Výnos do priemerného života
Výnos do priemerného života je výpočet dlhopisu, ktorý sa systematicky odchádza do dôchodku počas celého jeho života. Správca dlhopisu s klesajúcim fondom použije výpočet výnosu do priemernej životnosti, aby im pomohol určiť, či by mali niektoré dlhopisy opätovne kúpiť na otvorenom trhu. Toto je typické, keď sa dlhopisy obchodujú pod par. Priemerná životnosť v tomto prípade môže byť výrazne nižšia ako skutočný počet rokov do splatnosti.
Tento výnos nahrádza uvedenú konečnú splatnosť priemernou životnosťou. Priemerná životnosť sa tiež nazýva vážená priemerná splatnosť (WAM) alebo vážená priemerná životnosť (WAL).
BREAKING DOWN Výnos do priemerného života
Výnos do priemernej životnosti umožňuje investorovi odhadnúť skutočný výnos z dlhopisovej investície bez ohľadu na presný dátum splatnosti dlhopisu. Výpočet výnosu do priemernej životnosti predpokladá, že dlhopis je splatný v deň daný jeho priemernou životnosťou a pri priemernej výkupnej cene namiesto nominálnej ceny. Dá sa vypočítať podľa rovnakého vzorca ako výnos do splatnosti nahradením priemernej životnosti splatnosťou dlhopisu.
Určuje množstvo času, ktoré bude potrebné na získanie polovice nominálnej hodnoty dlhopisu. Dlhopisy, ktoré majú rýchlejšie splácanie istiny, znižujú riziko zlyhania a umožňujú majiteľovi dlhopisov rýchlejšie investovať svoje peniaze. Rýchlejšia reinvestícia môže byť dobrá alebo zlá v závislosti od toho, ktorým smerom sa úrokové sadzby posunuli od chvíle, keď investor kúpil dlhopis.
Zatiaľ čo niektoré dlhopisy splácajú istinu paušálnou sumou pri splatnosti, iné splácajú istinu v splátkach počas doby splatnosti dlhopisu. Tento spôsob splácania splátok sa nazýva funkcia potopenia fondu. V prípade týchto dlhopisov sa vyžaduje, aby emitent pravidelne vyčlenil peniaze na samostatný účet. Tento účet slúži výlučne na vyplatenie dlhopisov. Pri amortizácii istiny dlhopisu týmto spôsobom umožní výpočet priemernej životnosti investorom určiť, ako skoro bude splatená istina.
Záchytný fond je spôsob splácania finančných prostriedkov požičaných prostredníctvom emisie dlhopisov prostredníctvom pravidelných platieb správcovi, ktorý časť emisie odstúpi od nákupu dlhopisov na voľnom trhu. Záchytný fond zvyšuje úverovú bonitu spoločnosti, čo podniku umožňuje platiť investorom nižšiu úrokovú sadzbu.
Výnos do priemernej životnosti cenných papierov zabezpečených hypotékou
Priemerná životnosť umožňuje investorom určiť očakávaný výnos cenných papierov krytých hypotékou (MBS) z dôvodu predčasného splatenia podkladového hypotekárneho dlhu. Táto metrika je užitočná pri oceňovaní MBS, ako sú zabezpečené hypotekárne záväzky (CMO) vydané Federálnou hypotekárnou spoločnosťou pre nehnuteľnosti a súkromnými emitentmi.
MBS spravidla spláca istinu po celú dobu investície. V závislosti od toho, či bol MBS kúpený so zľavou alebo prémiou, môže predčasné splatenie istiny ovplyvniť očakávaný výnos investora. Prostredie s klesajúcimi úrokovými mierami často vedie majiteľov domov k refinancovaniu. V procese refinancovania sa stará pôžička vypláca ako nová pôžička s nižšími úrokovými splátkami.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.