Čo môžete očakávať od príjmov spoločnosti Morgan Stanley

Morgan Stanley (MS), ktorého trhový strop 71 miliárd dolárov je menej ako pätný, ako trhový líder v oblasti bankovníctva JPMorgan Chase & Co. (JPM), bol najhorším hráčom spomedzi veľkých bankových akcií v roku 2019, čo je iba 1, 5% od začiatku obchodovania. ročne. Pre finančný priemysel vo všeobecnosti to nebol ľahký rok, ale Morgan Stanley musel čeliť poklesom výnosov v kľúčových obchodných činnostiach s akciami, napriek tomu, že akciové trhy po svojom prepadnutí v druhej polovici roku 2018 poskočili späť.

Čo sledujú investori Morgan Stanley

Investori budú hľadať určité náznaky oživenia, keď banka oznámi zisk v treťom štvrťroku, ktorý sa má očakávať 15. októbra. Morgan Stanley je lídrom na Wall Street v obchodovaní s akciami, ale keďže tento obchod v posledných štvrťrokoch zasiahol, investori budú chcieť vidieť, že banka sa snaží zvrátiť tento trend.

Budú však hľadať dôkazy o tom, že plán prestavby generálneho riaditeľa Jamesa Gormana, ktorý prvýkrát prevzal opraty v roku 2010, pomáha diverzifikovať podnikanie tejto spoločnosti takým spôsobom, ktorý jej umožňuje dobre fungovať na všetkých typoch trhov. Časť tohto plánu znamenala zamerať sa viac na podniky generujúce poplatky, ako je správa majetku, a zároveň zmenšiť rizikové aspekty svojho obchodného podnikania.

Odhady analytikov za 3Q

Očakáva sa, že zisk Morgan Stanley na akciu (EPS) v bežnom štvrťroku bude vykazovať nulový rast oproti predchádzajúcemu roku, podľa priemerných analytických odhadov, ktoré uviedla spoločnosť Yahoo! Financie. Tento odhad bol za posledné tri mesiace revidovaný smerom nadol o viac ako 6%. Zisk však v posledných dvoch štvrťrokoch prekvapil. Očakáva sa, že príjmy v treťom štvrťroku budú o 1% nižšie ako rovnaké trojmesačné obdobie pred rokom.

Ak zisk spĺňa očakávania, znamenalo by to takmer 5% pokles od druhého štvrťroka, v ktorom zisk dosiahol 1, 23 USD na akciu, čo je o 8% viac, ako sa očakávalo. Príjmy, ktoré za štvrťrok dosiahli 10, 2 miliardy dolárov, zasiahli 12% pokles výnosov z obchodovania spred roka. Výnosy z obchodovania s akciami, zatiaľ čo najvyššie na Wall Street, klesli o 14%, zatiaľ čo príjmy z obchodovania s pevným výnosom klesli až o 18%, čo je viac ako dvojnásobok očakávaní analytikov, tvrdí Bloomberg.

Prepad výnosov v oblasti obchodovania s olovenými akciami

Pokles výnosov z obchodovania s akciami nebol taký zlý ako pokles o 21% zaznamenaný v prvom štvrťroku, stále to však nie je dobré znamenie, najmä ak vezmeme do úvahy, že súper Goldman Sachs Group Inc. (GS) oznámil skok v obchodovaní s akciami. príjmy. Začiatkom roku 2010 Morgan Stanley vynaložil veľké prostriedky na technológiu, aby Goldmana zbavil svojej vedúcej pozície v obchodovaní s akciami. Od doby, keď predbiehal svojho súpera, Morgan Stanley sa ešte musí vzdať svojej koruny, ale nemalo by to považovať za samozrejmosť.

Vedúci finančného oddelenia firmy (CFO) Jon Pruzan, ktorý zľahčil nedávny pokles výnosov z obchodovania, povedal: „Na svete sme na prvom mieste a mali sme veľmi silný štvrťrok. Niektorí z našich konkurentov prichádzajú zo slabšej pozície pred rokom. “Ale byť jednotkou číslo jedna znamená, že sa správa rovnako ako číslo jedna, investori budú chcieť vidieť viac dôkazov o tom, keď spoločnosť ohlási zisk za pár týždňov.

Svetlé škvrny v správe bohatstva

Zatiaľ čo v druhom štvrťroku poklesli tržby z obchodovania, medzi svetlé spoty patrilo upisovanie akcií, ktoré odráža úlohu Morgana Stanleyho ako jedného z hlavných upisovateľov IPO spoločnosti Uber Technologies Inc. (UBER), ako aj správu investícií a správu majetku. Príjmy za divíziu správy majetku banky, ktorá spravuje takmer 2, 5 bilióna dolárov pre amerických klientov, vzrástli o 2% na 4, 4 miliardy dolárov.

To znamená, že výnosy spoločnosti Morgan Stanley v oblasti správy majetku dosahujú približne 43% celkových výnosov, čo znamená, že jej správa majetku sa od roku 2006 značne zmenila, keď príjmy z divízie predstavovali iba 16, 5% celkových výnosov. Odráža však zmeny, ktoré banka urobila s cieľom diverzifikovať sa do menej rizikových oblastí podnikania po finančnej kríze v rokoch 2007 - 2008.

Pozerať sa dopredu

Napriek rastúcim príznakom recesie, ktorá by znížila ceny aktív a poškodila rastúce podnikanie v oblasti správy majetku, je Gorman optimistický, že podľa Barronových operácií by zlepšenie operácií, ako je prechod na účty založené na poplatkoch, mohlo pomôcť zvýšiť zisky.