Vyššia bezpečnosť
V prípade bankrotu alebo likvidácie spoločnosti je nadradený cenný papier taký, ktorý je na prvom mieste v poradí splácania skôr, ako ostatní držitelia cenných papierov dostanú výplatu. Cenné papiere vyššieho stupňa sa zvyčajne považujú za najbezpečnejšiu ponuku spoločnosti, pretože v prípade zlyhania budú majiteľom cenných papierov vyplatené všetky dlžné prostriedky pred investormi do cenných papierov nižšej úrovne.
Ako funguje Senior Security
Pokiaľ ide o kapitálovú štruktúru spoločnosti, seniority sa vzťahujú na príkaz splácania držiteľom cenných papierov v prípade zlyhania emitujúcou spoločnosťou.
Každý druh cenného papiera vydaného spoločnosťou má osobitné poradie podľa dôstojnosti alebo splácania, pričom držitelia dlhopisov so zabezpečenými dlhopismi s prednostným zabezpečením majú prednosť pred ostatnými držiteľmi cenných papierov. V rámci tejto hierarchie seniority musia byť splatené zabezpečené dlhopisy, ktoré emitent zabezpečil kolaterálom, pred splatením podriadeného alebo podriadeného dlhopisu. Po splatení akcionárov majú prednostní akcionári splácanie prednosť pred bežnými akcionármi.
Z dôvodu vyššieho stupňa bezpečnosti bude nadradený cenný papier spravidla ponúkať nižšie výnosy ako cenné papiere pod ním v hierarchii seniority.
Kmeňové akcie, ktoré sú najmenej majetkovým cenným papierom v kapitálovej štruktúre spoločnosti, vo všeobecnosti ponúkajú investorom najvyššiu možnú návratnosť, aby kompenzovali tento dodatočný stupeň rizika. Spoloční akcionári majú tiež hlasovacie práva, zatiaľ čo vyšší držitelia cenných papierov tak nemajú.
Kľúčové jedlá
- Vyšší cenný papier je taký, ktorý je na prvom mieste, pokiaľ ide o poradie výplat, pred podradnejšími alebo podriadenými dlhmi.
- Zaistený a prednostný dlh sa vypláca ako prvý v prípade, že sa spoločnosť dostane do finančných problémov.
- Posledný dlh spoločnosti Junior, potom prednostní akcionári a potom bežní akcionári.
Hodnotenie poradia dlhopisov
Pri pohľade na hodnotenie bezpečnosti existuje niekoľko všeobecných pokynov.
- Dlh je v platobnom príkaze vyšší ako vlastný kapitál.
- Zabezpečený dlh je vyšší ako nezabezpečený dlh.
- Dlh vedúcich zamestnancov je vyšší ako dlh mladší alebo podriadený.
Existuje niekoľko druhov dlhopisov. Tu ukážte, že každý z nich by sa radil z hľadiska počtu rokov.
Zabezpečené dlhopisy: Tie sú najvyššie z hľadiska bezpečnosti a seniority, pretože sú kryté alebo zabezpečené kolaterálom.
Senior Bonds: Čokoľvek s titulom senior, ktorý je k nemu pripojený, znamená, že je vyšší ako juniorský alebo podriadený dlh.
Juniorské alebo podriadené dlhopisy: Ide o dlhopisy, ktoré majú výplatnú pozíciu nižšiu ako zabezpečené alebo prioritné dlhopisy. Juniorské dlhopisy majú zvyčajne mierne vyššie úrokové platby v porovnaní so zabezpečenými alebo seniorskými dlhopismi, ktoré majú vyššiu mieru bezpečnosti.
Garantované alebo poistené dlhopisy: Ide o dlhopisy, ktoré sú poistené alebo kryté treťou stranou. Aj keď môžu byť celkom bezpečné, je treťou stranou, aby v prípade zlyhania emitujúcej spoločnosti zvýšila a prevzala splatenie dlhopisov.
Prevoditeľné dlhopisy: Tieto cenné papiere poskytujú vlastníkovi možnosť previesť dlhopisy na kmeňové akcie. Zvyčajne to nie je užitočná funkcia, ak je spoločnosť vo finančnej tiesni a dlhopisy sa vyplatia až po zaplatení všetkých vyšších cenných papierov.
Príklad hlavných cenných papierov v kapitálových štruktúrach
Predpokladajme, že investor má záujem investovať do spoločnosti. Nákup akcií je jedným zo spôsobov, ako investovať. Týmto spôsobom môže investor kedykoľvek predať zo svojej pozície zisk alebo stratu. Zvyčajne majú hlasovacie práva, ale ak sa spoločnosť dostane do omeškania a nádrže na ceny akcií cez noc, kmeňoví akcionári sú poslednými na zozname a dostanú akékoľvek prostriedky, ktoré spoločnosť opustila.
Ďalšou možnosťou je nákup prednostných akcií. Preferované akcie nemajú hlasovacie práva a sú oveľa stabilnejšie v cene, pretože cena akcií je založená na schopnosti spoločnosti vyplatiť prednostnú dividendu. Výnos investora je dividenda. Sumy dlhované prednostným akcionárom sa vyplácajú pred bežnými akcionármi.
Investor si mohol kúpiť aj dlh. Patria sem dlhopisy alebo obchodné papiere. Výmenou za nákup týchto produktov investor dostane splatné úroky a / alebo jednorazovú sumu, keď je splatný papier alebo dlhopis. Čiastky úrokov a istiny sa vyplácajú investorom pred vyplatením prednostných akcionárov.
Zabezpečená alebo prednostná pohľadávka je ďalšou možnosťou. S týmito cennými papiermi investor stále dostáva platby úrokov a jednorazovú sumu späť pri splatnosti, ale zvyčajne je tento úrok mierne nižší ako v prípade podriadeného dlhu, pretože hlavný dlh sa považuje za bezpečnejší. Ak sa spoločnosť dostane do finančných ťažkostí, zaistení držitelia dlhopisov majú prístup k kolaterálu, ktorý je držaný proti ich postaveniu. Najvyšší držitelia dlhu dostanú prvé výplaty skôr ako juniori, prednostní akcionári a bežní akcionári.
Pri pohľade na všetky možnosti má investor lepší prístup k tomu, s akou kombináciou rizík a výnosov je najpohodlnejší. Typicky čím vyššia je vyššia a bezpečnejšia investícia, tým nižšia je návratnosť a nižšia bezpečnosť, tým vyššia je potenciálna návratnosť.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.