Bond Covenant

Čo je to zmluva o dlhopisoch?

Zmluva o dlhopise je právne záväzná podmienka dohody medzi emitentom dlhopisu a majiteľom dlhopisu. Zmluvy o dlhopisoch sú určené na ochranu záujmov oboch strán. Negatívne alebo obmedzujúce zmluvy zakazujú emitentovi vykonávať určité činnosti; kladné alebo súhlasné zmluvy vyžadujú, aby emitent splnil konkrétne požiadavky.

Bond Covenants Vysvetlené

Všetky dlhopisy sú súčasťou právnej dokumentácie dlhopisov a sú súčasťou podnikových dlhopisov a štátnych dlhopisov. Zaradenie dlhopisu je časť, ktorá obsahuje zmluvy, pozitívne aj negatívne, a je vykonateľná po celú dobu životnosti dlhopisu až do splatnosti. Medzi možné dohody o dlhopisoch môže patriť obmedzenie schopnosti emitenta prevziať ďalší dlh, požiadavky, aby emitent poskytol auditované finančné výkazy držiteľom dlhopisov a obmedzenia schopnosti emitenta uskutočňovať nové kapitálové investície.

Ak emitent poruší zmluvu o dlhopisoch, považuje sa to za technické zlyhanie. Bežnou sankciou za porušenie zmluvy o dlhopisoch je zníženie ratingu dlhopisu, čo by mohlo urobiť ho menej atraktívnym pre investorov a zvýšiť náklady na pôžičky emitenta. Napríklad Moody's, jedna z hlavných ratingových agentúr v Spojených štátoch, hodnotí zmluvnú kvalitu dlhopisu na stupnici od 1 do 5, pričom päť z nich je najhoršie. To znamená, že väzba s piatimi zmluvami je známkou toho, že sa zmluvy neustále porušujú. V máji 2016 spoločnosť Moody's uviedla, že celková kvalita zmlúv na trhu klesla z 3, 8 v predchádzajúcom mesiaci na 4, 56. Zníženie ratingu sa pripisuje vysokému množstvu nevyžiadaných dlhopisov, ktoré sú viazané prísnymi zmluvami, ktoré sa ľahšie nastavia.

Príklad zmluvy o dlhopisoch

Dňa 23. júna 2016 vydala spoločnosť Hennepin County, Minnesota, dlhopis na pomoc s financovaním časti ambulantného ambulantného strediska špecializovaného lekárskeho strediska v okresnom lekárskom stredisku. Fitch Ratings dala dlhopisu rating AAA, pretože dlhopis je podporovaný krajskou úplnou vierou, úverom a neobmedzenou daňovou mocou. Ratingová agentúra okrem toho dala okresu vynikajúce dlhopisy GOne (HCRRA) s obmedzenou daňou pre okres Hennepin County (HCRRA) z rovnakých dôvodov, vrátane skutočnosti, že kraj môže zaplatiť dlh pomocou dane ad valorem na všetok zdaniteľný majetok.

Dlhopisy dlhopisov HCRRA obsahovali zmluvu stanovujúcu, že okres Hennepin môže vyberať dane na financovanie dlhovej služby vo výške 105% ročne. Dlhopis tiež stanovil, že maximálna daňová sadzba poskytuje silné krytie dlhovej služby 21, 5x MADS.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Porozumenie zmluvám Zmluva je prísľubom medzery alebo akejkoľvek inej formálnej dohody o dlhu, že určité činnosti sa budú alebo nebudú vykonávať. viac Ako neporušiť klauzulu o negatívnom záložnom práve Klauzula o negatívnom záložnom práve vylučuje spoločnosť, aby založila akékoľvek svoje aktíva inému veriteľovi, ak tak existujúcim veriteľom zníži bezpečnosť. viac Definícia kladného paktu Pozitívna zmluva je typ sľubu alebo zmluvy, ktorý vyžaduje, aby strana dodržiavala určité podmienky. viac Aké sú črty a riziká dlhopisov? Dlhopis je druh dlhového nástroja nezabezpečeného kolaterálom. Tieto dlhy sa opierajú iba o úverovú bonitu a povesť emitenta. Vlády a korporácie emitujú dlhopisy a tieto investície majú pozitívne a negatívne atribúty. viac Čo je negatívny pakt? Negatívna zmluva je zmluvou o dlhopisoch, ktorá bráni určitým činnostiam, pokiaľ sa na tom majitelia dlhopisov nedohodnú. viac Busted Bond Dlhopis je dlhopis, v prípade ktorého emitent nezaplatil držiteľovi dlhu požadované úroky a / alebo sumy istiny. ďalšie partnerské odkazy