Kedy je pre spoločnosť prínosom odkúpenie nesplatených akcií?

Ak je ohlásené spätné odkúpenie zásob, znamená to, že emitujúca spoločnosť má v úmysle odkúpiť niektoré alebo všetky nesplatené akcie pôvodne vydané na zvýšenie základného imania. Výmenou za vzdanie sa vlastníctva v spoločnosti a pravidelné dividendy sú akcionárom vyplatené reálne trhové hodnoty akcií v čase spätného odkúpenia.

Spoločnosť sa môže rozhodnúť odkúpiť späť nesplatené akcie z niekoľkých dôvodov. Odkupovanie nesplatených akcií môže podniku pomôcť znížiť jeho kapitálové náklady, ťažiť z dočasného podhodnotenia akcií, konsolidovať vlastníctvo, nafúknuť dôležité finančné ukazovatele alebo uvoľniť zisky na vyplatenie prémií za výkonné funkcie.

Kľúčové jedlá

• Spoločnosti niekedy odkúpia niektoré zo svojich akcií na vynikajúcom trhu, čím účinne znížia svoje akcie.
• Spoločnosť to môže urobiť z rôznych dôvodov vrátane nahradenia majetkového financovania nákladovo efektívnejším dlhovým financovaním.
• Spoločnosti môžu tiež využiť spätné odkúpenia na zisk z podhodnotených akcií alebo na konsolidáciu vlastníctva akcií.

Znížte náklady na financovanie akcií

Najštedrejším výkladom spätného odkúpenia spoločnosti je, že podnik sa finančne darí celkom dobre a už nepotrebuje toľko kapitálového financovania. Namiesto znášania nepotrebného vlastného kapitálu a vyplácania dividend, ktoré vyžaduje, spoločnosť vracia akcionárom investície a znižuje svoje priemerné kapitálové náklady. Účelom dlhu a vlastného kapitálu je však financovanie rastu.

Ak teda spoločnosť dobrovoľne vráti svoj vlastný kapitál, môže to byť znakom toho, že nemá realizovateľné expanzné projekty, do ktorých by mohla investovať. Spoločnosti s modrými čipmi, ktoré už začali dominovať vo svojich odvetviach, môžu odkúpiť akcie späť, pretože pre rast zostáva malý priestor, takže veľké kapitálové rezervy sú zbytočné.

Využite podhodnotené akcie

Odkup spoločnosti nemusí vždy znamenať, že emitujúca spoločnosť vyčerpala použitie na financovanie vlastného kapitálu. V skutočnosti sa dá použiť aj ako strategické zariadenie zamerané na generovanie väčšieho základného imania bez vydávania ďalších akcií.

Ak sa spoločnosť domnieva, že jej akcie nie sú podhodnotené, môže sa rozhodnúť odkúpiť niektoré alebo všetky nesplatené akcie za deflovanú cenu a počkať, kým sa napraví trh. Akonáhle sa cena akcií vráti späť, spoločnosť môže opätovne vydať rovnaký počet akcií za novú vyššiu cenu, čím sa zvýši celkový kapitál vlastného imania a zároveň sa udržiava stabilný počet nesplatených akcií.

Upevnite vlastníctvo

Odkupy akcií sa používajú aj ako prostriedok na konsolidáciu vlastníctva. Každá akcia predstavuje malý vlastnícky podiel v spoločnosti. Čím menej nesplatených akcií, tým menej ľudí musí spoločnosť odpovedať.

Mať menej nesplatených akcií je tiež jednoduchý spôsob, ako nafúknuť niekoľko dôležitých finančných ukazovateľov, ktoré používajú analytici a investori na hodnotenie hodnoty a rastového potenciálu podniku. Pomer zisku na akciu (EPS) sa automaticky zvyšuje so znížením jeho menovateľa. Podobne sa získa návratnosť vlastného kapitálu (ROE), ak je kapitál akcionárov minimalizovaný, zatiaľ čo zisky zostávajú stabilné.

Aj keď môže byť pochopiteľné, že spoločnosť by chcela sústrediť kontrolu nad podnikaním do rúk svojho hlavného vedenia, pravdou je, že odkupy sa čoraz viac využívajú ako spôsob zvýšenia kompenzácie výkonných pracovníkov. Dividendy akcionárov sa vyplácajú z čistého zisku spoločnosti. Ak je menej akcionárov, je príslovečný koláč rozdelený na menej častí.

Mnoho podnikových bonusových programov navyše závisí od toho, ako podnikanie dosahuje určité finančné ciele. Ako je uvedené vyššie, bežné referenčné hodnoty zahŕňajú zvýšené pomery EPS a ROE. Odkupovanie nesplatených akcií umožňuje podnikom zvýšiť výkonnú kompenzáciu tým, že robí spoločnosť ziskovejšou.