Čo sa stane s úrokovými sadzbami počas recesie?

Úrokové sadzby sa počas recesie zriedka zvyšujú. V skutočnosti je pravý opak; keď sa ekonomika uzatvára, úrokové sadzby sa znižujú. Znižovanie úrokových sadzieb pri ústupe hospodárstva sa nazýva kvantitatívne uvoľňovanie a bolo rozšírené po finančnej kríze v roku 2008.

Úloha Federálneho rezervného systému

Federálny rezervný systém má nástroje na kontrolu úrokových sadzieb. Počas recesie sa Fed zvyčajne snaží znížiť sadzby, aby stimuloval ekonomiku. Keď je recesia zapnutá, ľudia sú skeptickí o požičiavaní peňazí a sú vhodnejší na záchranu toho, čo majú.

Po základnej krivke dopytu nízky dopyt po úveroch tlačí cenu úveru - tj úrokové sadzby - smerom nadol.

Fed vie, ako využiť skutočnosť, že ľudia šetria v recesii, a nižšie sadzby do tej miery, že si ľudia myslia, že by bolo hlúpe nevyužiť také atraktívne sadzby. Toto zase vedie k prílevu úverov, ktorý pumpuje peniaze späť do systému a teoreticky skáče ekonomiku.

Federálny rezervný systém má významný vplyv na úrokové sadzby. Môže tlačiť sadzby nahor alebo nadol úpravou sadzby federálnych fondov, čo je úroková sadzba, za ktorú si banky navzájom požičiavajú peniaze, aby splnili požiadavky na povinné minimálne rezervy, a nákupom alebo predajom štátnych dlhopisov (dlhopisy T).

Kľúčové jedlá

• Úrokové sadzby sa počas hospodárskeho spomalenia takmer nikdy nezvyšujú, pretože by to odrádzalo kapitál od návratu do ekonomiky.
• Peniaze sú pevnejšie držané počas pomalého hospodárstva, takže správcovia úrokových sadzieb, ako je Federálny rezervný systém, znižujú sadzby ako stimul na opätovné investovanie do pôžičiek a nákupov.
• Je možné znížiť úrokové sadzby na záporné, ale to môže poškodiť ekonomiku namiesto jej presadenia.

Keď recesia zasiahne, Federálny rezervný systém uprednostňuje nízke sadzby. Prevládajúcou logikou sú nízke úrokové sadzby, ktoré podporujú pôžičky a výdavky, čo stimuluje hospodárstvo.

Nevýhodou tohto kvantitatívneho uvoľňovania alebo QE je, keď krajiny udržujú úrokové sadzby príliš nízko - alebo dokonca záporne - príliš dlho a hospodárstvo prechádza do stagnácie, podobne ako keď automobilová batéria nedostane primeraný poplatok a odčerpá energiu, keď výsledok. Toto je najrozšírenejšie v niektorých krajinách eurozóny v období rokov 2008 - 2018, keď Európska centrálna banka udržiavala úrokové sadzby na nízkej úrovni oveľa dlhšie, ako ich štátny zväzok, Federálny rezervný systém Spojených štátov.

Ponuka a dopyt

V zlej ekonomike majú spotrebitelia tendenciu k sprísňovaniu financií domácností. Sú viac opatrní pri požičiavaní a sú motivovaní šetriť peniaze, ktoré zostanú po stretnutí. Táto dynamika ponuky a dopytu vytvára prostredie pre prosperitu nízkych úrokových mier.

Keď si každý chce požičať peniaze, úrokové sadzby majú tendenciu stúpať; vysoká dopyt po úveroch znamená, že ľudia sú ochotní za to platiť viac. Počas recesie sa stáva opak. Nikto nechce úver, takže cena úveru láka na pôžičkovú aktivitu.