Aká je najlepšia stratégia investovania počas recesie?

Počas recesie musia investori postupovať opatrne, ale musia byť naďalej ostražití pri monitorovaní trhového prostredia, aby mohli získať vysoko kvalitné aktíva za znížené ceny. Sú to zložité prostredia, ale zároveň sa zhodujú s najlepšími príležitosťami.

V recesnom prostredí sú aktíva s najhoršou výkonnosťou vysoko pákové, cyklické a špekulatívne. Za týchto podmienok je riziko odmietnuté a zvyšuje sa pravdepodobnosť bankrotu.

Spoločnosti s vysokým pákovým efektom majú vo svojej súvahe obrovské zadlženie. Úrokové platby zostávajú konštantné, zatiaľ čo recesia vedie k zníženiu príjmov, čo zvyšuje riziko bankrotu. Cyklické zásoby sú viazané na zamestnanosť a dôveru spotrebiteľov, ktoré sú postihnuté recesiou. Špekulatívne akcie sa bohato oceňujú na základe optimizmu medzi akcionárskou základňou. Tento optimizmus sa testuje počas recesií a tieto aktíva sú spravidla najhoršie v recesii.

Proticyklické zásoby

Na druhej strane, proticyklické zásoby sa počas recesií darí. Túto skupinu tvoria spoločnosti s dividendami a rozsiahlymi súvahami alebo stabilné obchodné modely, ktoré sú odolné voči recesii. Niektoré príklady týchto typov spoločností zahŕňajú nástroje, spotrebiteľské svorky a zásoby na obranu. V očakávaní oslabenia ekonomických podmienok majú investori tendenciu zvyšovať expozíciu voči týmto skupinám vo svojich portfóliách.

Keď sa hospodárstvo prechádza z recesie na oživenie, mali by investori prispôsobiť svoje stratégie. Toto prostredie sa vyznačuje nízkymi úrokovými mierami a rastúcim rastom. Najvýkonnejšími sú tie cyklické a špekulatívne spoločnosti s vysokou pákovou schopnosťou, ktoré prežili recesiu. Keď sa hospodárske podmienky normalizujú, sú prvými, ktorí sa odrazili. Proticyklické zásoby v tomto prostredí nemajú tendenciu dosahovať dobré výsledky; namiesto toho sa stretávajú s predajným tlakom, keď sa investori presúvajú do aktív zameraných viac na rast.