Serial Bond
Sériová obligácia je emisia dlhopisov, ktorá je štruktúrovaná tak, že časť nesplatených dlhopisov je splatná v pravidelných intervaloch, až kým všetky dlhopisy nedospejú. Keďže dlhopisy dozrievajú postupne v priebehu rokov, tieto dlhopisy sa používajú na financovanie projektov, ktoré poskytujú konzistentný tok príjmov na splácanie dlhopisov. Celá emisia dlhopisov sa predáva verejnosti v ten istý deň a dátumy splatnosti sú uvedené v ponukových dokumentoch.
Členenie sériového dlhopisu
Ak emitent zníži objem nesplatených dlhopisov v dolároch, zníži sa tým riziko, že emitent vynechá splácanie istiny alebo platbu úrokov a že zlyhá pri emisii dlhopisov. Zatiaľ čo pri sériovej emisii dlhopisov sa vyžaduje, aby emitent splatil konkrétnych držiteľov dlhopisov k uvedenému dátumu, ostatné emisie dlhopisov sú štruktúrované pomocou fondu na klesanie.
Rozdiely medzi klesajúcimi fondmi a emisiami sériových dlhopisov
V prípade fondu, ktorý sa potápa, vydáva emitent pravidelnú platbu správcovi emisie dlhopisov a správca nakupuje dlhopisy na voľnom trhu a vyraďuje dlhopisy. Správca zastupuje záujmy majiteľov dlhopisov a na splácanie dlhopisov a ich vyradenie z dôchodku musí použiť platby klesajúceho fondu. Namiesto zrušenia dlhopisov podľa konkrétneho plánu správca nakupuje dlhopisy od ktoréhokoľvek majiteľa dlhopisu, ktorý je ochotný predať svoje podiely. Potápajúce sa fondy aj sériové emisie dlhopisov znižujú celkový objem dlhopisov v dolároch v priebehu času.
Faktoring v komunálnych dlhopisoch
Štruktúra sériových dlhopisov je spoločnou stratégiou pre komunálne dlhopisy, pretože tieto dlhopisy sa vydávajú na projekty generujúce poplatky, ktoré stavajú štáty a mestá. Predpokladajme napríklad, že mesto stavia športový štadión, ktorý je financovaný z poplatkov za parkovanie, príjmov z koncesií na štadióny a z prenájmu. Ak je emitent dlhopisu presvedčený, že facilita môže každý rok generovať príjem, môže štruktúrovať dlhopis podľa dátumov sériovej splatnosti. Keď sa celková výška nesplatených dlhopisov znižuje, znižuje sa aj budúce riziko zlyhania emisie dlhopisov.
Príklady spoločností s ratingom dlhopisov
Investorské služby Standard & Poor's a Moody's Investor Services poskytujú ratingy dlhopisov, ktoré posudzujú schopnosť emitenta dlhopisov splácať istinu a úroky včas. Emisia dlhopisov v klesajúcom fonde alebo sériová splatnosť má väčšiu úverovú bonitu ako emisia dlhopisov, ktoré sú splatné výlučne v jeden deň splatnosti. Ak napríklad sériový dlhopis na štadiónový dlhopis v hodnote 10 miliónov dolárov zmeškáva platby úrokov z dlhopisov 15 rokov po dátume emisie, určitá suma dlhopisov v dolároch je už vyplatená pred 15. rokom. Keďže je nesplatených menej dlhopisov, emitent môže byť schopný finančne získať späť a zaplatiť úroky, ktoré boli zmeškané.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.