšie). Uvedomte si, že väčšina veľkých sprostredkovateľských spoločností nedovolí, aby sa vaša prvá investícia stala IPO. Jedinými individuálnymi investormi, ktorí sa zapoja do IPO, sú dlhoroční, etablovaní zákazníci a často s vysokou čistou hodnotou.

3. Vždy si prečítajte prospekt

Spomenuli sme, aby ste do prospektu nevložili všetku svoju vieru, ale nikdy by ste ju nemali preskočiť. Môže to byť suché znenie, ale v prospekte sú uvedené riziká a príležitosti spoločnosti spolu s navrhovaným využitím prostriedkov získaných z IPO.

Napríklad, ak sa peniaze chystajú splácať úvery alebo kúpiť kapitál od zakladateľov alebo súkromných investorov, pozor! Zlá známka je, ak si spoločnosť nemôže dovoliť splácať svoje pôžičky bez vydania akcií. Peniaze, ktoré smerujú k výskumu, marketingu alebo rozširovaniu na nové trhy, dokresľujú lepšiu predstavu.

Väčšina spoločností sa dozvedela, že príliš sľubné a nedostatočné výsledky sú chyby, ktoré často robia tí, ktorí súťažia o úspech na trhu. Jednou z najväčších vecí, ktorú treba pri čítaní prospektu venovať, je preto príliš optimistický výhľad budúcich výnosov; to znamená pozorné prečítanie plánovaných účtovných údajov.

Vždy si môžete vyžiadať prospekt od makléra, ktorý spoločnosť zverejní.

4. Buďte opatrní

Skepticizmus je pozitívnym atribútom kultivácie na trhu IPO. Ako sme už uviedli, v súvislosti s IPO existuje vždy veľká neistota, najmä z dôvodu nedostatku dostupných informácií. Preto by ste sa vždy mali obracať na IPO opatrne.

Ak váš sprostredkovateľ odporúča IPO, mali by ste venovať zvýšenú pozornosť. Je to jasný náznak, že väčšina inštitúcií a správcov peňazí láskavo odovzdala pokusy upisovateľa predať ich akcie. V tejto situácii jednotliví investori pravdepodobne dostávajú spodnú stravu, zvyšky, ktoré „veľké peniaze“ nechceli. Ak váš maklér výrazne zdieľa akcie, pravdepodobne existuje dôvod za vysokým počtom týchto dostupných akcií.

Toto prináša dôležitý bod: Aj keď zistíte, že spoločnosť sa stáva verejnou spoločnosťou, ktorú považujete za užitočnú investíciu, je možné, že nebudete môcť získať akcie. Makléri majú vo zvyku šetriť svoje prídely IPO pre zvýhodnených klientov; pokiaľ nie ste vysoký valec, je veľká šanca, že sa nebudete môcť dostať.

Aj keď sa dlhodobo zameriavate, nájdenie dobrého IPO je ťažké, pretože IPO má veľa jedinečných rizík, ktoré ich odlišujú od priemerných zásob.

5. Zvážte čakanie na ukončenie obdobia blokovania

Obdobie blokovania je právne záväzná zmluva (tri až 24 mesiacov) medzi upisovateľmi a zasvätenými spoločnosťami spoločnosti, ktorá im zakazuje predávať akékoľvek akcie na stanovené obdobie.

Zoberme si napríklad Jim Cramer, známy z TheStreet (predtým TheStreet.com) a program CNBC „Mad Money“. Vo výške ceny akcií TheStreet.com bola jeho cena papiera (iba pre zásoby TheStreet.com) v desiatkach až desiatkach miliónov dolárov. Cramer však ako dôvtipný veterinár z Wall Street vedel, že zásoby sú predražené a čoskoro príde so svojím osobným bohatstvom. Pretože sa to stalo počas obdobia blokovania, aj keď Cramer chcel predať, bolo mu z právneho hľadiska zakázané tak robiť. Po vypršaní platnosti blokovania majú strany, ktoré boli predtým obmedzené, povolené predať svoje zásoby.

Ide o to, že čakanie na to, ako zasvätení môžu voľne predávať svoje akcie, nie je zlou stratégiou, pretože ak budú naďalej držať zásoby aj po uplynutí doby blokovania, môže to naznačovať, že spoločnosť má svetlú a udržateľnú budúcnosť. Počas obdobia blokovania neexistuje spôsob, ako zistiť, či by zasvätení ľudia boli skutočne radi, keď vezmeme na vedomie okamžitú cenu akcie.

Nechajte trh, aby prebehol skôr, ako začnete klesať. Dobrá spoločnosť bude stále dobrou spoločnosťou a dôstojnou investíciou, a to aj po uplynutí obdobia blokovania.

Spodný riadok

V žiadnom prípade nenavrhujeme, aby sa zabránilo všetkým IPO. Niektorí investori, ktorí kúpili akcie za cenu IPO, boli dotyčnými spoločnosťami vhodne odmenení. Každý mesiac sa úspešné spoločnosti dostanú na verejnosť, je však ťažké preosiať sa cez riffraff a nájsť investície s najväčším potenciálom. Len nezabudnite, že pokiaľ ide o zaobchádzanie s trhom s IPO, skeptický a informovaný investor bude mať pravdepodobne lepšiu výkonnosť ako ten, ktorý nie je.