Definícia hodnoty pre akcionárov
Hodnota akcionárov je hodnota dodaná vlastníkom kapitálu spoločnosti v dôsledku schopnosti manažmentu zvýšiť predaj, zisk a voľný peňažný tok, čo vedie k zvýšeniu dividend a kapitálových výnosov pre akcionárov.
Hodnota pre akcionárov spoločnosti závisí od strategických rozhodnutí jej predstavenstva a vrcholového manažmentu, vrátane schopnosti investovať rozumne a vytvárať zdravú návratnosť investovaného kapitálu. Ak sa táto hodnota vytvorí, najmä z dlhodobého hľadiska, cena akcií sa zvyšuje a spoločnosť môže akcionárom vyplácať väčšie hotovostné dividendy. Najmä fúzie majú tendenciu spôsobovať výrazný nárast hodnoty akcionárov.
Hodnota pre akcionárov sa môže stať pre podniky horúcim gombíkom, pretože tvorba bohatstva pre akcionárov sa vždy alebo rovnako nepremieta do hodnoty pre zamestnancov alebo zákazníkov spoločnosti.
Základy hodnoty pre akcionárov
Zvyšujúca sa hodnota akcionárov zvyšuje celkovú sumu v sekcii vlastného imania akcionárov súvahy. Bilančný vzorec je: majetok, mínus pasíva, rovná sa vlastnému imaniu akcionárov a vlastné imanie zahŕňa nerozdelený zisk alebo súčet čistého príjmu spoločnosti mínus hotovostné dividendy od založenia.
Faktoring v zisku na akciu
Ak manažment prijíma rozhodnutia, ktoré každý rok zvyšujú čistý príjem, spoločnosť môže vyplatiť väčšiu hotovostnú dividendu alebo si môže ponechať zisk na použitie v podnikaní. Zisk spoločnosti na akciu (EPS) je definovaný ako zisk dostupný spoločným akcionárom vydelený nesplatenými kmeňovými akciami a tento pomer je kľúčovým ukazovateľom hodnoty akcionárov spoločnosti. Keď spoločnosť môže zvýšiť zisk, pomer sa zvyšuje a investori považujú spoločnosť za hodnotnejšiu.
Ako hodnota aktív využíva pohony
Spoločnosti získavajú kapitál na nákup aktív a využívajú ich na generovanie predaja alebo investovanie do nových projektov s očakávanou pozitívnou návratnosťou. Dobre riadená spoločnosť maximalizuje použitie svojich aktív tak, aby mohla fungovať s menšou investíciou do aktív.
Predpokladajme napríklad, že inštalatérska spoločnosť používa nákladné auto a vybavenie na dokončenie práce v domácnosti a celkové náklady na tieto aktíva sú 50 000 dolárov. Čím väčší predaj môže inštalatérska spoločnosť dosiahnuť pomocou nákladného automobilu a zariadenia, tým väčšia hodnota pre akcionárov predstavuje obchod. Hodnotné spoločnosti sú tie, ktoré môžu zvýšiť zisky s rovnakou hodnotou aktív v dolároch.
Prípady, keď peňažný tok zvyšuje hodnotu
Dôležitým ukazovateľom hodnoty pre akcionárov je aj vytváranie dostatočného prílevu hotovosti na prevádzkovanie podniku, pretože spoločnosť môže prevádzkovať a zvyšovať predaj bez toho, aby si musela požičiavať peniaze alebo vydávať ďalšie akcie. Firmy môžu zvýšiť hotovostný tok rýchlym prevodom zásob a pohľadávok na hotovostné inkasá.
Miera výberu hotovosti sa meria pomocou ukazovateľov obratu a spoločnosti sa snažia zvýšiť predaj bez toho, aby museli nosiť viac zásob alebo zvyšovať priemernú hodnotu pohľadávok v dolároch. Vysoká miera obratu zásob a obratu pohľadávok zvyšuje hodnotu pre akcionárov.
Kľúčové jedlá
- Hodnota pre akcionárov je hodnota poskytnutá akcionárom v spoločnosti na základe schopnosti firmy udržať v priebehu času a rásť zisky.
- Zvyšujúca sa hodnota akcionárov zvyšuje celkovú sumu v sekcii vlastného imania akcionárov súvahy.
- Právne rozhodnutia naznačujú, že maximum na zvýšenie hodnoty pre akcionárov je v skutočnosti praktickým mýtom - v skutočnosti neexistuje žiadna zákonná povinnosť maximalizovať zisky pri správe korporácie.
Mýtus maximalizácie hodnoty pre akcionárov?
Všeobecne sa rozumie, že riaditelia a vedenie spoločností sú povinní maximalizovať hodnotu pre akcionárov, najmä pre verejne obchodované spoločnosti. Právne rozhodnutia však naznačujú, že táto spoločná múdrosť je v skutočnosti praktickým mýtom - v skutočnosti neexistuje žiadna zákonná povinnosť maximalizovať zisky pri správe korporácie.
Túto myšlienku možno do značnej miery vysledovať nad nadmernými účinkami jediného zastaralého a veľmi nepochopeného rozhodnutia, ktoré vydal rozsudok najvyššieho súdu v Michigane z roku 1919 v rozsudku Dodge v. Ford Motor Co., ktorý sa týkal právnej povinnosti majoritného akcionára vo vzťahu k menšinový akcionár, a nie maximalizácia hodnoty pre akcionárov. Právni a organizační odborníci, ako sú Lynn Stout a Jean-Philippe Robé, podrobne rozpracovali tento mýtus.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.