Aké sú riziká spojené s investovaním do štátnych dlhopisov?

Je bežné, že finanční analytici a investičné publikácie označujú štátne dlhopisy USA (T-obligácie) za bezrizikové investície. Toto označenie je v podstate pravdivé a súčasne zavádzajúce. Vďaka implicitnému zabezpečeniu všetkých záväzkov ministerstva financií Federálnym rezervným systémom neexistuje takmer žiadne riziko straty istiny na dlhopise T.

Väčšina úverových vzťahov, od hypotekárnych úverov po podnikové dlhopisy, predstavuje riziko zlyhania. Veriteľ preberá riziko, že dlžník nesplní svoje povinnosti zaplatiť istinu alebo úroky. Aj v prípadoch, keď konkurzné konanie môže pomôcť získať späť veriteľské prostriedky, na trhu neexistujú skutočné záruky.

To neplatí pri dlhopisoch typu T, pretože Federálny rezervný systém môže vždy fungovať ako zarážka pre federálnu vládu. Investori vedia, že ministerstvo financií ich vždy vráti, aj keď je súvaha Fedu škaredá.

Najlepšie použitia pre dlhopisy

Riziká investovania štátnych dlhopisov

Aj keď riziko zlyhania takmer neexistuje, riziko investovania do dlhopisov sa sústreďuje okolo príležitostných nákladov, výkyvov úrokových sadzieb a rastúcich cien.

inflácie

Ak Federálny rezervný systém vytvorí priveľa nových úverov, hospodárstvo je vystavené riziku inflácie. Výška istiny normálneho T-dlhopisu je zaručená iba v nominálnych hodnotách. V inflačnom prostredí má návratnosť istiny menšiu hodnotu ako počiatočná investícia. Túto otázku znásobujú tradične nízke výnosy štátnych pokladníc.

Úrokové riziko

Štátne pokladnice tiež nesú úrokové riziko, to znamená, že keď sa úrokové sadzby zvyšujú, trhová tendencia dlhových záväzkov má tendenciu klesať. To sťažuje investorovi dlhopisov likvidáciu bez straty na investícii.

Náklady na príležitosti

Všetky finančné rozhodnutia, dokonca aj investície do dlhopisov, nesú náklady na príležitosti. Keď investor nakúpi T-dlhopis vo výške 1 000 dolárov, stráca schopnosť minúť týchto 1 000 USD na iné veci. Možno by investor radšej kúpil iný druh cenného papiera s vyššou návratnosťou alebo kúpil spotrebný tovar, ktorého hodnota by bola vyššia ako výnos z dlhopisov.