protistrana
Protistrana je druhá strana, ktorá sa zúčastňuje na finančnej transakcii, a každá transakcia musí mať protistranu, aby transakcia mohla prejsť. Konkrétnejšie, každý kupujúci aktíva musí byť spárovaný s predajcom, ktorý je ochotný predať, a naopak. Napríklad protistrana kupujúceho opcie by bola spisovateľom opcie. Pri každom úplnom obchode môže byť zapojených niekoľko protistrán (napríklad nákup 1 000 akcií je vyplnený desiatimi predajcami po 100 ks).
00:56protistrana
Vysvetľovanie protistrán
Pojem protistrana sa môže vzťahovať na ktorýkoľvek subjekt na druhej strane finančnej transakcie. To môže zahŕňať dohody medzi jednotlivcami, podnikmi, vládami alebo akoukoľvek inou organizáciou. Obidve strany navyše nemusia mať rovnaké postavenie, pokiaľ ide o typ dotknutých subjektov. To znamená, že jednotlivec môže byť protistranou v podniku a naopak. V každom prípade, keď je splnená všeobecná zmluva alebo došlo k výmennej dohode, jedna strana by sa považovala za protistranu alebo by strany boli protistranami. Platí to aj pre forwardové zmluvy a iné typy zmlúv.
Protistrana zavádza riziko protistrany do rovnice. Toto je riziko, že protistrana nebude schopná splniť svoj koniec transakcie. Pri mnohých finančných transakciách však protistrana nie je známa a riziko protistrany sa zmierňuje prostredníctvom zúčtovacích spoločností. V skutočnosti pri typickom devízovom obchodovaní nikdy nevieme, kto je naša protistrana v žiadnom obchode, a často je niekoľko protistrán, z ktorých každá tvorí časť obchodu.
Kľúčové jedlá
- Protistrana je jednoducho druhou stranou obchodu - kupujúcim je protistrana predávajúceho.
- Protistrana môže zahŕňať dohody medzi jednotlivcami, podnikmi, vládami alebo akoukoľvek inou organizáciou.
- Riziko protistrany je riziko, že druhá strana obchodu nebude schopná splniť svoj koniec transakcie. Pri mnohých finančných transakciách však protistrana nie je známa a riziko protistrany sa zmierňuje prostredníctvom zúčtovacích spoločností.
Druhy protistrán
Protistrany v odvetví možno klasifikovať niekoľkými spôsobmi. Znalosť potenciálnej protistrany v danom prostredí vám môže poskytnúť prehľad o tom, ako bude trh pravdepodobne konať na základe vašej prítomnosti / objednávok / transakcií a ďalších podobných obchodníkov so štýlmi. Tu je niekoľko príkladov:
- Maloobchod : sú to obyčajní jednotliví investori alebo iní neprofesionálni obchodníci. Môžu obchodovať prostredníctvom online brokera ako je E-Trade alebo hlasového makléra ako Charles Schwab. Maloobchodníci sa často považujú za žiaduce protistrany, pretože sa predpokladá, že sú menej informovaní, majú menej sofistikované obchodné nástroje a sú ochotní nakupovať pri ponuke a predávať za ponuku.
- Tvorcovia trhu (MM): Hlavnou funkciou týchto účastníkov je poskytovanie likvidity trhu, ale zároveň sa snažia profitovať z trhu. Majú obrovský vplyv na trhu a často budú predstavovať podstatnú časť viditeľných ponúk a ponúk zobrazených v knihách. Zisky sa dosahujú poskytovaním likvidity a vyberaním ECNrebates, ako aj pohybom trhu s kapitálovými ziskami, keď okolnosti môžu vyžadovať zisk.
- Obchodníci s likviditou: Jedná sa o netrhových tvorcov, ktorí majú vo všeobecnosti veľmi nízke poplatky a zachytávajú denné zisky pridaním likvidity a získavaním kreditov ECN. Rovnako ako v prípade tvorcov trhu, aj oni môžu dosiahnuť kapitálové zisky vyplnením ponuky (ponuky) a následným odoslaním pokynov na ponuku (ponuku) za vnútornú cenu alebo mimo aktuálnu trhovú cenu. Títo obchodníci môžu mať stále vplyv na trhu, ale menej ako tvorcovia trhu.
