Fúzie akcií na sklade

K zlúčeniu akcií na burzu dochádza, keď sa s akciami jednej spoločnosti obchoduje za inú počas akvizície. Ak je transakcia schválená, môžu akcionári obchodovať s akciami cieľovej spoločnosti za akcie v spoločnosti nadobúdajúcej firmy. Tieto transakcie - zvyčajne vykonávané ako kombinácia akcií a hotovosti - sú lacnejšie a efektívnejšie, pretože nadobúdajúca spoločnosť nemusí na transakciu získavať viac kapitálu.

Druhy fúzií

Existuje niekoľko spôsobov, ako môže nadobúdajúca spoločnosť zaplatiť za aktíva, ktoré získa za fúziu alebo akvizíciu. Nadobúdateľ môže zaplatiť priamo v hotovosti za všetky majetkové podiely cieľovej spoločnosti a zaplatiť každému akcionárovi stanovenú sumu za každú akciu. Namiesto toho môže nadobúdateľ poskytnúť svoje vlastné akcie akcionárom cieľovej spoločnosti podľa stanoveného konverzného pomeru, takže za každú akciu cieľovej spoločnosti vlastnenú akcionárom dostane akcionár X počet akcií nadobúdajúcej spoločnosti. Akvizície sa môžu uskutočňovať kombináciou hotovosti a akcií alebo so všetkou kompenzáciou zásob, ktorá sa nazýva zlúčenie akcií na sklade.

Čo je zlúčenie akcií na sklade?

Ako je uvedené vyššie, zlúčenie akcií na sklade sa môže uskutočniť počas procesu zlúčenia alebo akvizície.

Napríklad spoločnosť A a spoločnosť E tvoria dohodu o zlúčení akcií typu 1 za 2. Akcionári spoločnosti E dostanú jednu akciu spoločnosti A za každé dve akcie, ktoré v súčasnosti vlastnia. Akcie spoločnosti E zastavia obchodovanie a zostávajúce akcie spoločnosti A sa zvýšia po dokončení fúzie, keď cena akcií spoločnosti A bude závisieť od posúdenia budúcich perspektív výnosov novo zlúčenej jednotky trhom.

Je neobvyklé, že k zlúčeniu akcií na burzu dôjde v plnej miere. Časť transakcie sa môže zvyčajne dokončiť zlúčením akcií na akciu, zatiaľ čo zvyšok sa dokončí prostredníctvom hotovosti a iných ekvivalentov.

Fúzia akcií a akcionárov

Ak je zlúčenie akciovou spoločnosťou, nadobúdajúca spoločnosť navrhuje vyplatenie určitého počtu jej majetkových účastí cieľovej spoločnosti výmenou za všetky akcie cieľovej spoločnosti. Ak cieľová spoločnosť ponuku prijme (ktorá zahŕňa špecifikovaný konverzný pomer), nadobúdajúca spoločnosť vydá akcionárom cieľovej firmy osvedčenia, ktoré ich oprávňujú obchodovať so svojimi aktuálnymi akciami, aby získali práva na pomerné množstvo akcií nadobúdajúcej spoločnosti. Nadobúdajúca spoločnosť vydáva nové akcie (zvyšujúc tak celkový počet nesplatených akcií), aby poskytla akcie pre všetky akcie cieľovej firmy, ktoré sa prevádzajú.

Táto akcia, samozrejme, spôsobuje oslabenie vlastného imania súčasných akcionárov, pretože v tej istej spoločnosti je teraz viac celkových akcií. Nadobúdajúca spoločnosť však zároveň získa všetky aktíva a pasíva cieľovej spoločnosti, čím účinne neutralizuje účinky oslabenia. Ak sa zlúčenie ukáže ako prospešné a poskytne dostatočnú synergiu, súčasní akcionári budú z dlhodobého hľadiska profitovať z dodatočného zhodnotenia poskytovaného aktívami cieľovej spoločnosti.

Spodný riadok

Zlúčenie akcií na burzu je pre spoločnosti atraktívne, pretože je efektívne a menej zložité ako tradičné zlúčenie na sklade. Náklady spojené s fúziou sú navyše výrazne nižšie ako tradičné fúzie.

Transakcia na burze navyše neovplyvňuje hotovostnú pozíciu nadobúdajúcej spoločnosti, a preto nie je potrebné sa vracať na trh, aby sa získalo viac kapitálu. Prevzatie spoločnosti môže byť drahé - nadobúdateľ pravdepodobne bude musieť vydať krátkodobé zmenky alebo prednostné akcie, ak nemá dostatok kapitálu a to môže mať vplyv na jeho konečný výsledok. Prechodom zlúčenia akcií na burzu sa zabráni tomu, aby spoločnosť musela tieto kroky podniknúť, čo šetrí čas aj peniaze.