posledná slabika slova
Ultima je miera, s akou vomma opcie reaguje na volatilitu podkladového aktíva. Ide o derivát opčnej hodnoty tretieho rádu vzhľadom na volatilitu. Ultima je derivátom vommy, ktorá je derivátom vega. Ultima je súčasťou skupiny opatrení známych ako „Gréci“, ktoré sa používajú pri oceňovaní a analýze opcií. Medzi ďalšie opatrenia patria delta, gama, rho a theta.
Rozklad Ultima
Ultima je užitočná pre investorov, ktorí robia obchody s opciami a berú do úvahy vommu a vega, najmä pri implementácii exotických opcií, ktoré môžu zmeniť formát pred uplynutím platnosti. Implikovaná volatilita a jej deriváty sú niektoré z vstupov použitých v Black-Scholesovom modeli. Medzi ďalšie cenové modely patrí binomický cenový model a parita put / call.
Pochopenie Ultima
Aby ste pochopili ultimu, je užitočné zálohovať do vega. Vega je miera zmeny medzi implikovanou volatilitou podkladového aktíva a hodnotou opcie. Hodnota vega 0, 2 znamená, že cena opcie sa posunie o 0, 20 dolárov za každú zmenu implikovanej volatility o 1%.
Vomma je derivátom vega. Vomma povie obchodníkovi, či sa vega zvýši alebo zníži v porovnaní s implikovanou volatilitou. Pozitívna vomma znamená, že ak volatilita zvyšuje, bude sa zvyšovať vega a ak klesá volatilita, potom sa klesá. Záporná vomma znamená opak.
Ultima je teda mierou toho, ako sa bude zvracanie meniť so zmenou volatility.
Výpočet Ultima
Vzorec pre ultimu je uvedený na obrázku nižšie.
Výpočet sa zameriava na mieru zmeny vommy nad mierou zmeny volatility.
Predpokladajme, že opcia na volanie má vommu tri. To znamená, že vega sa zvýši o tri pri každej 1% zmene implikovanej volatility.
Toto však nie je statická postava. S pribúdajúcou alebo klesajúcou volatilitou sa bude zvyšovať alebo znižovať aj hodnota vega. Toto je vomma. Ak je vega tri, ale potom sa pri ďalšom percentuálnom zvýšení volatility zvýši na štyri, vomma je jedna.
Pripomeňme, že vomma môže byť pozitívna alebo negatívna. Pozitívne číslo zvýši / zníži vega, ak sa zvýši / zníži volatilita. Záporné číslo sa zníži / zvýši vega, ak sa zvýši / zníži volatilita.
Keďže ulima sa týka vommy, obchodníci, ktorí vlastnia opcie, hľadajú zvýšenú alebo zvyšujúcu sa zvracanie, zatiaľ čo tí, ktorí sú krátki, budú hľadať negatívnu a znižujúcu sa zvracanie. Ultima môže pomôcť určiť, či sa vomma zvyšuje alebo znižuje v dôsledku zmien volatility.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.