- Technickí obchodníci: Na takmer akomkoľvek trhu budú obchodníci, ktorí obchodujú na základe grafových úrovní, či už z trhových ukazovateľov, podpory a odolnosti, trendových línií alebo grafov. Títo obchodníci sledujú určité podmienky, ktoré sa vyskytnú skôr, ako vstúpia do pozície; týmto spôsobom je pravdepodobné, že dokážu presnejšie definovať riziká a výhody konkrétneho obchodu. Na bežne známych technických úrovniach sa môžu obchodníci s likviditou a DMM stať technickými obchodníkmi. Hoci to nie je vždy tak, ako sa očakávalo, DMM môže nepravdivo spustiť technické úrovne s vedomím, že to bude mať vplyv na veľké skupiny obchodníkov, a tak sa bude hromadiť veľké množstvo akcií. (Viac informácií nájdete v našich Stratégiách technickej analýzy pre začiatočníkov .)
- Obchodníci s hybnou silou : Existujú rôzne typy obchodníkov s hybnou silou. Niektorí zostanú so zásobou hybnosti niekoľko dní (aj keď s ňou obchodujú iba vnútrodenne), zatiaľ čo iní budú vyhľadávať „akcie v pohybe“, ktoré sa neustále snažia zachytiť rýchle ostré pohyby akcií počas spravodajských udalostí, prudkých nárastov cien alebo cien. Títo obchodníci zvyčajne ukončia činnosť, keď hnutie vykazuje známky spomalenia. (Tento typ stratégie vyžaduje kontrolované rozhodovanie, ktoré si vyžaduje neustále zdokonaľovanie vstupných a výstupných techník, prečítajte si časť Momentum Trading with Discipline .)
- Arbitri: Pomocou týchto viacerých aktív, trhov a štatistických nástrojov sa títo obchodníci snažia zneužívať neefektívnosť na trhu alebo na trhoch. Títo obchodníci môžu byť malí alebo veľkí, hoci určité druhy arbitrážneho obchodovania si budú vyžadovať veľké množstvo kúpnej sily, aby sa plne využili neefektívnosti. K menším obchodníkom môžu byť prístupné aj iné druhy „arbitráže“, napríklad pri zaobchádzaní s vysoko korelovanými nástrojmi a krátkodobými odchýlkami od korelačného prahu.
Protistrany vo finančných transakciách
V prípade nákupu tovaru z maloobchodného predaja sú kupujúcim a maloobchodníkom protistrany v transakcii. Pokiaľ ide o finančné trhy, protistranou sú predajca dlhopisov a kupujúci dlhopisov.
V určitých situáciách môže počas postupu transakcie existovať viac protistrán. Každá výmena finančných prostriedkov, tovaru alebo služieb za účelom dokončenia transakcie sa môže považovať za sériu protistrán. Napríklad, ak kupujúci nakupuje maloobchodný produkt online, ktorý sa má dodať do jeho domu, kupujúcim a maloobchodníkom sú protistrany, rovnako ako kupujúci a doručovacia služba.
Vo všeobecnosti platí, že vždy, keď jedna strana poskytne finančné prostriedky alebo hodnotné položky, výmenou za niečo od druhej strany, protistrany existujú. Zmluvné strany odrážajú obojstranný charakter transakcií.
Riziko protistrany
Pri rokovaniach s protistranou existuje vrodené riziko, že jeden z dotknutých osôb alebo subjektov nesplní svoje povinnosti. Platí to najmä pre mimoburzové (OTC) transakcie. Medzi príklady patrí riziko, že predajca po spracovaní platby neposkytne tovar alebo službu, alebo že kupujúci nezaplatí záväzok, ak je tovar dodaný prvý. Môže tiež zahŕňať riziko, že jedna strana odstúpi z obchodu pred uskutočnením transakcie, ale po dosiahnutí počiatočnej dohody.
V prípade štruktúrovaných trhov, ako sú akciové alebo termínové trhy, riziko finančnej protistrany zmierňujú zúčtovacie strediská a burzy. Keď kupujete akcie, nemusíte sa obávať finančnej životaschopnosti osoby na druhej strane transakcie. Zúčtovacie stredisko alebo burza vystupuje ako protistrana, čo zaručuje zásoby, ktoré ste kúpili, alebo prostriedky, ktoré od predaja očakávate.
V dôsledku globálnej finančnej krízy v roku 2008 sa riziko protistrany zviditeľnilo. Spoločnosť AIG skvele využila svoj úverový rating AAA na predaj (zápis) swapov na úverové zlyhanie (CDS) protistranám, ktoré požadovali ochranu pri zlyhaní (v mnohých prípadoch na tranžiach CDO). Keď AIG nemohla zverejniť dodatočný kolaterál a bola povinná poskytnúť protistranám finančné prostriedky vzhľadom na zhoršujúce sa referenčné povinnosti, vláda USA ich zachránila.
Viac informácií o tomto téme nájdete v našom úvode k riziku spojitosti .
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.