Horizontálna analýza
Horizontálna analýza sa používa v analýze finančných výkazov na porovnanie historických údajov, ako sú ukazovatele alebo riadkové položky, za niekoľko účtovných období. Horizontálna analýza môže použiť buď absolútne porovnania, alebo percentuálne porovnania, kde čísla v každom nasledujúcom období sú vyjadrené ako percento zo sumy v základnom roku, pričom základná hodnota je uvedená ako 100%. Nazýva sa to aj analýza základného roku.
Kľúčové jedlá
- Horizontálna analýza sa používa na kontrolu účtovnej závierky spoločnosti za viaceré obdobia.
- Zvyčajne sa zobrazuje ako percentuálny rast oproti tej istej riadkovej položke v základnom roku.
- Horizontálna analýza umožňuje používateľom účtovných závierok ľahko zistiť trendy a vzorce rastu.
- Môže byť zmanipulované, aby vylepšilo súčasné obdobie, ak sa ako porovnanie vyberú konkrétne historické obdobia slabej výkonnosti.
Horizontálna analýza
Ako sa používa horizontálna analýza
Všeobecne uznávané účtovné zásady (GAAP) sú založené na konzistentnosti a porovnateľnosti účtovnej závierky. Konzistentnosť je schopnosť presne skontrolovať účtovnú závierku jednej spoločnosti za určité časové obdobie, pretože účtovné metódy a aplikácie zostávajú nemenné. Porovnateľnosť je schopnosť kontrolovať finančné prostriedky dvoch alebo viacerých spoločností vedľa seba. Horizontálna analýza nielen zlepšuje priame hodnotenie konzistentnosti spoločnosti v čase, ale zlepšuje aj porovnateľnosť rastu spoločnosti s rastom jej konkurentov.
Horizontálna analýza umožňuje investorom a analytikom zistiť, čo viedlo k finančnej výkonnosti spoločnosti v priebehu niekoľkých rokov, ako aj zistiť trendy a vzorce rastu, napríklad sezónnosť. Umožňuje analytikom vyhodnotiť relatívne zmeny v rôznych riadkových položkách v priebehu času a premietnuť ich do budúcnosti. Pri pohľade na výkaz ziskov a strát, súvahu a výkaz o peňažných tokoch v priebehu času je možné vytvoriť úplný obraz o prevádzkových výsledkoch a zistiť, čo viedlo k výkonnosti spoločnosti a či funguje efektívne a výnosne.
Analýza kritických mier výkonnosti podniku, ako sú ziskové marže, obrat zásob a návratnosť vlastného imania, môže odhaliť vznikajúce problémy a silné stránky. Napríklad zisk na akciu (EPS) mohol rásť, pretože náklady na predávaný tovar (COGS) klesali alebo pretože tržby výrazne rástli. Pomery krytia, ako napríklad pomer peňažných tokov k dlhu a úrokové krytie, môžu odhaliť, či spoločnosť môže uspokojiť svoj dlh prostredníctvom dostatočnej likvidity. Horizontálna analýza tiež uľahčuje porovnávanie mier rastu a ziskovosti medzi viacerými spoločnosťami.
Príklad horizontálnej analýzy
Horizontálna analýza zvyčajne ukazuje zmeny oproti základnému obdobiu v dolároch a percentách. Napríklad, keď niekto hovorí, že príjmy sa za posledný štvrťrok zvýšili o 10%, táto osoba používa horizontálnu analýzu. Percentuálna zmena sa vypočíta najprv vydelením zmeny dolára medzi porovnávacím rokom a základným rokom hodnotou riadkovej položky v základnom roku a následným vynásobením kvocientu 100.
Predpokladajme napríklad, že investor chce investovať do spoločnosti XYZ. Investor možno bude chcieť zistiť, ako spoločnosť rástla za posledný rok. Predpokladajme, že v základnom roku spoločnosti XYZ vykázal čistý zisk 10 miliónov dolárov a nerozdelený zisk 50 miliónov dolárov. V tomto roku spoločnosť XYZ vykázala čistý príjem vo výške 20 miliónov USD a nerozdelený zisk vo výške 52 miliónov USD. V dôsledku toho zaznamenala medziročný nárast čistého príjmu o 10 miliónov dolárov a jeho nerozdeleného zisku o 2 milióny dolárov. Čistý zisk spoločnosti ABC sa preto medziročne zvýšil o 100% ((20 miliónov - 10 miliónov USD) / 10 miliónov USD * 100), zatiaľ čo jej nerozdelený zisk vzrástol iba o 4% ((52 miliónov - 50 miliónov USD) / 50 miliónov USD * 100 ).
Kritika horizontálnej analýzy
V závislosti od toho, z ktorého účtovného obdobia analytik začína a od koľkých účtovných období sa vyberie, sa môže súčasné obdobie javiť ako neobvykle dobré alebo zlé. Napríklad zisky bežného obdobia sa môžu javiť ako vynikajúce len v porovnaní so ziskami z predchádzajúceho štvrťroku, ale v skutočnosti sú dosť zlé, ak sa porovnajú s výsledkami za ten istý štvrťrok v predchádzajúcom roku.
Bežným problémom pri horizontálnej analýze je to, že agregácia informácií v účtovnej závierke sa mohla časom zmeniť, takže výnosy, náklady, aktíva alebo pasíva sa môžu pohybovať medzi rôznymi účtami, a preto sa zdá, že pri porovnávaní zostatkov na účte z jedného obdobia spôsobujú odchýlky. na ďalší. Spoločnosti v skutočnosti niekedy menia spôsob, akým rozdeľujú svoje obchodné segmenty, aby sa ťažšie odhalila horizontálna analýza trendov rastu a ziskovosti. Presnú analýzu môžu ovplyvniť jednorazové udalosti a účtovné poplatky.
dôležitý
Aj keď zmena v účtovných zásadách alebo výskyt jednorazovej udalosti môžu mať vplyv na horizontálnu analýzu, tieto situácie by sa mali zverejniť aj v poznámkach pod čiarou k účtovnej závierke v súlade so zásadou konzistentnosti.
Vertikálna analýza vs. horizontálna analýza
Zatiaľ čo horizontálna analýza vníma zmeny v dolároch v účtovnej závierke spoločnosti v priebehu času, vertikálna analýza vníma každú riadkovú položku ako percento základnej hodnoty v súčasnom období. Riadkové položky vo výkaze ziskov a strát sa teda môžu uvádzať ako percento hrubého predaja, zatiaľ čo riadkové položky v súvahe sa môžu uvádzať ako percento z celkových aktív alebo pasív a vertikálna analýza výkazu peňažných tokov ukazuje každý prílev hotovosti alebo odliv ako percento z celkového prílevu hotovosti. Vertikálna analýza je známa aj ako analýza finančných výkazov bežnej veľkosti. (Ďalšie informácie nájdete v časti Analýza finančných výkazov v bežnej veľkosti.)
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.