likvidita
Likvidita predstavuje mieru, do akej je možné aktívum alebo cenný papier na trhu rýchlo kúpiť alebo predať za cenu, ktorá odráža jeho skutočnú hodnotu. Inými slovami: ľahkosť prevodu na hotovosť.
Hotovosť je všeobecne považovaná za najlikvidnejšie aktívum, zatiaľ čo hmotný majetok, ako sú nehnuteľnosti, výtvarné umenie a zberateľské predmety, je relatívne nelikvidný. Ostatné finančné aktíva, od akcií až po partnerské jednotky, spadajú na rôzne miesta v spektre likvidity.
01:39Prečo je likvidita dôležitá?
Základy likvidity
Hotovosť sa považuje za štandard likvidity, pretože ju možno najrýchlejšie a najľahšie premeniť na iné aktíva.
Ak chce osoba chladničku 1 000 dolárov, hotovosť je aktívum, ktoré sa na jej získanie dá najľahšie použiť. Ak táto osoba nemá žiadne peniaze, iba vzácnu zbierku kníh, ktorá bola ocenená na 1 000 USD, je nepravdepodobné, že nájde niekoho, kto by im chcel vymeniť chladničku za svoju zbierku. Namiesto toho bude musieť predať zbierku a použiť hotovosť na nákup chladničky. To môže byť v poriadku, ak osoba môže čakať mesiace alebo roky na uskutočnenie nákupu, ale mohlo by to predstavovať problém, ak mala iba niekoľko dní. Možno bude musieť knihy predať so zľavou namiesto toho, aby čakal na kupujúceho, ktorý bol ochotný zaplatiť plnú hodnotu. Vzácne knihy sú príkladom nelikvidného majetku.
hlavné cesty
- Likvidita odráža, či existuje aktívny trh pre aktívum - ľahkosť konverzie na hotovosť.
- Hotovosť je najlikvidnejším majetkom; hmotné položky, medzi menej likvidné.
- Existujú rôzne spôsoby merania likvidity vrátane likvidity na trhu a účtovania likvidity.
Likvidita na trhu
Likvidita trhu sa týka rozsahu, v akom trh, ako napríklad trh s akciami v krajine alebo trh s nehnuteľnosťami v meste, umožňuje nakupovať a predávať aktíva za stabilné a transparentné ceny.
Vo vyššie uvedenom príklade je trh s chladničkami výmenou za vzácne knihy natoľko nelikvidný, že na všetky účely a účely neexistuje. Akciový trh sa naopak vyznačuje vyššou likviditou na trhu. Ak má burza veľký objem obchodu, ktorému dominuje predaj, cena, ktorú kupujúci ponúka za akciu (ponuková cena) a cena, ktorú je predajca ochotný akceptovať (cena opýtania), budú pomerne blízko pri sebe. Investori sa preto nebudú musieť vzdať nerealizovaných ziskov za rýchly predaj. Keď sa rozpätie medzi cenovými ponukami a dopytmi zvyšuje, trh je nelikvidnejší.
Trhy s nehnuteľnosťami sú zvyčajne oveľa menej likvidné ako akciové trhy. Likvidita trhov s inými aktívami, ako sú deriváty, zmluvy, meny alebo komodity, často závisí od ich veľkosti a od koľko otvorených výmen existuje, s ktorými sa dá obchodovať.
Účtovná likvidita
Účtovná likvidita meria ľahkosť, s akou môže jednotlivec alebo spoločnosť splniť svoje finančné záväzky s likvidnými aktívami, ktoré má k dispozícii - schopnosť splácať dlhy v čase ich splatnosti. Vo vyššie uvedenom príklade sú aktíva zberateľa vzácnych kníh relatívne nelikvidné a pravdepodobne by nestáli za svoju plnú hodnotu 1 000 dolárov za štipku.
Z hľadiska investícií znamená hodnotenie účtovnej likvidity porovnanie likvidných aktív s krátkodobými záväzkami alebo finančnými záväzkami, ktoré sú splatné do jedného roka. Existuje niekoľko ukazovateľov, ktoré merajú účtovnú likviditu, ktoré sa líšia v tom, ako prísne definujú „likvidné aktíva“. Analytici a investori ich používajú na identifikáciu spoločností so silnou likviditou. Považuje sa tiež za mieru hĺbky.
Meranie účtovnej likvidity
Všeobecne je pri použití týchto vzorcov požadovaný pomer väčší ako jeden.
Aktuálny pomer
Súčasný pomer je najjednoduchší a najmenej prísny. Meria krátkodobé aktíva (tie, ktoré možno primerane premeniť na hotovosť za jeden rok) oproti krátkodobým záväzkom. Jeho vzorec by bol:
Súčasný pomer = obežné aktíva / krátkodobé záväzky
Kyslý test / rýchly pomer
Pomer kyslosti alebo rýchly pomer je o niečo prísnejší. Nezahŕňajú zásoby a ostatné obežné aktíva, ktoré nie sú také likvidné ako peňažné prostriedky a ich ekvivalenty, pohľadávky a krátkodobé investície. Ako vzorec:
Pomer kyslých testov = (hotovostné a peňažné ekvivalenty + krátkodobé investície + pohľadávky) / krátkodobé záväzky
Variácia pomeru testov na kyslosť jednoducho odčítava zásoby od obežných aktív, čo ich robí trochu štedrejšími:
Pomer kyslých testov (Var) = (obežné aktíva - zásoby - predplatené náklady) / krátkodobé záväzky
Pomer hotovosti
Pomer hotovosti je najnáročnejším ukazovateľom likvidity. S výnimkou pohľadávok, ako aj zásob a ostatných obežných aktív definuje likvidné aktíva prísne ako peňažné prostriedky alebo ekvivalenty hotovosti. Viac ako súčasný pomer alebo pomer kyslých testov hodnotí schopnosť účtovnej jednotky zostať solventnou v prípade núdze - najhorší scenár - na základe toho, že dokonca aj vysoko ziskové spoločnosti sa môžu dostať do problémov, ak nemajú likvidita reagovať na nepredvídané udalosti. Jeho vzorec:
Pomer hotovosti = (hotovosť a peňažné ekvivalenty + krátkodobé investície) / krátkodobé záväzky
Príklad likvidity v reálnom svete
Z hľadiska investícií patria akcie ako trieda medzi najlikvidnejšie aktíva. Pokiaľ však ide o likviditu, nie všetky akcie sa vytvárajú rovnako. Niektoré akcie obchodujú aktívnejšie ako iné na burzách cenných papierov, čo znamená, že pre nich existuje viac trhu - priťahujú väčší a konzistentnejší záujem obchodníkov a investorov, inými slovami. Tieto likvidné zásoby sú zvyčajne identifikovateľné podľa ich denného objemu, ktorý môže obsahovať milióny akcií alebo dokonca stovky miliónov.
Napríklad 26. apríla 2019 sa na serveri Nasdaq obchodovalo 8, 2 milióna akcií Amazon.com (AMZN). Z toho vyplýva, že to nie je pokles v porovnaní s Intelom (INTC), ktorý v ten deň viedol Nasdaq, s objemom 71, 5 milióna akcií - alebo s Ford Motor (F), ktorý viedol New York Stock Exchange s objem 154, 8 milióna akcií, čo z toho dňa robí najlikvidnejšie akcie v USA.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.