Prekotúľaj sa dopredu
Roll forward znamená predĺženie platnosti alebo splatnosti opcie, futures alebo forwardu uzavretím pôvodnej zmluvy a otvorením novej dlhodobej zmluvy na rovnaké podkladové aktívum za súčasnú trhovú cenu. Roll-up umožňuje obchodníkovi udržať pozíciu po počiatočnom vypršaní platnosti zmluvy, pretože opčné a futures kontrakty majú obmedzené dátumy vypršania. Zvyčajne sa vykonáva krátko pred uplynutím pôvodnej zmluvy a vyžaduje, aby sa zisky alebo straty z pôvodnej zmluvy uhradili.
Základy Roll Forward
Rolovanie vpred zahrnuje dva kroky. Po prvé, pôvodná zmluva je ukončená. Potom sa iniciuje nová pozícia s neskorším uplynutím. Tieto dva kroky sa zvyčajne vykonávajú súčasne, aby sa znížil sklz alebo erózia zisku v dôsledku zmeny ceny podkladového aktíva.
Postup pri postupe dopredu sa v prípade rôznych finančných nástrojov líši.
Kľúčové jedlá
- Roll forward predstavuje predĺženie zmluvy o derivátoch uzatvorením zmluvy, ktorá sa čoskoro končí a otvorením ďalšej zmluvy za súčasnú trhovú cenu pre rovnaké podkladové aktívum s budúcim dátumom uzávierky.
- Deriváty, ktoré sa bežne používajú v rámci roll-forwardov, sú opcie, futures a forwardy.
možnosti
Vrátenie vpred je možné vykonať pomocou rovnakej štrajkovej ceny pre novú zmluvu ako v starej zmluve, alebo je možné nastaviť novú štrajk. Ak má nová zmluva vyššiu realizačnú cenu ako pôvodná zmluva, stratégia sa nazýva „zhrnutie“, ale ak má nová zmluva nižšiu realizačnú cenu, nazýva sa „zhrnutie“. Tieto stratégie sa môžu použiť na ochranu ziskov alebo zabezpečenie pred stratami.
Zoberme si napríklad obchodníka, ktorý má v júni platnosť opcie na volanie s realizačnou cenou 10 USD pre spoločnosť Widget. Akcie sa obchodujú za 12 dolárov. Keď sa platnosť opcie na vypršanie platnosti blíži, ak obchodník zostane na vzostupe v spoločnosti Widget, môže si zvoliť zachovanie svojho investičného postoja a ochranu ziskov buď predajom júnovej opcie na kúpu, alebo súčasným zakúpením opcie na kúpu, ktorá končí v septembri s realizačnou cenou $. 12 Toto „zhrnutie“ na vyššiu štrajkovú cenu zníži prémiu zaplatenú za druhú možnosť (v porovnaní s nákupom nového štrajku vo výške 10 USD), čím sa ochráni časť zisku pred prvým obchodom.
vpred
Forwardové devízové zmluvy sa obvykle postupujú dopredu, keď sa dátum splatnosti stane okamžitým dátumom. Napríklad, ak investor nakúpil eurá oproti americkému doláru za hodnotu 30. júna za 1.0500, zmluva by sa 28. júna uzavrela vstupom do swapu. Ak je spotová sadzba na trhu 1, 1050, investor by predal rovnaký počet eur za túto sadzbu a 30. júna získal zisk v dolároch.
Eur by sa očistili od nuly bez pohybu finančných prostriedkov. Investor by súčasne uzavrel novú forwardovú zmluvu, aby kúpil rovnakú sumu eur pre nový termínovaný termín splatnosti; sadzba by bola rovnaká ako spotová sadzba 1, 1050 plus alebo mínus forwardové body do nového dátumu ocenenia.
futures
Termínová pozícia musí byť uzavretá buď pred prvým výpovedným dňom, v prípade fyzicky dodaných zmlúv, alebo pred posledným obchodným dňom v prípade zmlúv vyrovnaných v hotovosti. Zmluva je obvykle uzatvorená za hotovosť a investor súčasne uzatvára rovnaký obchod s futures s neskorším dátumom expirácie.
Napríklad, ak má obchodník dlhú ropnú budúcnosť na 75 USD s vypršaním júna, tento obchod uzavrie skôr, ako vyprší, a potom uzavrie novú zmluvu o rope za súčasného trhového kurzu, ktorá vyprší neskôr.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.